導讀：MarketWatch專欄作家辛奈爾(John Shinal)撰文指出，考慮到目前華盛頓的局勢和各種政治及經濟變數，美國經濟和美國股市從現在到年底注定都將是在一條艱難的道路上踉蹌。

　　以下即辛奈爾的評論文章全文：

　　現在，那些押注羅姆尼當總統的交易是到了清算的時候了，這也就意味着，美國股票近期的派對結束了。

　　許多投資者最近幾個月所進行的股票交易其實都有一個大前提，即他們相信，要避開財政懸崖的威脅，羅姆尼和民主黨控制的參議院達成妥協較為容易，而奧巴馬和共和黨控制的衆議院達成妥協就困難一些了。

　　他們希望前馬薩諸塞州州長能夠獲勝，可是他們的希望落空了。華盛頓的氣候是兩黨對立的，而股市上的拋售卻是不分黨派的。

　　這是因為，投資者固然是害怕不確定性，但是當不確定性几乎肯定要變成美國經濟要遭遇政府開支自動削減和稅務自動增加的確定性時，他們就更加害怕了。

　　我曾經聽很多人說起過，說華盛頓的政治滯塞對企業和股票而言是好事。這話不錯，但至少需要一個前提，即行政機構和立法機構還要能夠正常運轉，讓美國經濟不至於跌落懸崖。

　　如果總統和議會能夠做到這一點，而不是弄出更多的麻煩來，則這樣的邏輯是成立的，企業會更多向自己的市場投入資金。一切情況理想的話，這些投資會帶來利潤和就業機會，這兩者對於經濟和股市而言都是利好消息。

　　不過，在選舉結果水落石出之后，美國投資者卻不得不嚴重質疑，他們懷疑自己國家上層的政治對立恐怕會成為經濟增長的重大障礙。

　　艱難的選擇

　　事實是，周三的大跌之中，無良是煤炭類股還是醫療保健類股，都無法倖免於難，這其實就是在告訴投資者，市場的下跌不但是猛烈的，而且還是全面的。很自然，科技行業的利潤也將受到損害，因為當企業客戶減少開支，思科系統(CSCO)、EMC Corp(EMC)、微軟[微博](MSFT)和甲骨文[微博](ORCL)這些公司的日子也不會好過。

　　選舉結束后的周三，道瓊斯煤炭指數下跌了9%，這很容易理解，大家都知道，奧巴馬與羅姆尼不同，不是煤炭行業的朋友，他正在強迫那些老電廠做出選擇，要麼變得更清潔，要麼乾脆關廠。這樣的舉動對環境是有好處的，對於天然氣公司也是有好處的，后者為當前的電廠提供着一種相對成本較低的替代性選擇。

　　投資於可更新能源，遠離煤炭，這些在長期角度說來都是好事，因為化石能源污染嚴重，而且遲早會耗光，但是就眼下的情況說來，這卻意味着美國企業的相關成本立刻就要增長。

　　這便是我們這個國家所面臨的艱難的，長期的選擇。這些政策必然會使得整個美國經濟面對利潤降低的問題。至少近期之內，這是個股市的重大利空消息。

　　醫療保健板塊今年以來漲勢不俗，因為這個行業已經確立了貫徹《平價醫療法案》的計劃，這將為整個行業帶來巨大的推動力。可是，周三，這些股票同樣大跌。難道說，這真是看好羅姆尼的人在進行的對沖投資使然？外間普遍相信，如果羅姆尼當選，將廢除這一法案。

　　其實，這問題的答案現在已經不再重要，因為事實是，雇主們現在根本不知道他們僱員們的保健成本2014年和2015年到底是什麼樣子，而這巨大的變數自然就會使得他們未來僱用人手時變得更加謹慎。

　　未來幾周的時間，對於所有的股票而言都將是一段醜陋的日子，因為擔負著投資決定重任的是企業界的領袖們，而他們又不相信華盛頓的政治領袖們，盡管后者都信誓旦旦，宣稱一定要達成妥協。

　　無論是總統還是議會的要角們，當他們無法兌現自己的言語，沒有任何人會感到吃驚，因為大家都知道美國政治到底是怎麼回事。

　　大妥協之難

　　我們現在必須就會影響到這個國家未來的若幹重大問題做出艱難的決定，因此也就不難理解，這個時代是充滿着政治壓力的，而企業家們又常常懷疑政治家們無法做出正確的決定。政治家們確實值得懷疑，因為他們總是先考慮自己的金主，再考慮國家的未來。

　　從政治角度看來，大規模妥協的可能性正在減小。奧巴馬當選之后謀求妥協的理由甚至還少過當選之前，因為他已經不必再面對大選的壓力，又有了整整四年的時間來實踐自己的想法。

　　現在，羅姆尼偃旗息鼓，共和黨人回到了自己在衆議院的陣地。既然他們如此牢固地把持着衆議院，有如此雄厚的本錢，他們又怎麼可能輕言妥協呢？

　　從意識形態角度說來，奧巴馬與衆議院議長博納或者多數派領袖坎道爾的共識是很少的。

　　財政懸崖的威脅隱隱逼近，許多企業家領袖，小企業主和股票買家自然都更不願意承擔風險了。長期角度說來，這對經濟和股市而言都不是什麼好消息。

　　因此我們面臨的事實就是，希臘隨時可能會違約，進而退出歐元區。在我們紛紛去投票的時候，我們或許忽略了一個重要信息，在歐洲的經濟預言家們正在調降整個大陸几乎所有地方的2013年增長預期。

　　哪怕財政懸崖最后被化解，僅僅其可能性，其威脅就足以成為未來幾周市場心頭沉重的負擔。

　　如果你希望好好享受自己的感恩節，我建議你專注於自己的火鷄，再就是債券而不是股票。看一眼國債價格，你就會明白大機構的選擇。(子衿)