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基於無形資產的解釋 | 第 5 章 無形資產、投資、生產力與長期停滯

測量出錯：無形資產與投資低迷 (P.145)

SDg13 TWO5 DeepQ15 | #DAPP5G

SSME 「行動智能」方案：

政府，經濟部工業局電腦軟體共同供應契約採購平台上架中：資訊服務採購網 (25U ~ 250U)

企業，中華民國資訊經理人協會「智慧服務」：「友義科技．行動智能」(每100U)

結論：(p.163) 長期停滯顯然是一種複雜的現象，背後可能有許多不同的原因。我們發現，投資標的從有形資產轉向無形資產的長期趨勢，可能促成或加重了長期停滯。

長期停滯現象的可能解釋有：

1. 測量有誤? 如將無形資產投資納入投資統計中，投資低迷的問題就沒有表面看來那麼嚴重，而GDP成長率也稍微提高了 
2. 無形資產的可擴展性看來使世上得以出現非常大型和非常賺錢的企業。這擴大了領先企業與落後企業的生產力和獲利能力差距。同時也削弱了落後企業的投資誘因。這有助於解釋投資相對低迷與高投資報酬率並存的現象 
3. 在大衰退之後，無形資本形成的速度放慢了。這可能導致無形資產投資的外溢效應減少，因此使企業難以像以前那樣擴大規模而總要素生產力成長力放緩 
4. 最後一點比較揣測性：落後企業可能變得比較沒有能力吸收領先企業外溢的好處，而這可能是因為領先企業利用各種無形資產之間綜效的能力，遠比落後企業高強。 

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英文書名：CAPITALISM Without CAPITAL ：The rise of the intangible economy

中文書名：沒有資本的資本主義：無形經濟的崛起

出版 / 初版日期：遠見天下文化 / 2019年6月25日 第一版第1次印行

作者：

Jonathan Haskel (英國倫敦帝國學院 Imperial College London 經濟學教授，2015年起擔任英國金融行為管理局競爭決策委員會、支付系統監管局成員)

Stian Westlake (英國創新基金會Nesta資深研究員，曾在非營利事業機構英國青年基金會從事社會投資工作，並在矽谷的麥肯錫公司擔任顧問) 譯者：許瑞宋