RFID領導者轉型完畢。

公司超高頻RFID 系統源自于鐵路列車自動識別系統的開發，經過2010和2011年的積累，2012年已經進入快速發展期，表現在國內業務多點開花， 名酒防偽快速放量，圖書館各地複制等；國外沃爾瑪源標簽計劃促進供應商在生產期間預裝超高頻RFID,使公司海外銷售也快速起步。

鐵路市場保持穩定，非鐵空間廣闊 鐵路：公司憑借火車車號自動識別系統在鐵路市場確立領導地位，而後積極進行市場應用的深入挖掘，在鐵路市場牢固佔據50%以上份額。

高端名酒：公司通過參股成都普什(五糧液RFID 防偽的獨家供應商)在酒類防偽市場走在了前列，進入十億規模的高端酒防偽市場，今年銷售預計1億元。

圖書館：公司優勢偏重於超高頻RFID,2011年在圖書館市場的客戶超過100家，市占率達40%，未來RFID 技術從高頻向超高頻的遷移有望幫助公司獲得更高的市場份額。

煙草，農牧：公司憑借多年的經驗積累和完整產業鏈的打造在全國處於龍頭位置，未來該市場一旦出現放量，公司有望取得快速突破。

境外市場：今年年初公司通過了沃爾瑪的認証，成為其六大RFID 核心供應商之一，我們預計公司境外業務的廣度與深度都將不斷上升。

盈利預測和投資建議 我們預計公司12-14年EPS 分別為0.23,0.34和0.45元，YOY 為53.10%， 45.56%和32.09%。考慮到公司在RFID 領域龍頭地位，業務增長迅速，給予公司“買入”評級，未來12個月目標價10元，對應30X13PE。 風險提示：募投項目和非鐵路RFID 項目推進速度較慢的風險。

資料來源: Sina新浪香港財經 & 廣發證券/黃亞森  2012/10/18