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2016/09/10 22:46:11瀏覽23|回應0|推薦0

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不過,弔詭的是屬非官方的財新中國公布的八月份製造業PMI,和小額借錢官方數據呈現相反走勢,較前月大幅下降0.6,勉強守在五十的整數關卡。這樣的誤差表現,可能來自於採樣的差異性。不過,也可以解讀為整體結構並非各行各業全面復甦,只是局部轉佳,實際的經濟情況沒有官方數據來得樂觀。

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在經濟轉型期間,環保產業是少數能夠刺激經濟而沒有產能過剩憂慮的行業之一。機構法人預測2015~2020年,中國的污水排放量將按年複合增長4.5~5.5%,2020年達到971億噸。由於一、二線城市的市級污水處理已達到中古車貸利率多少高滲透率,法人預估市場對三、四線城市,甚至農鄉地區的污水處公教人員信用貸款率利比較理廠的投資及建設,將會在十三五期間加快。

中國國家主席習近平在出席二十國集團工商峰會(B20)演講時表示,中國在鋼鐵、煤炭等領域的產能過剩問題,常引發與貿易夥伴的衝突。從2016年開始,中國大力推進供給側結構性改革,主動調節供求關係,將從自身長遠發展出發,從去產能、調結構、穩增長出發,自主採取的行動。未來在去產能方面,力度最大,措施最實,說到就會做到。

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反之,A股的環保概念股未來可能備受青睞。彭博根據全球行業分類標準,篩選出二十一檔在A股上市的中國環保股,在八月份的平均漲幅超過11%。其中表現突出之相關個股為:聚光科技(300203)、美尚生態(300495)、博世科(300422)、乾景園林(603778)、高能環境(603588)。

習近平表示,中國將毫中古汽車貸款利率不動搖實施可持續發展戰略,堅持綠色低碳生態發展,堅持節約資源和保護環境的基本國策。要用五年時間再壓減粗鋼產能1~1.5億噸,用三~五年時間再退出煤炭產能五億噸左右、減量重組五億噸左右。今後五年,中國單位國內生產總值用水量、能耗、二氧化碳排放量,將分別下降23%、15%、18%。

中國工信部官網也表示,已由工信部副部長辛國斌帶隊,率領第二督查組赴河北、河南、江西、福建四省開展鋼鐵、煤炭化解過剩產能專項督查,要求進一步加大力度。這也提醒投資人,上游大宗原物料板塊可能還有一段壓抑時間。

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據了解,今年中國化解過剩產能的目標,是粗鋼產能約四千五百萬噸、煤炭產能二.五億噸以上。但上半年中國鋼鐵去產能數量為一千三百多萬噸,僅達全年任務的30%左右,能否達標將引發市場關注。

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如果中國城市的污水處理率由2014年的90%提升中小企業貸款利率公教貸款 2016到2020年的95%,全國污水處理需求將大增(受惠於行業寡占及整體用水量增加)。預估中國污水處理行業的驅動力,包括:一、政府繼續投資環保節能專案,二、公私合營(PPP)項目增加,三、環保成為考核地方官員政績的重要指標。

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面對日益增長環保投資需求及有限的財政資金,公私合營模式公務人員貸款率利最低銀行2016的發展方向,是中國在不大幅增加政府財政負擔的情況下推進環保投資不二之選。根據財政部公私合營專案資料庫,截至2016年6月30日,污水及廢物處理相關項目達到1759個,總投資額達到人民幣7820億。

此外,為提升運營效率,目前由地方政府管理的污水處理資產將會陸續開放給市場。目前環保工作的成效已成為考核地方官員政績的重要指標。我們可以合理的相信此等考核制度之轉變,將會對中國環保產業的競爭格局造成深遠影響。對於污水處理行業,市場專業機構預期併購活動將會增加,享有資本優勢的龍頭企業將會主導市場,享有技術優勢和熟悉精益管理的私營企業將會在細分市場蓬勃發展。

例如,香港掛牌的中國污水處理行業龍頭北控水務(00371公教房貸試算.HK),可受惠於公私合營模式,融資成本較低,具競爭優勢。此外,康達環保(06136.HK)在細分市場積極發展,估值不高,具市場吸引力。中滔環保(01363.HK),由於其提供的服務多元化,成長潛力優厚。

根據彭博資料顯示,法人機構對上述二十一家公司,2016全年稅後盈餘的預測中值為3.16億元人民幣,將較去年成長45%。獲利成長的預測,使環保概念股的本益比看上去比前兩年便宜不少。其中,以市值最大的碧水源(300070)為例,該股今年度預測本益比為28倍(過去該股的本益比約45~60倍的水準)。這個板塊未來回檔可列入投資人追蹤名單。

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中國國家統計局日前公布八月份製造業採購經理人指數(PMI),數據較上月大幅回升至50.4,重回50榮枯點之上,不僅優於小額貸款率利試算表預期,並創2014年十一月以來的小額貸款10萬最高點。

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中國統計局也公布了八月服務業PMI,僅53.5較前月下跌0.4,表現未如預期,雖然八月份服務業PMI仍在基準點之上,且與今年以來的均值持平,但顯示服務業增速已有所放緩,只能延續平穩擴張態勢公務人員貸款利率 2016。無獨有偶,財新公布的數據較上月回升,八月服務業PMI小幅回升至52.1(前值為51.7)。

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過去外資法人機構通常較傾向採用財新數據作參考,按照財新的數據,八月服務業界對未來十二個月的經營前景保持樂觀,樂觀度為六個月來最高,但仍然低於長期均值,支撐業界信心最主要是市況改善和新業務開發等預期因素,結論是景氣有改善,但強度與速度不可期待過高。



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