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| 2014/05/27 09:53:37瀏覽177｜回應0｜推薦0 | |
大昌期貨嘉嘉【2014@郭董高價搶親成功 4G少奮鬥好幾年;亞太】期貨手續費/選擇權手續費/個股期貨手續費優惠全省開戶不限口數
郭董高價搶親成功 4G少奮鬥好幾年 亞太電信(3682-TW)的新郎出爐了，鴻海(2317-TW)集團以十足的誠意，用每股20元價格參與私募，後續將由國碁電子與亞太電合併，這個結果，其實也沒有太超出市場預期，因為亞太電的嫁妝太具有戰略上的價值，鴻海集團有不得不搶的壓力，即使搶親價格連外資都覺得貴了點，但是不搶，一切得從零開始，包括開台的時間、基地台的建置等，一切都會遠遠較其他4G業者落後，現在，則是一舉成為用戶規模第4大電信業者，節省開台的建置費用及時間，鴻海搶下亞太電，真的可以少奮鬥幾年，直接縮短後續獲利的時間。 亞太電想嫁，鴻海集團與台灣之星幾乎是捉對廝殺都想搶下亞太電，亞太電搶手的原因在於手上握有吸引人的嫁妝，對4G的新進業者來說，娶進亞太電，頻段、基地台、加上209萬的用戶馬上到手，真的是可以減少很多奮鬥的過程，尤其是對要從零開始建置的鴻海國碁來說，有不得不搶的壓力。 在標下4G頻段的6家業者中，除了中華電、台灣大、遠傳、亞太電等4家電信業者外，頂新集團主導的台灣之星、鴻海集團的國碁則是新進業者，目前電信三雄已取得4G執照，台灣之星也預計可在近期內取得執照，鴻海集團卡在使用華為設備上，亞太電則是在致股東報告書中透露出預計今年第4季4G服務試運轉的消息，原本如果鴻海沒有娶進亞太電，最快的開台時間將落到明年。 亞太電前身是亞太固網， 2003年開始提供3G服務，是第一家開台的3G業者，是國內唯一的CDMA行動電信業者，歷經掏空公司風暴的衝擊，曾經歷多次的減資，2011年12月登錄興櫃交易，2012年彌補所有累積虧損，2013年8月掛牌上市；目前擁有209萬用戶，超過3000座的基地台。 經營電信產業的成功要件，包括基地台、網路設備、通路、人才、用戶數多寡等，必須有一定的經濟規模，在過去的3G競爭已是相當激烈，進入4G時代，沒有電信資源的新業者，很難快速竄起，因為必須先建置好基地台、通路等，然後才能開始提供服務。 亞太電經營超過13年，在全國都已建立通路，和手機業者也建立起良好的合作關係，現有209萬的用戶，更是相當重要的資源。以鴻海集團國碁來說，共標下700MHz及900MHz頻段合計20MHz頻寬的4G頻段，但是用戶、基地台都是零，一切都得從頭建置，雖然對鴻海來說沒什麼困難，但是關鍵在於，4G搶的是時間，愈快開台，可以搶下高含金量的用戶，因此，在4G上幾乎是沒有基礎的國碁，如果可以合併亞太電，至少可以馬上獲得基地台及用戶，還有亞太電的通路等資源。 除了基地台及用戶之外，郭台銘還看中亞太電全台光纖骨幹網路，尤其是台鐵沿線可以提供鴻海集團使用，不需向中華電、台灣大或遠傳租用，有助鴻海在數位匯流上的發展；亞太電209萬的用戶，則是另一個大資源，合併後國碁可馬上成為國內用戶規模第4大電信公司。 外資對亞太電的私募價格也認為稍貴了點，但是以戰略價值來說，卻是贊同鴻海集團該把亞太電給娶進門，花旗認為，亞太電的戰略價值在3G基站和基礎設施，鴻海旗下國碁在4G上是標得700MHz的A3頻譜和900MHz的B3頻譜，但B3被台灣大及遠傳2G服務占用，如果不看基礎設施，國碁在取得執照後，就可以A3來經營4G業務。 花旗表示，鴻海集團收購亞太電，在4G路上會方便許多，且鴻海目前現金水位高，收購並不會對財務產生重大影響，且透過收購亞太電也可降低鴻海在電信產業上的風險。 鴻海集團與亞太電信簽訂合作意向書，國碁以每股20元，共砸下116.57億元，吃下亞太電私募5.82億股，約是這次私募的70.5%股權，認購私募價格為高出亞太電原本預定的每股17.44元14.67%，也較市場先前傳出的每股19元高，郭台銘對亞太電果然是砸下重金、下大聘。 不過，面對著不搶下亞太電就得從零開始，包括網路建置、基地台、甚至是用戶都得重頭做起，面對4G開台時間就是金錢的挑戰，也難怪鴻海要下重本娶進亞太電，至少，未來開台時間可以搭亞太電的便車可望提前到今年第4季，不至於落後太多，不過，預期也可能是最後開台的4G業者，如何在其他電信業者蠶食鯨吞下，還可以搶下高含金量的4G用戶?將是未來一大重要的課題。 資料來源:鉅亨網 期貨/選擇權/個股期貨
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大昌期貨 營業員 嘉嘉【詹嘉婷】
