美國損人利己 鬼計不行了               國民黨稱「沒錢」 網友：哈哈哈哈哈哈

美日歐國債問題之探討

美國

美聯邦政府公共負債包含：(A) 對社會大眾負債（含個人與機構）註3，與(B) 政 府管理的各種基金（如社會安全信託基金）兩部分。A與B之和為聯邦政府的公共 債務總額，但國會預算局（CBO）僅考慮(A)，按前一種（A+B）也就是國際通用 的算法，2010年美聯邦政府公共負債高達14.2兆美元，占當年GDP的97.9%；不過 依據CBO的定義，則只有9.0兆美元，「政府負債/GDP」比為62.1%（參見表1），但 無論按哪一種口徑衡量，近十年美國政府負債節節上升卻是不爭的事實。 美國經濟在21世紀第一個十年的處境和政策方針與以往明顯不同，其中破壞 財稅收支貫性的事件主要有三件：一是小布希的減稅計畫（至今仍在實施中）；二 是發動大規模、長期的侵略戰爭（含作戰與戰後控管）；三是金融大海嘯導致財政 赤字與負債暴增。為便於進行國際比較，以下將視需要分別採狹義（即A）或廣義 （即A+B）的債務定義。

美國在二戰後為支持大戰費用「公共負債占GDP比率」一度飆高到120%，之 後下滑，到1970年代末期已降至26%；1980年代以後緩慢上升，至上世紀末，升抵 39%。21世紀以來，小布希執政8年，歐巴馬3年多，是美國政府負債上升最速的時 期。2001年1月，小布希上台時美國政府負債為5.7兆美元，卸任時（2008年12月） 已暴衝到10.7兆美元，其間美國先後發動侵阿富汗和伊拉克戰爭，巴基斯坦配合軍 事行動，加上反恐與國安支出及傷殘撫恤與醫護，預期至2020年，因戰爭直接、 間接的支出將介於3.7兆和4.4兆美元（Cornwell, 2011），其中實際上已發生的支出 已有2.7兆美元註5。至於救經濟的財政支出主要發生在歐巴馬任期內。金融海嘯前 一年，即2008會計年度（FY）（2007年10月1日至2008年9月30日）「負債占GDP」 比率為40.8%，相當於過去40年的平均值。2009FY急劇惡化，聯邦政府財政赤字 激增至1.4兆美元，較2008FY暴增三倍，占當年GDP比率的9.9%，「負債占GDP」 （狹義）比率猛增至53.8%，並創下近半個多世紀以來最高水準。

綜合以上可知，美國政府（廣義）負債餘額在小布希和歐巴馬任內分別擴增 近一倍和33.0%，按淨值計算，(1) 小布希減稅計畫，十年間（2002~2011）政府累 積減收1.1兆美元註6 ； (2) 2008年為救經濟動用量化寬鬆與問題資產疏困計畫 （TARP）等措施合計約2.37兆美元因應；(3) 軍費及反恐開支2.3兆美元，三筆數 目加總得5.77兆美元，可說明近十年美國新增國債（5.7兆）的68.0%註7。這其中， 除減稅政策的是非得失尚有討論的空間， 其餘兩項－ 窮兵贖武對外發動侵略戰 爭，以及經濟管理失敗，製造「次貸風暴」（參見歐陽承新（2008））－均屬小布 希政府領導無方，非但造成本國的經濟浩劫，同時遺禍全球。

日本

根據日本財務省統計，2010年日本中央和地方政府的負債合計高達8.62兆美 元，是當年GDP的181.5%，日本1990年（59%）和美國2010年（狹義負債比，62.1%） 的三倍，按比率計居全球第一，充分表明八十年代末日圓強升與房市泡沫破裂造 成日本經濟停滯與負債暴增互為因果的特殊歷程註9。

由於債務金額巨大，即令目前日本的長期債券利息近乎零。如附表2所載，由 於財政收支長期失衡，政府靠發債維持歲出的比率已從1991FY（ 4月1日至次年3 月31日）的1.4%上攀2010FY的9.3%，日本政府每年財政預算約四分之一都用在償 付債券利息；2010FY舉債占政府預算收入的一半以上。2010年IMD出版的全球競 爭力報告估計，將日本的「負債占GDP」比率壓縮到60%可控管的水準需要74年 的時間（ 到2084 年為止）， 情勢之嚴峻， 放眼世界實無出其右， 但直到最近 （2011,1,17）標普才下調日本債信。