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| 2012/10/05 23:50:11瀏覽1830｜回應5｜推薦0 | |
| 套利思源比別人多賺4.6%的秘訣 9/11(二)的文章http://blog.udn.com/op1681/6842142提到，思源第一階段收購最後買進日為9/20(四)，當日收盤價為56.7元，年化報酬率不到4%。 隔天9/21思源收盤價55.6元，馬上跌了1.1元，因為9/21以後買進的思源，只能參與第二階段的下市收購，下市收購的獲利，需併入個人綜合所得課稅，無免稅戶頭的投資人不會參與，買盤收手馬上反應在股價上。 如依原預估下市合併基準日為101年12月31日計算(合併基準日依思源11月08日召開股東臨時會，討論合併案來推估，但是有可能延遲一個月)，年化報酬率約為7.8%。註1 再隔一個營業日9/24(一)，也是收購截止日，思源收盤價55.4元，再跌0.2元，年化報酬率約為9.1%。註2 只是收購截止日當天下午16:29:41，思源科技也立即公告，第一階段收購率達91.64%(依公告內容，須自行計算)。當下馬上想到，收購股份超過90%，可以適用企業併購法19條規定進行簡易合併，只需董事會通過，不必召開股東臨時會，合併基準日有可能提前一個月，如依9/24思源收盤價55.4元推算，年化報酬率將高達12.5%。註3 如此高的利潤，即使被課綜合所得稅，還是划算。因此，隔天9/25(二)馬上進場，並密切注意董事會召開的日期。如依9/25思源收盤價55.8元推算，年化報酬率仍有9.4%。註4 果不其然，思源自9/25起，股價即以每天上漲0.1元，緩步走高。直至10/2(二)，董事會通過簡易合併，合併基準日提前一個月，暫訂為101年11月30日。10/3思源馬上跳空，股價收在56.4元，年化報酬率驟縮至4.8%(10/3文章http://blog.udn.com/op1681/6914043)，與9/25比較，年化報酬率足足多賺了9.4%-4.8%=4.6%。 註1：以9/21(五)思源科技收盤價55.6元為例： 【1】1張思源科技的買進價55600元 【2】1張思源科技的毛獲利為57000元-55600元=1400元。 【3】千分之1.425的買進手續費55600元x0.001425=79元 【4】證交稅0元，但獲利需併入個人綜合所得課稅。 總成本為【1】55600+【3】79=55679元(即買進1張思源科技的交割款) ※註：交割日期為9/25(二) 淨獲利=【2】毛獲利1400元-【3】買進手續費79元=1321元 淨獲利率=淨獲利1321÷總成本55679=0.0237253(即10/5~1/14一百十一天獲利率，當時假設合併基準日為101年12月31日，57元的收購價金，最遲於合併基準日後兩個禮拜發放，最遲102年1/14全部獲利即可落袋) 年化報酬率=0.0237253÷111x365=0.078=7.8% 註2：以9/24(一)思源科技收盤價55.4元為例： 【1】1張思源科技的買進價55400元 【2】1張思源科技的毛獲利為57000元-55400元=1600元。 【3】千分之1.425的買進手續費55400元x0.001425=79元 【4】證交稅0元，但獲利需併入個人綜合所得課稅。 總成本為【1】55400+【3】79=55479元(即買進1張思源科技的交割款) ※註：交割日期為9/26(三) 淨獲利=【2】毛獲利1600元-【3】買進手續費79元=1521元 淨獲利率=淨獲利1521÷總成本55479=0.02741578(即10/5~1/14一百一十天獲利率，當時假設合併基準日為101年12月31日，57元的收購價金，最遲於合併基準日後兩個禮拜發放，最遲102年1/14全部獲利即可落袋) 年化報酬率=0.0237253÷110x365=0.091=9.1% 註3：以9/24(一)思源科技收盤價55.4元為例： 【1】1張思源科技的買進價55400元 【2】1張思源科技的毛獲利為57000元-55400元=1600元。 【3】千分之1.425的買進手續費55400元x0.001425=79元 【4】證交稅0元，但獲利需併入個人綜合所得課稅。 總成本為【1】55400+【3】79=55479元(即買進1張思源科技的交割款) ※註：交割日期為9/26(三) 淨獲利=【2】毛獲利1600元-【3】買進手續費79元=1521元 淨獲利率=淨獲利1521÷總成本55479=0.02741578(即9/26~12/14七十九天獲利率，修正後合併基準日為101年11月30日，57元的收購價金，最遲於合併基準日後兩個禮拜發放，最遲101年12/14全部獲利即可落袋) 年化報酬率=0.02741578÷111x365=0.125=12.5% 註4：以9/25(二)思源科技收盤價55.8元為例： 【1】1張思源科技的買進價55800元 【2】1張思源科技的毛獲利為57000元-55800元=1200元。 【3】千分之1.425的買進手續費55800元x0.001425=79元 【4】證交稅0元，但獲利需併入個人綜合所得課稅。 總成本為【1】55800+【3】79=55879元(即買進1張思源科技的交割款) ※註：交割日期為9/27(四) 淨獲利=【2】毛獲利1200元-【3】買進手續費79元=1121元 淨獲利率=淨獲利1121÷總成本55879=0.0200612(即9/27~12/14七十八天獲利率，修正後合併基準日為101年11月30日，57元的收購價金，最遲於合併基準日後兩個禮拜發放，最遲101年12/14全部獲利即可落袋) 年化報酬率=0.0200612÷111x365=0.094=9.4% |
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