工商時報【方歆婷╱台北報導】

元大投信推出「標普金日傘型期貨信託基金」，包括日圓槓桿╱反向及黃金槓桿等3檔ETF，自15日至今（17）日募集，為ETF資產配置版圖中再添關鍵避險元件。日圓槓╱反ETF滿足投資人掌握日圓波動及避險需求，毋須換匯即可進行日圓交易，低成本又便利。

日圓為全球第三大外匯交易貨幣，次於美元及歐元，加上台灣民眾偏好至日本旅遊、購物或進行商業往來，對日圓的需求高，當日圓貶值時，常吸引民眾急赴銀行換日圓、搶便宜。在日圓槓╱反ETF推出後，欲搶賺匯差的投資人不用換匯，透過集中市場操作ETF，也有機會賺取價差。

元大投信表示，假設民眾半年後有赴日計畫需要日圓現鈔，又擔心日圓升值，可逢低先買進槓桿ETF，出國前再換鈔。若單純希望賺取匯差，可依照行情判斷，直接透過日圓槓╱反ETF進行波段操作，即可坐收日圓升貶值之利。

日圓也是眾所周知的避險貨幣。日圓槓桿指數具避險資產特性，與美債和黃金呈高相關，可有效規避系統性風險發生時，已開發國家股市下跌的風險。另一方面，日圓槓桿指數與新興市場、高收債及商品類資產呈低相關，因此，搭配日圓槓桿ETF進行資產配置，可降低資產齊漲齊跌的狀況。

元大S&P日圓正2 ETF擬任經理人洪安裕指出，日圓槓╱反ETF交易外匯期貨，與美元兌日圓現貨匯率具有±0.986的高相關性，表示追蹤美元兌日圓的匯率走勢具高度效率，可搭配多種策略運用，包括方向性趨勢操作、替代性交易、避險操作操作及進行多元資產配置等。

趨勢追蹤為匯率交易最常運用的策略，美元兌日圓的年化波動度高達10％，居各國貨幣之冠，因多空趨勢明顯，每年高低點幅度約15∼20％，適合交易型投資人依照事件題材進行趨勢操作。

替代性交易即為代替日圓現鈔進行交易。根據2000年來統計，日圓兌台幣匯率多介於0.27∼0.31區間，因此當投資人認為日圓兌台幣接近區間下緣，意味日圓短線超跌，可逢低買進日圓槓桿ETF；反之當日圓兌台幣近區間上緣，代表日圓短線超漲，則可逢高布局日圓反向ETF。

日圓槓桿指數與新興市場、高收債及商品類資產呈現低度相關性，投資人也可搭配日圓槓桿ETF進行資產配置。