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| 2011/03/20 12:42:27瀏覽927｜回應0｜推薦1 | |
| 兩大高手教你靠權證出頭天 今年台股市場大反彈，指數上漲逾7成，台灣證券交易所力推的權證商品跟著發燒，迄10月底，總發行檔數達4,725檔，預估今年至少可以突破5,000檔，幾乎追上香港市場水準，在亞洲國家排名坐二望一。權證會比股票好賺嗎？該怎麼投資？又要小心哪些風險？且讓達人告訴你。 單靠玩權證，你認為可以獲利幾倍？綽號「小哥」的權證達人鄭先生，靠自己苦學研究權證，從20餘萬元，2年滾成千萬身價，獲利超過50倍。 今年5～6月在元大證券與凱基證券合辦「權民運動會」比賽中，「小哥」以2個月報酬率62%得到第4名，但是個人真實的權證投資，績效更是驚人。不過，10年前就開始玩股票的他，一開始玩權證也曾經慘賠，再從失敗中振作站起來。 時間拉回5年前，他偶然逛書店時發現權證這項商品，當時，因為投資股票賠了不少，存款只剩下10萬元，衝著這個高桿槓商品有「以小搏大」的特性，決定放手一搏。沒想到，2個月後就賠光出場。不過他沒有放棄，努力工作2年再存了20餘萬元後，2007年中再次投入權證市場，捲土重來，愈做愈有心得，配合當時台股行情大好，半年就獲利超過300萬元。 去年，雖然遇到金融海嘯，將獲利吐回去一半，不過自去年10月起，在交易所獎勵下，券商擔任造市者的態度積極，權證商品交易量變大，因為容易進出，到今年3月，不但賠的錢全部賺回來，結算到10月底，總資產更一舉突破千萬元大關，這些錢全都是靠權證賺來的，其中光是一檔元富證券發行的「創意認購權證」就賺進上百萬元。 名詞解釋_造市者 [ 隱藏 ] 英文翻譯為Market Maker，就是金融機構在交易市場中，對某項金融商品，利用自己的帳戶進行短線的買賣動作，以達到活絡此項商品，並吸引投資人前來交易的目的。 造市者在營造行情熱絡之餘，也會賺取短線的價差。 台灣證券交易所會要求券商對一些較冷門的衍生性商品擔任造市者的工作，並給予手續費的優惠。 眼明手快搶時間 靠3招累積驚人財富 提起權證投資經驗，「小哥」話匣子大開，他強調，做權證除了在第一時間要眼明手快，平常作功課也很重要。如何搶快做權證賺錢？小哥有以下3招： 1.觀察個股走勢：「小哥」喜歡挑選短小精幹、股本低、股性較活潑的標的，一旦發覺現股已經突破壓力點，就去追「認購權證」；相反的，如果個股股價跌破支撐，也會反向的去搶「認售權證」。 認購權證vs.認售權證 對於有些人用基本面來選擇投資權證的標的，他認為，用這種方法速度太慢，玩權證是要搶時間。如果看基本面的話，一來資金無法發揮最大效益，二來還有時間價值流失的風險，倒不如改採技術面操作，看個股買進、賣出訊號，勇敢追進。 名詞解釋_時間價值 買權證就是買希望，權證存續時間愈長，希望就愈高，時間價值也會愈大。若買了權證，價格一直不動，手中的權證價值就會愈來愈低，因為接近到期日，就代表實現夢想空間愈小，時間價值的消逝也會愈快。 2.列出誠信佳的券商，節省選擇時間：平常就要做功課，找出幾家誠信較佳的發行券商，以他們發行的權證作為交易買賣首選，這樣不僅可以省下選擇權證的時間，也降低被券商「坑殺」的機會。但什麼是有誠信的券商？ 「小哥」說，就是發行權證後，不會偷偷調降委買隱含波幅，甚至拉大價差、吃掉投資人獲利的券商。以他多年交易經驗，最推崇寶來證券，所以多數都會選擇寶來發行的權證，另外，元富證券發行的權證，他也會買。 3.觀察現股強弱決定權證進出，不預設停利、停損點：強調做權證不能放感情的「小哥」，不像其他權證投資人會預設停利點、停損點，他強調，買進權證之後，只要現股價格轉弱，或是停止不動，就快速轉倉出場，轉進其他更會漲的標的。正因為不斷轉倉、積極操作，才能在股市走多頭時，累積出驚人的財富。 降低風險嚴控資金 投資總額不超過5成 由於曾有在權證上賠光積蓄的經驗，為了降低投資權證風險，「小哥」在重回權證市場後，要求自己一定嚴守資金控管的紀律。因為不知道股市行情什麼時候會逆轉，為了避免系統性風險把資金全部吃掉，即使行情好，他的總投資部位也絕對不超出所有資金的5成，以免賠光現金沒有翻本的機會。 同時因為權證的投資風險高，遇空頭行情一定要採取守勢，此時他會大幅降低權證部位，甚至降到僅占所有資金的5%至10%，以免一旦套牢，會因時間價值減損而賠光。雖然買過股票、基金，玩過期貨、選擇權，不過在開始玩權證後，他已經不碰其他投資工具。「小哥」說，權證因為專有名詞和術語多，許多人不懂，玩得人少，反而容易從中獲利；加上權證獲利與損失不對等，最多賠掉本金，但獲利卻可能有數十倍，在獲利預期遠大於風險下，有了權證何必再玩股票、基金？ 用權證搭配股票》「歐大」 3個月穩穩賺6倍 小檔案_歐大 出生：1977年 學歷：大學法律系畢業 現職：專業投資人 投資資歷：7年 投資權證資歷：7年 大學法律系畢業後轉行當起專業投資人的「歐大」，剛開始因為本錢不多，喜歡用現股搭配權證操作，從2002年初算起，做權證長達7年。得意之作，曾鎖定遊戲機Wii概念股原相，買進該股的認購權證，從2元多買進、最高出到20元，本金從20萬元翻成150多萬元，只花3個月就賺了6倍多。今年以來，單是玩權證獲利已超過2.5倍，比起股票僅賺4成也高出不少。 「歐大」的做法會先選定基本面好的股票，除了買進現股之外，會尋找有沒有適合的權證標的，在對個股波段走勢比較有把握時，投入約2成左右的資金買進同檔股票的認購權證，加大槓桿倍數，只要個股股價上漲，權證就能賺更多。 首重標個股的本質 採用4步驟來篩選 「歐大」分析，因為權證實質槓桿通常在3～7倍之間，也就是只要用10元，就可以玩價值30～70元的商品，比一般使用個股融資，自備款要4成還要少很多，很適合資金不夠的小額投資人，賺「以小搏大」的獲利。 從7年操作權證的經驗中，「歐大」摸索出一套特有的操作模式，和「小哥」只看技術面完全不同，他認為，買權證首重「標的」個股，好的認購權證追蹤的股票，一定要符合兩大要件：1.基本面佳；2.成交量能充足。 「歐大」在買權證前，一定會先選定基本面佳的績優股，他還會特別觀察現股量能變化，篩檢出有法人買盤背書的股票；特別是季底、或年終有法人作帳行情時，通常都可以搭順風車，獲取不錯的利潤。 由於目前幾家券商都會爭相發行相同標的的權證，同一檔個股可供選擇的標的很多，碰到這種狀況，到底要買哪一檔？「歐大」建議用以下4步驟進行篩選： 1.挑距離到期日至少還要2～3個月的權證。 2.價外幅度則限定在1～2成間，以嚴控風險。 3.儘量以隱含波動率不要太高的標的為主，最好是介於40％～50％之間，以免選中超漲、不會跟進現股反映價格的權證。 名詞解釋_隱含波動率 [ 隱藏 ] 是把權證的價格代入一數學模型中反算出來的，反映了投資者對未來標的證券波動率的預期。條件相似的同標的權證，隱含波動率較高，則相對較貴，所以若排除券商故意操作價格，有2家造市度同樣積極的不同券商，發行相同標的的權證，則應選擇買進隱含波動率較低的那一檔權證。 4.挑日平均成交量超過500張的權證比較有保障，以免出現流動性風險、想賣都賣不掉。此外，買入總量絕對不能超過日平均成交量的1成。 嚴格執行停損 盤整期就縮減部位 對執行停利、停損的想法，「歐大」和「小哥」也不一樣。他不僅控制投入資金的比重，還嚴格執行停損，只要權證價格跌3成，就一定停損殺出。 不過最近台股在7,700點附近震盪，不少個股波段漲幅已大，「歐大」覺得權證操作難度愈來愈高，基於風險考量，他已經把投資權證資金的比重降到5％，理由是大盤陷入盤整時，投入部位就要降低。 至於股票和權證的比重調整，歐大說自己只有碰到罕見的大多頭行情時，權證資金比重才會拉高到5成，也就是和股票部位比重各半，如果多頭已經啟動一段時間，則宜調整心態，將權證投資當成是股票投資的「紅利（Bonus）」，不要再孤注一擲，此時的成數占所有資金以1～2成為宜，最多也不要超出3成。 ※2步驟找到適合的權證 步驟1：連上derivatives.kgi.com.tw/EDWebSite/，在快速搜尋輸入「標的代號或名稱」 步驟2：在這畫面裡可以挑選發行標的認購、認售，從目前價內、價外幅度、到期前剩餘天數、隱含波動率等，都可以設定條件，並挑選出誠信較佳的券商所發行的權證進行交易 |
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| ( 時事評論｜財經 ) |
