IPO重啟失利 或是中國推進全方位改革的壹面鏡子* 2014年開年備受愛迪達矚 目的IPO重啟改革開局不利* 意欲抑制“三高”的密集發行事與願違* 改革不配套難逃失敗宿命* 落實三中全會改革面臨同樣難題* 謹防技術官僚借改革之名阻礙改革推進* 盡快落實中央改革領導小組人選，推進改革只能自上而下 路透北京1月14日 -中國IPO重啟nike官方鞋子型錄遇 阻提供了哪些啟示？請中國監管層實實在在地放權，並防止陷入權利壹下放就亂，繼而為技術官僚再收緊權力提供理由。 停發逾壹年多的新股IPO改革在2014年伊始率先登場，不過意欲抑制“三高”的所謂市場化發行卻事與願違，折戟的背後難掩改革不配套硬傷。 面對進入深水區的諸多領域改革，包括金融，財稅，資本市場等專業性強的領域，中國在推進改革時不僅需要自上而下，超脫於部門利益之外的中央改革領導小組， 更需timberland專櫃要謹防技術官僚借改革之名阻礙改革推 進。 “改革的核心是什麽？就是放權，而且是核心權利的下放。”北京壹位不願具名的大型證券業高層就稱，“IPO就是壹個最好的例子，因為資本市場是壹個典型的 利益市場，改革不是要市場化嗎？那就出臺壹個半生不熟的方案。結果就是現在這個樣子。” 中國近期推出市場化方向的新股發行改革措施愛迪達鞋子後 重啟IPO，但上周五風雲突變，江蘇奧賽康藥業於網上申購前夕暫緩發行。究其原因，老股轉讓規模過大，以及新股“三高”（高股價，高市盈率，超高募資）問 題再現，均對監管層正在推進的新股市場化改革提出挑戰。 其後證監會表態新股發行市場化不代表放任自流，並於周日晚再推出加強新股發行監管的新規定，將對詢價、路演過程進行抽查，發現發行人和主承銷商在路演推介 過程中使用除招股意向書等ugg boots台灣專櫃公開信息以外的發行人其他信息的，中止其發行。 本周壹五家深交所新股公告稱，根據證監會最新的加強新股發行監管的措施的精神，暫緩新股發行或推遲刊登發行公告，此前預計的發行時間表也將調整。 瑞銀中國研究副主管兼首席策略分析師陳vans專賣店李 在周壹舉行的瑞銀大中華研討會上表示，這輪新股改革對於現在抑制“三高”沒有任何幫助，並預計新股頻發會在今年3月份對創業板形成巨大壓力。中國股市壹地 雞毛 盡管中國2013年的宏觀數據尚未出爐，但從已公布的外貿，物價等數據看，實現年初GDP增長7.5%的目標已成定局，中國經濟增速依舊在全世界排名靠 前。與此同時，中國股市也同樣排名在全世界表現最差的榜單前列，壹地雞毛的股市也讓借資本市場增加財產性收入的中國人夢碎。 “縱觀中國資本市場的歷史，每壹次adidas官方目錄的 IPO重啟都是壹個制造資本市場富翁的機會，這次也不例外，因此發行詢價中有那麽高的市盈率也就不足為奇。”壹位從事投行業務多年的券商人士稱，“這本身 就是壹種不正常的現象，當大股東都想著從股市套現走人，這樣的市場讓投資人怎麽可能有信心呢？” 發行市盈率高達67倍的奧賽康，原計劃在深圳創業板發行5,546.6萬股，其中新發股數為1,186.25萬股，控股股東南京奧賽康將轉讓老股 4,360.35萬股。按72.99元人民幣/股發行價計算，本次IPO全部募adidas官方目錄資 額約40億元，其中大股東轉讓套現31.8億元左右。主承銷商中金公司承銷費約3億元。 前述投行人士指出，此次的新股發行改革本意是通過新股發行改革方式，以及批量發行來抑制新股三高現象，雖然市場化改革大方向對，但問題出在改革方案的不配 套，忽視了資本市場上共同利益勾結後產生的能量及對市場的影響。 中國A股市場暫停逾壹年的新股puma 中文官方網站發 行，於2013年最後壹天重新開閘。短短數日逾30家公司啟動招股程序。盡管有保險資金獲準投資投資創業板和藍籌股，意為股市輸血的政策利多，但滬綜 指.SSEC壹路下探，2,000點整數關岌岌可危。 該位人士就建議，鑒於目前狀況下市場各利益體很容易結成同盟，壹方面是要加大對市場操縱行為的查處，另壹方面更要在制度設計上盡快完善和推進從審核到註冊 制的實質改革。“尤其要防止改革被技術官僚綁架，中國很多專業領域都如此。”IPO對其它領域改革的借鑒 雖然任何改革都不可能壹蹴而就，但此次IPO改革對正進入深lv官方網水區的中國其它領域仍提供很多可借鑒之處。包括建立超脫於利益集團之外的改革領導小組、以及改革小組負責人應是脫離其相關利益部門的人選。 “這也就不難理解為何中央改革領導小組的組長要由國家主席擔當。”壹位不具名的官方人士稱，眼下adidas外套諸多領域都有各自的利益集團，如果讓這些部門自己設立改革小組改自己，結果可能就是改革的倒退。 “這也是改革為何那麽難推進的原因之壹，從這個角gucci新款熱賣清庫度 看，盡快明確中央改革領導小組人選就顯的很迫切。”上述人士稱。 舉世矚目的三中全會改革《決定》全文2萬多字，涵蓋60個具體任務，而其中55條是重大改革任務。2013年中央經濟工作會議提出，2014年改革任務重 大而艱巨，將堅持穩中求進的經濟總基調。 中國國家主席習近平擔任全面深化改革領導小組組長，愛迪達外套小 組主要職責是研究確定經濟體制、政治體制、文化體制、社會體制、生態文明體制和黨的建設制度等方面改革的重大原則、方針政策、總體方案；統壹部署全國性重 大改革等。但副組長及其它人選尚未明確。 在推進龐大的改革計劃時，防止專業領域的改革被壹些技術官僚借改革名義綁架也是中國下壹步全面推進金融，財稅等諸多專業領域改革的難點之壹。 “因為這些領域的專業性較強，需要專業化的改nike 2014新款鞋子型錄革方案，但是更需要具備超脫於部門利益之外的改革者，很多時候技術官僚的本意或許並不是要阻礙反對改革，但卻在無意中充當了這個角色。”國研室壹位不具名的官員稱。
|
字體：小 中 大
