羅傑斯 2004 訪台之專訪
吉姆‧羅傑斯：我不投資台灣股市，因為台灣是瘋子！
問：你如此看好中國大陸在未來20年的發展潛力，如何看待台灣在大中華地區扮演的角色？
答：每次我在台灣停留時間都不夠長，但是台灣過去50年的成就，全世界有目共睹，台灣人口只有2,300萬人，卻創造出1,250億美元外匯存底，是現代最成功的故事之一。
若是隨著大陸與台灣的市場更開放，兩岸的企業將會更繁榮發展，貿易擴張讓兩地都受惠。依我的看法，我認為台灣擁有資金及經驗，大陸沒有；大陸擁有市場，台灣沒有。兩方如果能合作，將會成為世界難敵的強大勢力。
但是我不懂，為什麼有些時候，政治的因素永遠凌駕這些。為什麼？就像美國政府執意要參與的戰爭。台灣和大陸明明可以合作，如果認為封閉市場就可以獨善其身，那就是還沒看夠歷史的教訓。抗拒變化就是抗拒不可避免的命運。
問：你認為未來十年，亞洲兩大城市是上海和新加坡，為什麼不是台北？
答：人們其實十分畏懼投資台灣或是台北股市，因為不知道會發生什麼事（crazy thing）。台灣比新加坡大，產業實力也具國際競爭力。但因為無法預期未來會有什麼事，還會不會有更大的利空出現，但是我認為政治的影響比台灣的地震對市場的影響還恐怖。
問：大陸的宏觀調控，絲毫不會影響你對大陸市場的熱情？
答：中國政府希望改變經濟過熱的形勢，才會想藉由控制，懲罰一些投機者。投資者應要多聽聽中國政府的話，因為他們不會撒謊。但是歷史上從來沒有經濟體可以軟著陸成功，大陸過去試了兩次都失敗，這一次也不會成功，整個亞洲還會面臨更大的影響。
對我而言，還在等待中國市場的最佳時機，就是要等這些利空全部出籠。買在市場絕望時，這就是我的投資哲學。
問：你一直強調強大的經濟體，貨幣應要可以自由兌換，大陸並不符合你的論調？
答：人民幣絕對不會維持固定匯率，中國人民銀行勢將讓人民幣浮動。2008年北京將舉辦奧運，他怎麼可能在匯率上採取封鎖？中國外匯管制和貿易限制如果不改變，就會帶來大蕭條。這也是我所見中國市場還未完成開發的部分。這一點，人民銀行中有人了解的。
問：現在進入高油價及利率調升的時代，大中華地區的企業難道不會遇到難題嗎？
答：1970年，世界面臨極差的經濟環境，油價同樣飆高，日本及德國依然存活下來，特別是沒有原油的日本，一躍而起，成為最富裕的國家。不要擔心，大陸（包括台灣）不會有問題的，優勢不會消失。
問：美國的經濟又會有什麼影響？
答：未來美元及美國經濟的表現都會很困難，作為世界上最大的經濟體，美國的衰落對世界經濟應該不是好事情，葛林斯班那個笨蛋難辭其咎。美國已成為世界上最大的債務國，外債已高達8兆美元，並且還以每23個月1兆美元的速度增長。美元已沒有前景。
問：你個人的投資哲學是什麼？
答：我的投資哲學就是三不，不要投資自己不熟悉的產品，不要聽分析師的話，不要存著賭博的心看待股市。就像亞洲的科技產業十分具有競爭力，但是你會發現，我從來不買，不為什麼，因為我不懂。
10年賺的錢 夠花一輩子
卅七歲時，當時的華爾街金童羅傑斯花了十年的時間，賺夠了一生花用的錢，決定退出股市，環遊世界。如今羅傑斯已六十一歲，他兩度環遊世界，第一次自己騎機車跑了十萬公里，第二次和未婚妻以三年時間完成廿四萬五千公里的長征。「我雖然在旅行，但是看到機會，仍不免投資。」
他說：「我從不嫖妓，卻知道跟老鴇或黑市商人聊天，比跟政府部長談話更能了解一個國家。」在旅行中他說，抗拒變化就是抗拒不可避免的命運。例如冰島過去是丹麥的殖民地，仍然強迫學生學習丹麥語，他認為，全世界可能有七百萬人說丹麥語，但他可以斷定，冰島人的子女未來不會學丹麥語，會學英語、西班牙文、中文或廣東話。
「我已經決定要和家人搬到上海定居，十四個月大的女兒現在也已經開始學中文，我們雇了一個只會說中文的大陸保母，搞不好我女兒先學會叫爸爸而非爹地。」羅傑斯說。
他說，你無法阻止橫掃過來的改變風潮，歷史上有很多國家因為忽略現實而付出慘痛代價的例子。
在非洲，羅傑斯曾經一個人把波札那股市所有的股票全部買光。當時他發現波札那股市只有七個營業員，整個股市居然只有七檔股票，股價很低，而且全部發放現金股息。
「但是波札那城裏到處是高級轎車、貨幣可以自由兌換、國家有三年的外匯存底，政府預算和外貿都是順差。」羅傑斯當場決定買下全部股票，並告訴他的經紀人，以後上市的每一檔股票，都要幫他買下來。二○○二年波札那被美國「商業周刊」評為十年來成長最快的股市，羅傑斯抱股抱了十三年後，全部出脫，獲利甚豐。
羅傑斯在奧地利市場最低迷的一九八四年，股價跌到一九六一年的一半時，買入大量當地股票，第二年，奧地利股市暴漲一點四五倍，七年後，市場為股市瘋狂時，羅傑斯把持股全部拋售。
三次橫貫中國的羅傑斯，一九九九年當大陸Ｂ股崩跌時，他大量購入，成本只有廿美分，到現在Ｂ股漲翻天，平均報酬率已近十倍，羅傑斯到現在還沒賣。
羅傑斯在美國股市的名氣凌駕索羅斯、巴菲特及彼得．林區這三位投資家。羅傑斯在哥倫比亞大學演說「投資學」時，巴菲特在台下聆聽，結束後，巴菲特對媒體表示：「羅傑斯對市場的概念及趨勢的掌握，無人能及。」
在退休廿四年後，羅傑斯認為他在二○○三年的上海看到了一九○三年紐約的影子，一切正要開始蓬勃發展。
羅傑斯是投資趨勢專家，他從投資看國家、看世界，也從一個國家的文化、人口、效率看投資，如果從他的眼光看到投資的未來，能否給陷於政治耗損中的台灣一些些啟示。
吉姆‧羅傑斯小檔案
．與索羅斯共同創立量子基金，十年創下獲利四十倍記錄
．10年裡賺足夠一生花用的錢，37歲退休
．曾騎著ＢＭＷ重機車還遊六大洲，駕車環遊世界三年，締造金氏世界記錄持續開車旅遊最長的里程記錄，時代雜誌稱之為「金融界印第安納瓊斯」
．著作「資本家的冒險」（國內為商周出版）登上紐約時報暢銷書排行榜前五名。
| 學中文沒有美元帳戶 羅傑斯借小女兒妙喻投資 |
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| | 2004-05-25 08:56:57 ） | 稿件來源： 證券時報 |
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在由財華網、煉金術咨詢公司等單位主辦的羅傑斯環球旅行投資演講會上，傑姆‧羅傑斯風趣地說：“感謝上帝，我擁有一個女兒，學著中文，錢存在瑞士，還持有大量白銀和黃金。在座的朋友如果有一個差不多大的男孩，您應該把他帶過來見一見我的小女兒。”在代表未來的的小女兒身上，簡單而集中地體現了羅傑斯的主要觀點。 中國崛起是大趨勢 羅傑斯被巴菲特喻為趨勢大師。他認為當今世界最重要的事情是中國的崛起。在中國訪問的8天時間裏，他發現人們並沒有感覺到21世紀是中國的世紀，甚至不相信這一強勁的趨勢，但是，他預期在未來的20－30年裏，中國將成為全球最富有的國家。他說，19世紀屬于英國，20世紀屬于美國，而21世紀將屬于中國。他還用美國崛起過程中發生過多次經濟危機和一次政府破產為例，側證了任何波折都無法阻擋中國崛起的這一最大趨勢。 對于中國正在進行的宏觀調控，羅傑斯認為，任何在高速發展的經濟體都要經歷一些挫折。他說，中國政府正在控制經濟過熱，自己的意見經常與政府相左，但這一次，他讚成中國政府的做法。他相信，中國經濟在短期內要作一定的調整，但隨後將進一步走強。他認為中國股市也將如此，他相信中國股市將在未來的1年左右的時間內見底，隨後進入一個大牛市。 羅傑斯在告訴大家，他的11個月大的小女兒正在學中文，他專門請了位中國保姆只與她講中文。他希望女兒在學會講英文之前先學會講中文。羅傑斯認為中文將是她一生中最重要的語言，因為當今世界最重要最顯著的變化是中國的崛起。 女兒沒有美元帳戶 羅傑斯表示，美元作為世界儲備貨幣已經有60年的歷史，美元的重要程度勿庸置疑的。但事情正在發行重大變化，1987年，美國還是個債權國，現在美國已經成為全球最大的債務國，目前其總體債務已經達到8萬億美元，最近幾年，每21個月美國的債務就要上升1萬億美元。一旦人們意識到這個嚴重的問題，資金將撤離美國。美國政府還在讓美元貶值，美國政府和美聯儲在這方面其實做的並不好。這樣做雖然短期有一定的刺激，但歷史上證明，從中、長期來看從來沒有成功過。 所以，羅傑斯11個月的女兒雖然開了銀行帳戶，有瑞士的，有中國的，但沒有美國的銀行帳戶，因為他不看好美國經濟。 組合中沒股票 羅傑斯的女兒沒有股票，但她的父親給她買了白金、黃金等商品。 他說在過去的10－20年當中，全球股票有一個巨大的增長。在未來的10－15年內，美國和西方股票市場只會在目前的水平上窄幅波動。只要買入就能賺錢的年代已經過去。 羅傑斯認為，在未來的幾年內，大家應該關注原油和原材料市場。原材料市場在上世紀八、九十年代一直處于巨大的熊市之中。現在，原材料市場已經開始啟動，並可能在未來的10－20年內有一個持續的成長。一個長期的熊市已經結束，而一個大牛市剛剛開始。 羅傑斯在他1999年環球旅行之前成立一個原材料指數基金，到現在已經上漲了161％。他說，原材料市場的牛市是由供求關係決定的。在過去25年中，世界上只發現了1個大型鉛礦，已經有35年世界上沒有發現大型油田。各類礦產會逐漸地被用光，原材料市場將是最活躍的市場。他建議投資者在中國的期貨交易所買一個席位，因為很多財富將在商品市場產生。（郭 蕾）
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