全球股、匯市走勢還沒有回穩，買什麼賠什麼的機率仍然很大，資產配置成為銀行財富管理部門今年對客戶銷售重點。投信指出，2000 年至2002 年全球股市連續三年大空頭，不過若以五大資產均等配置，報酬率約 0.58% 到負 3.58%，和股票報酬率負 14.1% 至負 21.2% 相比，的確有規避風險的效果。投信指出，目前市場上常見的商品型態，基本上不脫五種基本元素，包括股票、債券、貨幣、不動產與天然資源。不論全球財富總額如何變動，總是不脫這五種型態，只是這五大資產會因為市場供需、景氣榮枯互有消長，透過資產配置可適度分散投資風險。

如果比較五大資產過去十年走勢，股票在 1997 至 1999 年走了三年大多頭，投資報酬率在 14.2% 至 23.6%，不過隨後連走三年空頭，投資報酬率負 14.1% 到負 21.2%，在五大資產排行敬陪末座。可見布局單一資產，如果缺乏敏銳的市場觀察和靈活的來回操作，投資恐怕血本無歸，尤其如果是為未來退休生活準備的退休資金，重押股票的風險可能過高。如果把同樣的資金採取資產配置，投資報酬率就會呈現不同結果。投信指出，從 1997 年到 1999 年，將投資等比率分散在五大資產，平均報酬率約 6.12% 至 6.54%。乍看之下，投資報酬率比不上股票動輒 10%、20% 的收益；但 2000 年至 2002 年全球股市連走三年大空頭，五大資產若均等配置，報酬率約 0.58% 到負 3.58%，比股票虧損 14.1% 至 21.2% 的幅度平穩許多。

【2009/02/10 經濟日報】【經濟日報╱記者 陳芝艷】