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| 2013/03/27 03:29:46瀏覽2533｜回應3｜推薦1 | |
| [穩賺不賠投資術]初級篇：天悅實業、天華發展實業、天盛發展實業收購(6135)佳營電子，收購最後買進日為 4/2(二)，4/8(一)交割才趕得上收購截止日，年化報酬率65%。 源起： 102年2月21日(四)下午16:38，(6135)佳營電子公告，天悅實業、天華發展實業、天盛發展實業以每股16.5元收購佳營電子股權。預訂收購最高數量為38,855,000股(約相當於被收購公司已發行普通股股份總數之51.0%)；惟若最終有效應賣之數量，未達預定收購數量，但已達34,285,000股(約相當於被收購公司已發行普通股股份總數之45.0%)時，則公開收購之條件即告成就(註1)。 收購有價證券期間： 自民國102年2月22日起至民國102年4月8日止，接受申請應賣時間為收購有價證券期間每個營業日上午9時00分至下午3時30分(台灣時間)，惟公開收購人得向金管會申報並公告延長收購時間。(註2)。 收購應賣有價證券超過預定收購數量時： 若個別應賣人所應賣之股數為1,000股者，公開收購人將全數收購。若個別應賣人所應賣之股數大於1,000股者，公開收購人將保證收購1,000股，再以公式設算收購股數，以1,000股為單位，依比例收購其餘退還。(註3) 投資人執行應賣，何時可取得收購價款？ 本次公開收購條件確定成就時，公開收購期間屆滿日後5個營業日以內(含第5個營業日)。受委任機構日盛證券股份有限公司將於取得公開收購人所支付之公開收購價款後，將該等價款匯入應賣人留存於臺灣集中保管 結算所股份有限公司之銀行帳戶，或應賣人提供之銀行帳戶，意即最遲102年4月15日可收到全部價款(註4)。 ※註1、2、3、4：(參見大華證券公開收購專區) 公開收購說明書http://www.toptrade.com.tw/webpage/under/20130222/public_02.pdf 經仔細審閱公開收購說明書後，歸納出此收購案最大之風險為： 本案牽涉華僑、外國人收購本國公開發行公司，須送交經濟部投審會審議(有延期1~數月之風險)；故暫時觀望，靜待經濟部投審會審議通過，再作定奪。 果不其然，在等待投審會審議通過期間，(6135)佳營電子股價一路由16.05元跌至14.8元，直到3/14經濟部投審會核准(註5)，公開收購人公開收購佳營電子，隔日3/15才進場以開盤價15.6元，每個人頭戶各購買一張佳營，進行套利。 註5：http://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=baada03f-ce53-445f-a1f2-c6fd458762e7 由於個別應賣人所應賣之股數大於1,000股者，公開收購人將保證收購1,000股，再以公式設算收購股數，以1,000股為單位，依比例收購其餘退還。所以零風險套利，每個戶頭只能買1張(6135佳營電子無信用交易，買超過1張無法融券鎖單避險)。 下列為3/15(五)佳營電子套利案年化報酬率精算(65%) 以當日(6135)佳營電子開盤價15.6元為例： 【1】1張佳營電子的買進價15600元 【2】1張佳營電子的毛獲利為16500元-15600元=900元。 【3】千分之1.425的買進手續費15600元x0.001425=22元 【4】千分之3的證交稅16500元x0.003=49元(於4/15收購價款發放時才扣) 【5】集保處理費20元+券商作業費20元 【6】收購價款之匯費10元 總成本為【1】15600+【3】22=15622元(即買進1張佳營電子的交割款) ※註：交割日期為3/19(二) 淨獲利=【2】毛獲利900元-【3】買進手續費22元-【4】證交稅49元-【5】(集保處理費20元+券商作業費20元)-【6】收購價款之匯費10元=779元 淨獲利率=淨獲利779÷總成本15622=0.0498655742(即3/19~4/15二十八天獲利率，因為最遲4/15全部獲利即可落袋) 年化報酬率=0.0498655742÷28x365=0.65=65% |
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