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| 2026/05/19 10:17:42瀏覽53｜回應0｜推薦1 | |
目前全球開採黃金的平均「全維持成本」（All-In Sustaining Cost, AISC）約在每盎司1,300
影響開採成本的關鍵因素
開採成本會因礦場類型與所在地區而有顯著差異：
 生產新黃金，需要開採成本。各礦山生產成本不一，目前平均為每盎司約1000美元。生產成本年年攀升，將會影響今後的金價。 選擇盈利與成本能平衡的金礦進行生產新產金指新出產的黃金。它的生產成本包括開採成本、冶煉費、礦山權利金、稅金等，還要加上折舊費。金礦的現狀不同，生產成本也大相徑庭。 比如南非共和國，金礦位於地下3000～4000米深處，需要眾多機器材料，開採十分費時，生產成本較高。相反中國主要為露天開採，成本低廉。全球新產金的生產成本，2012年現在平均為每盎司1200美元。礦業公司按照發現金礦脈後，挖掘開採金礦石，磨碎冶煉，製成金條的全程來計算成本。收支不划算則會推遲開採。比如金價為1500美元，成本1000美元，那每盎司獲利500美元。但成本若為1700美元，則出現200美元的赤字。赤字將本末倒置，故選取有望盈利的礦山進行生產。 黃金的生產成本年年攀升黃金的生產成本年年攀升。理由如下：熟練工的人工費上漲，礦山權利金、稅金、重機的燃料汽油及輪胎、開採用的藥品等均在漲價。通貨膨脹也會帶來生產成本的高昂。可以斷言生產成本今後只會上揚不會下跌。生產成本是黃金最低價位的基準。有黃金分析家認為2015年平均生產成本將達1900美元。現在中國生產成本較低。一旦中國的人工費上漲，黃金生產成本、甚至金價都可能上升。 如果金價跌破生產成本，將會如何？為避免赤字，礦業公司會停止挖掘，新產金的供給中斷。供小於求，金價就會飆升。 相反，金價上漲，那麼之前因收支不平衡而暫停的礦山，會恢復生產。新產金的供給增加，金價會稍微下調。 該板塊內容取材自池水雄一先生著的《黃金投資的新課本》中的部分內容，我們在原著基礎上對部分內容進行了適當改編。 黃金真的保值嗎？從過去兩百年的經驗來看，就算經濟變差，黃金並不是一個好的投資標的物。以2012 年到2017 年這一段時間為例，人們面臨經濟困境，不但股市市值縮水，而且美國舉債上限增加，但在這個過程中，黃金並沒有隨之水漲船高，反而呈現下跌的狀況。 也就是說，如果你在2012 至2017 年，聽信唱衰市場人士的話，把你一半的組合變成黃金藏在床底下，就算黃金沒被偷走，你會賠得很慘、很慘。如果是黃金期貨就更慘，這就是為什麼巴菲特不買黃金的原因。 有些人會問：巴菲特曾經購買礦業公司股票，其主要業務中就包含黃金開採。 有些人會問：巴菲特都買了黃金開採公司的股票，我們為什麼不能買？首先你要知道，巴菲特買的是公司，而不是黃金本身，購買金礦公司股票可以幫巴菲特賺錢，但黃金放一百年也不會雞生蛋、蛋生雞。 為什麼不建議買黃金？除了報酬率相對低之外，更重要的是：黃金沒有辦法支付利息給你，所以沒有複利的效果。 黃金無論如何沒複利效果如果真的想要買黃金該怎麼辦？想賺一票災難財的，賺到要及時跑。或許，你可以投資黃金的指數型股票基金，也就是黃金ETF。
雖然我還是不建議投資黃金相關的產品，就像我剛剛說過的例子，2012 年到2017 年的黃金市場是走跌的，相關的產品也不會好到哪裡去；台灣黃金ETF除了漲幅略少外，手續費還比美國黃金ETF 高。 《理財盲點》作者在書中提到，她的祖母生長在第一次世界大戰的匈牙利，為了逃離戰亂，祖母的媽媽給了祖母一堆金飾逃命，她的祖母離開了歐洲，輾轉來到澳洲，過程中就是靠著一點一滴變賣金飾而活，最後嫁給了祖父施萊辛格。所以祖母一直相信黃金救了她的命。 這是在動盪不安的時代，黃金可以為人提供保護，但是不代表黃金對你而言是最佳保護。 很多人會迷信一些曾經賺過錢的東西，像是：黃金、石油，還有在台灣曾經超熱門的世界礦業基金……等，但這些過去帶來獲利的產品，不代表未來也是。 我覺得投資最可怕的事情是：投資者不了解自己投資的標的。很多投資人不清楚金融產品到底可不可以存股？還是它只是投機？ 舉個例來說，以前台灣某大公司曾經有原油2倍的ETF，也就是正2的ETF，上市沒多久就因為平均淨值跌了90％以上，達到清算的標準下市。而在下市之前，竟然還有180 萬張沒有逃掉，真的可謂損失慘重。 所以在投資前，我們一定要清楚想投資的金融商品到底有沒有長期投資的價值。 不該長期投資的，你要來得及跑，萬一買錯了，別惜售，狠狠跑。 總而言之，我是樂觀主義者，我不相信避險財會在這世界得到勝利。但如果你真的那麼喜歡黃金，我還是建議：黃金的資產絕對不要超過總資產的5%～10％。
透過CFD差價合約來進行黃金投資 |
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