市場、媒體擴大解讀
記者王孟倫／專題報導
擁有跨國際研究團隊的外資券商，其出具給外資法人客戶之研究報告，經常被市場或媒體擴大解讀，但千萬別以為「遠來和尚會念經」、外資看的比較準；因為從過去經驗來看，外資報告對台股或個股預測，經常是錯很大且很離譜。
先來看看宏達電的例子，今年一月底，包括高盛、瑞銀與花旗證券等多家外資券商，不僅調降宏達電的獲利預估，投資評等更重申為減碼，目標價甚至下看低於三百元；結果，宏達電股價從二月八日的二七八元，一路上漲到七月廿三日的五五一元。
外資大「摃龜」後，看法出現一百八十度大轉變；其中，高盛證的目標價由一月底四二三元，一路調升至七月初的七四○元，瑞銀證則從三四二元調至六七八元，花旗證甚至從二五○元上調至六百元；以這三家外資為例，前後目標價看法竟相差三百元以上。
忽空忽多被罵反指標
由於外資一下看壞，一下又大翻多，目標價之變動幅度更是離譜，因此，讓許多股民大罵，外資根本就是台股的反指標。
再舉另個例子，前年三月總統大選後，多位外資分析師高喊資金行情發酵，「台股萬點不是夢」，讓許多散戶大舉跟進；結果，台股卻是一路走跌，三個月後，原本高喊萬點的花旗證券見風轉舵，把台股指數大舉下修至六五○○點，此舉也引來投資人抨擊與撻伐。
最令股民感到慘痛的教訓，是過去每逢全球股災來襲，外資不僅跑的比誰都快，更把台股當成「提款機」大舉倒貨，讓股民套牢慘賠。
對此，外資券商主管解釋，全球景氣動向與產業趨勢變化難測，外資有看對的時候，也會有看錯的情況；此外，外資報告是提供給外資客戶作為參考依據，而非國內媒體，並無左右影響市場之意圖。
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