盤前分析 - 一壺濁酒飲春風

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盤前分析

2009/09/21 00:56:19瀏覽185｜回應0｜推薦0

@經濟日報頭版:
1.廣達NB出貨高成長
2.央行利率暫時不動:央行本周四將召開理監事會，在金融海嘯滿一周年之際，央行總裁彭淮南將決定寬鬆貨幣政策是否在此時轉向；市場預測利率暫時不會調整。

@先探封面故事:

匯市一周動態│美元走弱變經濟復甦重要訊號

謝金河．專欄│站在雷曼周年祭的起跑點

績突好產業 PCB、被動元件

消息面:

1.美股小漲歐股小跌上證則大跌97.59點
2.台幣小貶收32.458
3.央行將維持利率不動:市場人士認為，為避免打擊經濟復甦力道，本次會議利率將維持不變。不過，考慮景氣逐漸回穩，央行會透過公開市場操作等方式調節資金，宣告貨幣政策將從「寬鬆」轉為「中性」。市場人士分析，本次央行理監事會雖然利率不動，但收攏資金動作會持續。此外，由於M2已連續四個月超過目標區、7月已達8.33%，央行或許會適度調整2.5%-6.5%的目標區，因應現有資金情勢
4.永豐期貨台指選擇權盤後－7500點多空攻防台指高檔觀望氣氛濃厚:籌碼面自營商轉買為賣，外資買超幅度縮減至51.75億元，最終三大法人合計買超僅51.13億元，逢高法人態度有轉向保守的趨勢.......期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人小幅調節淨多單265口，目前淨多單總部位降至 3,250
口，特定法人轉為增加淨多單434口，淨多單部位升至3,537口，三大法人於現貨市場維持買超，於期貨市場同步增加1,673口淨多單，最終三大法人淨多單總水位升至5,109口，整體而言，大額交易人與法人週五於期貨市場操作相對分歧。由選擇權來觀察，未平倉量put/call ratio由1.36升至1.28，籌碼面多方有小幅衰退的現象。而隱含波動率的部份，十月契約買權平均隱含波動率由26.13降至26，賣權平均隱含波動率由28.97降至 28.78，買賣權波動率同步回跌
5.若簽ECFA 中國評估穀物及電子產出增加:經濟部委託中華經濟研究院團隊研究，結果顯示兩岸簽ECFA之後，台灣實質經濟成長率（GDP）可提升1.65個到1.72 個百分點，並可多出27萬個就業機會。在產業影響方面，受益產業包括化學塑膠橡膠業、機械業、紡織業、鋼鐵業、與石油及煤製品業；受衝擊產業包括電機及電子產品業、其他運輸工具業、木材製品業生產減少。
6.中美輪胎大戰台廠可望漁翁得利
7.資金行情這次是豪華版:萬寶投顧總經理蔡明彰大膽預言，台股豪華宴會將展開.......目前3個月美元利率才0.3%，外資大量借貸美元，匯入台灣換成台幣再投入台股，總投資報酬率一定遠大於美元借貸成本，如此生意很划算。故外資大軍壓
境，9月迄17日止，買超台股1165億元，創2年多單月新高，若美元持續疲弱，很可能超過2007年6月的1852億元的記錄，則光輝10月指數攻上8
千點的機率不小。新台幣對美元己升破中期支撐32.6元，自今年3月35.3元以來約升值9%，僅為韓元32%的三分之一，預期未來還有補升值的壓力。
8.外資期貨部位轉空籌碼偏弱:元大期貨副總經理洪守傑表示上周已出現些許異狀，提醒各位多加留意

1、關於技術面的看法：

上周四大盤高點7513點突破今年原本新高的7507點，上周五的高點7526點再度突破新高，但期貨連續兩日未過高，甚至上周五大盤漲49點時，期貨卻不漲，這當然有問題，也就是異狀，我會視為警報已響起。

其次是上周一拉回過程中，摩根期貨的低點有跌破指標關鍵價位，出現轉空跡象，雖然空訊尚未獲利，也非四大期指同步發出，還是需多加留意，因行情常在不知不覺中逆轉，隨時保持戒心才是王道。

二、從消息面來分析：

美國股市傳來經濟好轉消息，重要人士紛紛發表樂觀談話，帶動美股的直線噴出，我認為消息面最不可靠，因為最屬落後訊息，回想四千點起漲以來，消息面篤定的偏壞，連上漲都只能說無基之彈，更別提站上六千點之後的失業率還在創歷史新高。

這顯示不需倚賴基本面的轉好成為死抱多頭理由，還是可以看看世界救世主的中國股市其實距離高點已非常遙遠，稍加冷卻一下，多觀察技術面的異狀，將更能掌握行情。

三、從籌碼角度來研判：

簡單說，籌碼面有轉弱跡象，這裡我不提價量背離，因為他很不準，但是外資期貨部位卻是明顯轉為空單，這跟過去兩個月的積極留多單完全不同，當然是明顯的表態，上周超高檔結算的9月合約結束後，10月合約未平倉量持平，連選擇權波動率也不高，根本沒有大盤創新高之後的熱情跟激情，甚至連掃停損軋空都沒有，因為期貨並未同步創新高，從這些角度來看，目前籌碼面已無此強烈多頭背書，甚至需多提高警覺，以防範高檔所可能產生的傷害。

9.先探／外資買超1400億只是序曲
10.慎防富時效應遞減:近期支撐並持續推升這波行情的最大原因為資金行情，包括了富時集團（FTSE）對台股在新興市場中的權重調整（註）。

不過，目前許多海外基金在新興市場方面因應FTSE調整權重已布局的差不多了，該建立的部位也都陸續建置完成。因此，本周起要慎防FTSE效應遞減。

雖然如此，緊接著9月24日要舉行的央行第三季理監事會，將討論央行是否調升M2目標區。

M2目標區是貨幣政策的重要指標，若央行宣布調升目標區，顯示寬鬆貨幣政策基調未變，對台股的意義將是維持與年初至今同樣充沛資金，未來甚至會有更多的資金在證券市場上活絡。

分析:

加權指數創今年新高期指卻未能跟上甚至周五為盤急殺顯示投資人保守謹慎

資金行情開始展開景氣復甦也有點模樣了..大波段行情已經漸漸展開但是連續大漲後

接連2天只以小漲收盤對多頭來說表勢力道減弱應該回檔整軍待發

操作策略:

1.股票:國產裕隆三洋電晶電新普可留意買點

2期貨跟OP:關前震盪仍採高出低進的原則

( 心情隨筆｜心情日記 )