币安推出了 BFUSD。这是一种围绕期货交易场景设计的功能型抵押资产，主要作用是帮助合约用户更高效地使用资金，并在符合平台规则的前提下获得每日奖励。

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什么是 BFUSD？先用容易理解的方式看懂这类产品

简单来说，BFUSD 不是普通意义上的稳定币，而是币安在 USDⓈ-M 期货交易场景中推出的一种功能型资产。它同时承担两项作用：一是作为保证金相关的抵押资产使用，二是按平台规则参与每日奖励分配。

如果你是新手，可以把 BFUSD 理解为一种“更偏交易工具属性”的资产。用户可以将 USDT 兑换为 BFUSD，再将其用于对应的交易场景，并根据账户情况和平台规则获得每日 USDT 奖励。

根据现有信息，BFUSD 的抵押率接近 100%，这意味着它在保证金使用上强调较高的资金效率。与此同时，平台设置了 100 万 USDT 储备金，用于在负资金利率环境下提供一定缓冲。

从定位来看，BFUSD 既适合活跃的合约交易用户，也面向希望提升资产利用效率的持有型用户。它更像是一种结合“抵押功能”和“奖励机制”的工具，而不是单纯用来支付或转账的代币。

为了增强产品稳定性，币安还设立了 BFUSD 储备基金，初始规模为 100 万美元，主要用途是在负资金利率持续存在时抵消部分相关成本。

该基金由持有者未分配的被动收入补充。币安表示，会定期审查并调整基金规模；如果基金资产低于最低门槛，将通过增补资产或重新分配等方式处理。

自 2024 年 11 月 27 日起，BFUSD 正式登陆币安，并同步推出免费买入活动及面向早期用户的 100,000 USDT 奖励池。

8 月 13 日（香港时间），币安上线 BFUSD 及 BFUSD/USDT 交易对，并免除交易手续费。相关活动与上线同步启动，持续至另行通知。

BFUSD 最新动态：上线时间、交易对与零手续费安排

根据公告，币安将上线 BFUSD，并同步开启 BFUSD 零手续费活动。

公告显示，币安将于2025 年 08 月 13 日 22:00（东八区时间）上线BFUSD，并开放对应现货交易对。同时，BFUSD 现货及杠杆交易对将开启零手续费活动。

BFUSD 上市安排

• 现货交易对：BFUSD/USDT；
• BFUSD 上币费：0 BNB。

BFUSD 零手续费活动

活动期间，符合条件的用户可享受 BFUSD/USDT 现货及杠杆交易对零手续费优惠（如适用）。

有效期：2025 年 08 月 13 日 22:00（东八区时间）起，直至另行通知。

由于 BFUSD 可兑换为 USD 稳定币，因此在市场波动环境中，它通常会被视为一种偏稳定属性的工具型选择。

在币安账户中持有 BFUSD 的用户，会根据合格余额对应的 APY，获得 USD 稳定币形式的每日奖励。

注：BFUSD 暂时不支持充提。

BFUSD 如何运作？用新手能看懂的方式拆解核心机制

从运作方式看，BFUSD 主要结合了两类策略：一类是 Delta 对冲，另一类是 ETH 质押。产品奖励的来源并不是单一渠道，而是由这两部分相关收入共同支撑，并按规则分配给持有者。

Delta 对冲机制：尽量减少价格波动带来的影响

所谓 Delta 对冲，可以简单理解为“在两个市场做相反方向的配置”，尽量降低单边价格波动对整体资产价值的影响。币安采用的是 Delta 中性策略，也就是在现货市场和合约市场建立相互对冲的仓位，以获取资金费率相关收入。

这里提到的资金费用，是永续合约市场中多空双方定期支付的机制，目的是让合约价格尽量贴近现货价格。

举例来说，如果买入 3000 个 BFUSD，币安会在现货市场买入价值 3000 USDT 的 ETH，同时在合约市场建立相应空头仓位。假设 ETH 价格上涨至 4000 USDT，那么现货仓位的盈利，可以对冲合约仓位的亏损，从而尽量保持整体价值稳定。

这类策略的重点，不是去博取单边行情，而是尽量降低标的价格波动带来的直接冲击，并在资金利率为正时获取相应的资金费用收入。

ETH 质押收益：作为 BFUSD 奖励来源的补充

除了对冲策略外，币安还会将 BFUSD 销售收入中的一部分，通过币安赚币（Binance Earn）购买并质押 ETH，以获取质押奖励，例如 WBETH。

这部分奖励随后会以 USDT 形式分配给 BFUSD 持有者，用来补充整体奖励来源。换句话说，BFUSD 的奖励不是只依赖资金费率，还叠加了 ETH 质押带来的相关收益来源。

持有 BFUSD 有什么特点？从功能、效率到兑换方式一次看懂

对于合约交易者和持有型用户来说，BFUSD 主要有以下几个特点：

• 在 USDⓈ-M 期货 wallet 中持有 BFUSD 的用户，可获得每日 USDT 奖励，基础年利率最高可达 29.18%。每日奖励：
• 提升交易场景效率：在多资产模式下，使用 BFUSD 作为抵押品可对应更高 APY，交易 USDⓈ-M 合约时最高可能达到 38.98%。
• 兑换相对灵活：BFUSD 可按 1:1 兑换为 USDT，但需支付相应费用。
• 资金利用率较高：其抵押率接近 100%，在兼顾流动性的同时，有助于提高保证金使用效率。
• 设有储备机制：储备基金用于缓解负利率环境下的影响，提升产品稳定性。

如果从使用体验来理解，BFUSD 的核心吸引点在于：它不是单纯“放着不动”的资产，而是试图把持有、抵押和奖励三件事结合到一个产品里。不过，这种设计也意味着它更依赖平台规则和具体机制，理解产品细节会很重要。

BFUSD 安全吗？使用前要先弄清楚的几个风险点

很多人会直接问“BFUSD 安全吗”。更准确的说法是：BFUSD 属于带有平台规则、策略执行和信用依赖的功能型资产，不能只看奖励，还要先看清它的限制和风险。

• 当资金利率为负时，资金费用可能压缩奖励，某些情况下甚至可能不发放奖励。不过，储备基金用于确保年化收益率（APY）不为负。负资金利率风险：
• 平台信用风险：持有 BFUSD 需要承担币安相关信用风险。若平台出现财务问题，用户可能面临无法兑换 BFUSD 或无法获得奖励的情况。
• 赎回延迟风险：若赎回请求集中增加，币安可能将 BFUSD 赎回延迟最多 7 天，但等待期间 BFUSD 仍可用作抵押品。
• 费用变动风险：BFUSD 的买入与赎回费用通常为 0.1%，但具体费率可能调整，实际操作前仍需以平台规则为准。
• 区域限制：MiCA 限制区域（EEA）用户可兑换 BFUSD，但无法获得奖励。

对于新手来说，这里最需要注意的一点是：BFUSD 虽然带有“稳定”和“奖励”特征，但它并不等于无风险工具。平台规则变化、费用调整、赎回安排和市场环境，都会影响实际使用体验。

BFUSD 奖励怎么算？计算逻辑和发放时间说明

BFUSD 的奖励按照每日最低余额计算，并结合每小时快照与当日公布的年化收益率（APY）进行发放。按当前信息，APY 主要分为两个层级：

• 适用于单纯持有 BFUSD 的用户，例如 29.18%。基础年利率：
• 增强型 APY：适用于交易 USDⓈ-M 的用户，最高可达 38.98%。

奖励通常会在次日 UTC 时间 12:00 至 13:00 之间，以 USDT 形式发放至 USDⓈ-M 期货 wallet。

如果想更直观地理解，可以看下面这个例子：假设用户持有 10,000 BFUSD，年化收益率为 30%，那么其每日奖励约为：
10,000 × 30% ÷ 365 ≈ 8.22 USDT。

用户需要先将 USDT 转入其 USDⓈ-M wallet，才能购买 BFUSD；具体购买限额与 VIP 等级有关。需要注意的是，奖励本身不会影响个人对冲策略中的资金费用。

币安如何定位 BFUSD？它更像什么样的产品

从产品设计思路来看，BFUSD 体现的是币安在衍生品工具方向上的进一步延伸：把被动奖励和保证金使用效率结合起来，为合约用户提供更多资金管理选择。

币安产品副总裁 Jeff Li 表示，BFUSD 通过将被动收益与资本效率结合，提升了合约交易的吸引力。根据介绍，币安通过资金手续费和 ETH 质押等收入来源支持该产品运作，而储备金机制则用于增强用户信任。

随着 BFUSD 推出，以及 Delta 对冲策略与 Binance Earn 的结合，币安进一步扩展了其在加密衍生品市场的产品矩阵。文中提到，币安目前为 100 多个国家的 2.3 亿多用户提供服务。

这也说明，BFUSD 并不是面向所有场景的通用资产，而是更偏向交易型用户的一种平台内工具。对于希望提升资金利用效率的人来说，它提供了一种新的选择；但是否适合自己，仍要结合实际使用需求和风险承受能力来判断。

BFUSD 是什么产品？最后用一句话总结它的作用与适用场景

整体来看，BFUSD 是币安面向加密衍生品场景推出的一种功能型工具，结合了保证金抵押和每日奖励两种属性。

它的主要特点包括：抵押率接近 100%、设有储备基金、支持兑换，并强调在交易场景中的资金使用效率。对于需要兼顾合约保证金使用和资产管理灵活性的用户来说，BFUSD 提供了一个新的工具化选择。

不过，BFUSD 的实际表现仍取决于平台规则、市场环境以及相关策略执行情况。使用前更重要的，不是只看表面的 APY 数字，而是先理解它的运作逻辑、适用范围、费用安排、赎回限制和潜在风险。任何涉及加密资产和交易工具的产品，都应在充分了解规则后再决定是否使用。