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| 2016/03/28 05:34:30瀏覽130｜回應0｜推薦0 | |
標題: 台灣中信金案與美國安隆案的比較 發問: 中信金案所涉入的法律非法操作與安隆案的非法操作有何異同 例如在會計操作上，或內線交易等等 感謝回答，拜託了。 最佳解答: 基本上兩者可能都有陷入內線交易的情形，中信金案是在併購兆豐金中間，涉入以結構債券的方式讓第三者獲利的情形，被檢方指出可能涉及不法的內線交易，而安隆案則是整個金融體系的內部操作，包含那些華爾街的銀行以及股市分析師還有安德信會計公司等等的交錯操作。兩者上有相似處，可是整體操作手法上有差異。 中信金案 【大紀元10月18日訊】自由時報記者李錦奇／特稿 中信金插旗兆豐金涉及不法一案，檢調目前鎖定背信甚至內線交易罪追查，主要的原因是這項複雜的交易，讓第三人獲利九億元，且過程中多此一舉的買賣，不符合常規。 中信金在本案操作過程，透過一般人不甚理解的結構債進行，這項新金融商品的契約不公開，除非交易條件、過程被揭露，否則外人很難一探究竟，因此目前檢調追查過程中，仍有若干疑點待釐清突破。 金管會查出中信銀是透過香港分行，向外國券商買了三．九億美元的三十年期結構債，連結台港日韓等國家一籃子股票，但實際上，這筆結構債幾乎集中鎖定兆豐金。 不到半年，中信銀香港分行便將該結構債賣給第三者 - 紅火公司，紅火事後申請贖回結構債，估計轉手賺進約二千七百萬美元，金管會因此要求中信銀須索回這筆錢，或是向失職人員追償。 至於該外國券商，在結構債被贖回後，依照慣例，賣出當初避險買進的兆豐金股票，結果中信金竟進場承接其中約七成。也難怪金管會追查後評論，該結構債根本不需要賣給第三人，交易複雜，不符合常規。 熟悉結構型商品的國內券商評論，各國規定不同，但在台灣，結構型商品買方是不能中途任意轉賣給第三者的。其次，一般結構債大約是七年到十年，三十年的結構債比較少見，中信金才買進不到半年，便出售給第三者，除非原始契約有載明，否則依照行規，中信金恐怕會蒙受利息甚至本金損失。 但因契約不公開，外界很難得知中信金賣出該結構債是否虧損？虧損多少錢？為何提前賣出？為何賣給該第三者接手？第三者與中信金是否有特殊關係？ 認識結構債券 何謂結構型商品 結構型商品結合了債券(固定收益型商品)及選擇權等(衍生性金融商品)的一種產品，也就是把部分資金用來購買債券等固定收益的商品)，而另一部份則用來投資連結利率、匯率、選擇權或股價指數等衍生性金融商品。結構型商品種類繁多，舉凡與單純債券設計不同的債券，皆可以稱為結構型債券商品。 安隆事件： 去年九月二十六日，安隆公司董事長雷肯尼，宣稱公司第三季營運良好，獲利豐厚，但是未及二十天，十月十六日，公司卻正式宣佈第三季營運虧損達$ 6.18億美元！隔日，安隆公司宣佈其利用合夥事業隱藏公司損失達$ 10億美元，次日，再調降公司資產達$ 12億美元，接著，同年十一月八日，公司再宣佈因歷年來與合夥事業往來之資產負債表外交易，帳務記載錯誤，而應調降從1997年到2000年四年來的累計盈餘數字$ 5.91億美元，降幅約達20 %；同時負債面因低估而應調升$ 6.28億美元，公司長達四年的財務報表數字，竟然皆不可採？市場譁然！股價重挫！ 依美國標準會計程序，公司可以分割公司部分資產及其相關負債成立另一家「特殊目的公司（special purpose entity；SPE）」，如果外部投資人投入至少達該特殊目的公司總價值的百分之三金額時。安隆公司即利用前述會計手法，分離公司部分資產並隱藏公司的負債。 安隆公司前任總裁史基尼曾稱安隆公司是一家物流公司，它讓特定商品的供給與需求雙方碰頭，並設想出一種最節省成本的方式來運送該商品到達指定的地點。安隆亦從事衍生性商品的交易，內容包括像交換、選擇權及遠期契約，以為交易人規避風險訂立契約，同時並引入投資銀行以建立信用保證制度等。觀以上說明，再瀏覽查詢安隆公司網站，可以推知，安隆公司似亦是一家從事店頭交易的交易所，利用網路交易平台撮合買賣雙方，而如果買方或賣方無法成交，安隆似亦可能以自營角色介入，促進交易流動性。查安隆公司於1999年向美國證管會申報的公司年報中明白記載著：「因安隆公司業務使用多種衍生性金融工具，故若市場中的商品價格、股價、利率及外匯匯價等對公司產生不利變動時，可能使安隆公司的市場及信用風險隨之增加。」，不排除安隆公司財務問題可能出在決策判斷錯誤及交易契約面臨市場價格因素的不利變動發生損失等。 安隆公司的費司托曾公開說明，安隆公司不是一家交易商，安隆不是經由買低賣高的投機取巧手法來賺錢，過去五年長達二十季的財務報表顯示，公司獲利皆能穩定成長，世上未有任何交易商有如此一致的現象。但是，多數外界並不贊同此看法！安隆的市場競爭者稱安隆的主要業務是商品的交易 事實上，安隆從事不少長期契約交易，流動性低，廣為業界所知悉。業界分析因為安隆沒有類似投資銀行健全的財務狀況為後盾，它常常必須以較高的價格來從事買賣交易，無形中增加其風險並侵蝕其利潤。如：安隆公司2000年初營業利潤率約5 %，一年後降至2 %左右。 其他解答: ●九州 娛樂 網站 http://ts777.cc ●●●運彩遊戲、真人遊戲、電子遊戲、對戰遊戲、對戰遊戲●●● ●新舊會員儲值就送500點 ● 真人百家樂彩金等你拿 ●線上影片直播、正妹圖、討論區免費註冊 歡迎免費體驗交流試玩! ●九州 娛樂 網站 http://ts777.cc|||||【亞洲36588合法彩券公司直營 官網: A36588.NET 】 【 最新活動→迎接新會員，首存狂送20% 】 【運動→電子→對戰→現場→彩球 】 【免費服務 →電影區、討論區、KTV歡唱、運動轉播、即時比分、24H客服 】 【亞洲36588合法彩券公司直營 官網: A36588.NET 】7CA86E51579AA6CC |
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| ( 時事評論｜國防軍事 ) |
