10/11/17-潘素卿  

2010年6月，勝華舉行股東會時，勝華董事長黃顯雄對所有股東宣告，2010年是觸控爆發成長的元年，未來勝華每個月營收將由過去的新台幣30億~40億元，達到第3季單月60億~70億元規模，第4季更將達80億元以上。

2010年10月底，被喻為「鮭魚回流」的宸鴻，以準觸控股王之姿回台掛牌，在掛牌記者會上，宸鴻董事長江朝瑞也為觸控面板市場背書，他說，觸控革命才剛開始，現在的供給追不上需求以及應用面的擴大，投射式電容觸控的操作方式很容易讓人產生習慣，就像是傳染病一樣很快地傳散出去。

宸鴻在台股掛牌，可說是2010年觸控產業的第1大盛事，其眾所矚目的原因，除了宸鴻獲利能力是觸控業界的高標，規模也是前第1、2大廠外，最主要原因更在於宸鴻是純觸控廠，而且是正宗的蘋果概念股，因為宸鴻是為蘋果生產第1片iPhone用投射式電容觸控面板的廠商，蘋果佔其營收比重也一直維持在50%以上，2010年第3季營收更高達7成，比喻宸鴻為蘋果觸控面板第1供應商，一點也不為過。

但在此卻有一個問題，成為宸鴻掛牌時法人、媒體、投資人的最大疑慮，也成為勝華為了1份投資報告差點怒告分析師的事件中，最讓市場在意的敏感點，這個重要的問題就是，業界到處都在擴產觸控面板，2011年會不會供過於求？

吃蘋果不容易　觸控廠大賺有甘苦

宸鴻、勝華都是吃蘋果訂單的大廠，2廠先後從2007、2009年開始供應3.5吋iPhone觸控面板，2010年開始供應9.7吋iPad觸控面板，但是營收真正出現爆發性成長，卻是落在2010年第3季，原因除了iPad中尺寸觸控面板單價較高的貢獻外，最主要的原因在於iPhone 4。

蘋果在推出iPhone 4時，供應鏈的流程出現一些變化，過去iPhone都是由觸控廠出貨觸控模組給系統廠進行組裝，但是iPhone 4則改由觸控廠進行產品的「全貼合」，也就是觸控廠除了將觸控玻璃(Touch Sensor)加上電路、控制器等零組件組成觸控模組之外，還要將觸控模組與TFT LCD面板模組貼合，而面板則主要外購自LG Display，出貨的金額中涵括TFT LCD面板模組，使得宸鴻、勝華營收1季之間暴增，成長幅度均達60%以上。

日前宸鴻表示，如果單純觸控模組出貨的價格是X，含TFT LCD面板、採全貼合出貨的觸控模組價格是介於2X~3X之間，對觸控面板廠營收的規模相當可觀。

觸控廠營收成長的原因，說起來似乎不稀奇，不過全貼合並不是那麼輕鬆好做，尤其是觸控廠聽到「貼合」2個字，不管怎麼貼、用什麼材料貼，都代表了不可避免的良率損失，也因此，第3季宸鴻、勝華營收雖然漂亮，毛利率表現卻僅在11~14%之間，遠低於原本的20%以上。

儘管如此，觸控廠還是不得不做，蘋果是大客戶，一切還是大客戶說了算，而且全貼合本來就是趨勢，某一方面也是把良率損失較大的全貼合製程，由毛利率較低的EMS廠轉移到毛利較高的觸控面板廠，就實質意義來說，也可視為是變相的降價策略，但觸控廠可以各憑本事保持獲利，也就是自己積極提升貼合良率。

也因此，觸控廠雖然已經賺了營收這個面子，但會不會輸了獲利這個裡子？其實還是各憑本事，至少就第3季業績來看，宸鴻、勝華獲利仍維持第2季的水準，至於進入第4季，隨著全貼合經驗提升，良率可望趨於成熟穩定，毛利率應該會有回升的空間。

大客戶要求擴產　2011年產能倍增

除了全貼合製程外，據傳蘋果還有一大要求，就是要求其觸控面板供應商產能必須大舉擴充。

市場一直針對宸鴻、勝華大舉擴充產能有疑慮，尤其2大廠預計2011年將達到倍增規模，加上奇美電、和鑫、達虹等廠商也加入供應鏈，2011年可供應蘋果的觸控面板產能，成長幅度高達3~4倍以上，即使蘋果iPhone、iPad需求成長再快，也不可能在2011年達到3~4倍的規模。

但如果說這麼積極擴大資本支出，並不完全是觸控廠本身的意願，而是應蘋果要求，或許市場也可以諒解一二，畢竟蘋果是得罪不起的指標性大客戶，現在全球觸控面板市場是蘋果說了算。

至於蘋果要求產能倍增的原因更不難理解，除了確保產能供應穩定無虞，以及能夠以較大產能平衡良率損失外，或許蘋果的考量還是在於供應商之間的制衡與互補，尤其是蘋果2010年上半在iPad中尺寸觸控面板供應方面，還曾經產生過一些在蘋果掌握外的供不應求狀況，也使得蘋果更積極增加新的供應商。

因此，儘管2011年各大觸控面板廠產能倍增，加上新加入的供應商使得產能倍增再倍增，但是在客戶就是老闆的鐵律下，這是不得不為的行動，而且還要積極而為，讓客戶相信自己準備充分，絕不會臨時拆台出不了貨。

中尺寸良率考驗　設備產能與實際產出有落差

觸控面板廠擴產重點幾乎都以中尺寸為主，一來是中尺寸耗用玻璃面積較大，另一方面也是在貼合方面，中尺寸良率提升還是較為不易，也因此觸控廠中尺寸設備產能若為單月100萬片，與實際產出其實仍有落差，因此儘管市場對觸控廠動輒宣布產能要達到單月200萬片、300萬片頗有些戒慎，但實際產出多少還是要打個幾折，至於打多少折，則屬各家觸控廠不為外人道也的秘辛。

蘋果觸控供應商切入中尺寸市場較早，也許良率上較業界領先，不過其他觸控廠多表示，2010年中尺寸觸控面板貼合良率仍不成熟，即使是洋華，其採取軟貼硬的G/F(Glass + Film)結構，理論上比iPad採取全玻璃結構的硬貼硬製程良率更好，但也不像預期那麼簡單，平均良率甚至還在5~6成之間擺盪。

也因此很多觸控廠認為，2010年中尺寸在貼合方面還算不上真正成熟，預計要到2011年才有機會符合成本要求、達到應有水準，而且可能要到2011年下半。

此外，2010年觸控平板電腦才剛剛萌芽，繼蘋果3月發表新產品後，其他IT廠、手機大廠推出自有品牌，再加上產品重新定位、試水溫，估計從2010年第4季到2011年第1季，應該都還是在醞釀階段，市場到底成不成熟，還是要到2011年下半才能見真章。

屆時隨著觸控面板產能充裕，價格也更趨近於消費性電子產品的需求，將有機會成為大量爆發性成長的時機，尤其是目前蘋果觸控供應商雖然將蘋果奉為指標性大客戶，但是以蘋果觸控供應商之名，更有助於擴展非蘋果客戶，因此即使產能倍增，也不能視為完全都是為蘋果而建。

攻克蘋果成為接單指標

隨著TFT LCD面板廠、彩色濾光片(Color Filter；CF)廠、STN廠陸續轉型投入玻璃電容觸控面板生產，號稱可以生產玻璃電容觸控面板的產能越來越多，但是市場上還是幾乎只有蘋果使用，尤其是中尺寸觸控面板。

主要原因除了其他品牌廠商的觸控平板電腦尚未大舉推出外，與觸控供應商要達成客戶的信賴度不容易也有關。因為產能良率、效率方面，客戶的信心不足，加上價格昂貴，客戶初期為了試水溫，下單量僅有幾K(千片)或幾10K，對面板廠、彩色濾光片這樣大規模運作的大廠來說，做了比不做還賠錢，甚至也毫無良率依據以及生產效率可言。

相對於此，蘋果確實是個大客戶，因為產品認證一旦通過，訂單並不是幾K、幾10K，而是幾10萬、上百萬片規模，蘋果產品款式少，規格只有幾種，3.5吋1~2種，9.7吋1種，對較大規模、較大基板的生產線來說，才能展現效益，否則就是開發公版，讓各品牌廠都用同一種規格及標準，但現行以觸控平板電腦發展初期，各家都要以差異化、特色化搶攻市場的情況下，公版很難被接受。

為此，玻璃電容觸控面板市場幾乎已成為蘋果與蘋果供應商相互倚賴的情況，只有接蘋果的訂單，才能很快地拉起玻璃電容的量產規模，因此也不能說人人都愛吃蘋果，而是現行蘋果確實是玻璃電容市場胃納量最大的客戶，不吃蘋果，短期內很難有其他家品牌大廠能夠像蘋果一樣，可以達到單月幾10萬、上百萬片以上具經濟規模的出貨量。

就另一方面來說，成為蘋果觸控供應商也等於讓生產線鍍金，讓其他非蘋果陣營的客戶對產能、產品、良率、效率產生信賴度，也證明生產線確定轉型成功、技術達陣。舉例而言，例如宸鴻、勝華在應付蘋果這個大客戶之外，其他品牌客戶的訂單也是滿手，才能讓產能達到滿載、供不應求的狀態。

而其他品牌客戶訂單，例如三星電子(Samsung Electronics)、樂金電子(LG Electronics)、RIM等競爭對手為何不另尋供應商來源，反而將訂單集中在宸鴻、勝華這類的蘋果觸控供應商身上，不外乎是信賴度的問題。

就像是觸控供應商所說，蘋果是最挑剔的，只要供得起蘋果，其他的品牌廠商自然會相信品質是沒有問題的，而事實上蘋果的觸控面板確實在技術上也是相對難做的，如果連這樣大又的客戶都服務得起，其他客戶又有什麼問題？

2011年供過於求？

日前宸鴻總經理孫大明表示，宸鴻自2005年起，沒有1天不在擴產，事實上時至今日，2010年則是市場上沒有1家觸控廠不擴產。

過去有TFT LCD面板廠大舉增加資本支出、大舉擴產，比賽新世代產能建置速度，造成產能供過於求的前車之鑑，市場對觸控廠百花齊放的情況有疑慮，確實也是合乎常理。

而且平板電腦需求雖然熱絡，但除了iPad，目前還沒有其他品牌及產品確定取得一席之地，市場能夠成長到哪裡？有人樂觀、有人保守，更多人是觀望。會超越MID？會超越Netbook？會瓜分筆記型電腦(NB)？因為是新產品新市場，因此充滿商機、充滿期待，也少不了疑慮。

一旦平板電腦需求追上Netbook，瓜分NB 3分之1江山，量能確實將會很可觀，屆時宸鴻、勝華、奇美電、和鑫、達虹等廠，產能恐怕都供不應求，但若蘋果2011年還是一枝獨秀，或許會有危機，但是依照現狀，至少IT品牌廠不可能坐視蘋果1家獨大通吃，手機品牌廠也對此躍躍欲試，各家業者真正想的是推出1個足以與蘋果iPad爭短長的完整產品方案。

因此，觸控廠認為，市場至少還有成長的機會，會不會立即大跳躍很難講，但是至少成長一定是看得見的，而機會當然是留給產能以及技術有準備的業者。

2011年會不會供過於求，或許還言之過早，尤其觸控面板比TFT LCD面板還難搞，TFT LCD面板良率輕易可達95~98%，但是觸控良率7成是正常，8~9成才有賺，9成以上則是要靠機會、運氣、努力以及訂單穩定幫忙，因此一般來說，市場通常高估觸控面板產能，而觸控面板廠本身，當然也樂意被高估。從這個方向看來，或許可給市場對於觸控供過於求一點安定劑。