 
字體：小 中 大 |
|
|
|
| 2016/05/30 17:33:24瀏覽26｜回應0｜推薦0 | |
|
蘋概成台股重災區 不過，隨著蘋果全球開發者大會（WWDC）召開時間逼近，無論蘋果本身股價或蘋概股，近期似已展現躍躍欲試的企圖心，已見到強勢個股率先發動表態，蘋概股的價值投資買點浮 現了嗎? 舉例來說，可成本波修正最深達200元出頭，等於已將EPS衰退12%及僅給與7倍本益比的空間反映出來，代表已率先將今年蘋果最壞狀況下的利空都提前反映在股價之上，可說已有明顯超跌現象，當後續供應鏈回傳的消息並沒有預估的狀況惡劣，自然就浮現了強彈的空間。 根據我們追蹤，法人圈的動作主要在反映幾項供應鏈所傳回來的訊息，（1）日月光已開始將iPhone7（暫定）晶片封測成品交貨鴻海、PCB業者表示5月中旬已開始啟動基板備貨。 事實上，當美股道瓊指數至截稿日前（5月25日）仍維持小幅正報酬下，蘋果股價一度重挫16%至89美元，即使近期因波克夏海瑟威開始買進蘋果的消息帶動股價反彈，今年仍呈現-10%的績 效表現落後於市場，也拖累台股相關供應鏈股表現，弱勢個股如F-臻鼎、和碩、瑞儀不但再破底，甚至於在跌破加權指數7203點對應位置後，都再修正超過4成以上，成為台股重災區。 隨著520政治面干擾變數排除後，外資買盤緩步回籠，蘋概股似乎開始重新獲得法人買盤青睞，頗有利空築底完成味道，和碩、可成跌深反彈能夠漲停表態，股王大立光姿態更高，已將再創反彈新高。 內文：在定調iPhone SE僅是過渡產品，其策略定位無論是在替iPhone6S去化零組件庫存，或是4吋新機只是蘋果預做今年下半iPhone7定價鋪排的策略模擬，推敲蘋果即使在4吋低價手機能交出超出市場預期戰果，也不可能力推低價手機下，事實上，由供應鏈所傳回來的蘋果拉貨態度，果然如我們過去所預測謹慎保守。 （2）國際晶片大廠傳出消息表示，雖iPhone6S銷售狀況依舊疲弱，但iPhone SE開始追單3成的佳音已傳出，iPhone7部分，Modem晶片的英特爾及高通、電源管理IC的Dialog及NXP、Broadcom都已進入備戰，初估第4季新品備貨量約7200萬支，除打破原先市場關於蘋果斷鏈無法如期於9月發表新機的傳 聞外，預估全年出貨量減幅約在7%，相較於先前市場估計衰退12到15%的幅度，總算是近期以來首度好轉的現象，也排除低檔無撐連續性股價下挫的風險。 建議投資人應將蘋果今年上半年展望不佳，iPhone銷售成長動能轉為衰退，造成市場資金風險趨避，股價下行風 險做為首要觀察重點，交易策略宜待回踩第2隻腳再尋布局機會。 蘋果態度轉趨謹慎 從上述供應鏈新品備貨量也可看出蘋果轉趨謹慎的態度，7200萬支的備貨水準略有下降，可理解在經歷去年第4季至今年第1季連續下修出貨量造成庫存積壓的風險後，蘋果對出貨展望更為務實的心理歷 程。 此外，從近期晶圓代工龍頭台積電傳出的消息，由於明顯感受到諸如蘋果及其他品牌廠壓 力，台積電已傳出考慮先進製程適度降價舒緩客戶壓力，顯現蘋果第3季應仍是小幅增長，待到第4季才會有較為明顯復甦力道，預估距旺季效應仍需一段時間來看，投資朋友在類股資金配置效率上需留意。
3BA4DE4E749C9FC5 |
|
| ( 不分類｜不分類 ) |
