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[穩賺不賠投資術]入門篇：美商新思科技併購(2473)思源科技
2012/08/07 09:53:44瀏覽3175｜回應5｜推薦0
[穩賺不賠投資術]入門篇：美商新思科技併購(2473)思源科技

參見:http://www.appledaily.com.tw/appledaily/article/finance/20120804/34415307

或http://news.chinatimes.com/focus/11050106/122012080400208.html


101年8月3日(五)下午15:00，全球最大電子設計自動化廠美商新思科技（Synopsys）宣布將溢價25%、以每股57元現金收購(2473)思源科技100%股權，震驚業界！該筆總交易金額高達122億元的合併案，將於2013年1月前完成，合併之後，思源將併入新思科技，思源股票也將因此下市。


回顧一下，今年所有的併購案件：

101年4月5日(四)下午17:00，(2883)開發金宣佈將以每股五點五元現金，以及一點二比一的換股比例併購(6008)凱基證百分百股權。

101年5月21日(一)晚上20：00，(8705)東隆五金工業股份有限公司(國內製鎖業龍頭廠商)發佈訊息，外商史丹利七和國際股份有限公司，將以每股新台幣41.05元，另享有東隆五金每股1.8元之現金股利，總共42.85元收購東隆五金100%股權。

101年6月22日(五)下午17:00，證交所重大訊息公告：IC設計聯發科(2454)22日宣布，將以公開收購方式收購F-晨星(3697)股權，換股比例為1股晨星股票換發0.794股聯發科股票，再加上1元現金，聯發科預定第一階段先收購2.12~2.54億股晨星股票(佔晨星股權約48%)，以22日收盤價計算，溢價幅度約20%，收購日期為6/25至8/13為止。

從宣佈併購之日起，隔天被收購的公司，都至少有二至三支的漲停板可賺。同樣的道理，8/6(一)及8/7(二)早上08：30即預掛漲停買單的投資人，如果你有買到，恭喜你；因為距離收購價57元，每張至少有5000元~8000元的價差，這便是最基礎的套利，請問你賺到了沒？
( 知識學習｜其他 )
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引用
引用網址：https://classic-blog.udn.com/article/trackback.jsp?uid=op1681&aid=6695942

　回應文章

JUSTIN
思源已過門檻
2012/09/19 19:38
剛剛查奇摩網,收購條件均已成就~

JUSTIN
思源收購門檻51%過了嗎?
2012/09/19 17:20
離9/24最後收購日僅剩3個營業日,但公司卻遲遲未發佈收購條件均已成就之訊息,想請問版大是否有最新收購之進度?(是否已超過最低收購門檻51%)~~再度謝謝版大了

JUSTIN
有關審議委員會召開日期疑義
2012/09/08 11:24

1.先謝謝版主詳盡的回答,讓小弟對參與此次收購案有了更深入的了解。

2.小弟仍有一事不解,委員會召開日期有時候好像一個月有2次,似乎不是很固定,以下為網路收尋結果:

經濟部投資審議委員會於本（99）年11月30日召開第1062次委員會議，會中計核准僑外投資案件、陸資投資案件、對外投資案件及對中國大陸投資案件計24件。

經濟部 投資審議委員會 發布日期： 2010-12-17 經濟部投資審議委員會於本（99）年12 月17 日召開第1063次委員會議，會中核准及核備僑外投資案件、陸資投資案件及對中國大陸投資案件計6 件。

3.東隆五金收購案即使延長1個月,但公布延長收購期間當日,股價似乎並未重跌,是否參與套利者考量退出後,也找不到更佳的投資標的,而寧可多等1個月(反正銀行利率低)。

 
op1681(op1681) 於 2012-09-08 11:37 回覆：

沒錯，案子多的時候一個月會有2次，自己須隨即查詢。收購案延長，股價一定會跌(不會重挫)，可自行換算年化報酬率，掛個價位進場。

最近新上市、櫃股票抽籤，利潤極佳，多找些戶頭，參與抽籤吧！

shaoku
今天思源下跌
2012/09/07 10:50

請教是否是併購案出了什麼問題？

外資近日連續賣超，是否不看好這件案子？

謝謝
op1681(op1681) 於 2012-09-25 13:06 回覆：

經濟部投審會每月第四周開會，8月份已於8/30(四)開完，新思(Synopsys)併購思源案並未排入，已確定延期一個月(近期併購案除開發金併凱基證未延期外，幾乎都會延期，例如東隆五金)，所以思源收購案年化報酬率已低於6%。

待下星期正式公告延期，思源股價應還會向下修正，此為常態，並非併購案出了什麼問題。

外資近日連續賣超，自有其整體考量，吾人無法置喙。如果思源併購無法成案，早就數根停板跌回原點，不是延期一個月股價向下修正而已，套利者於下周思源股價向下修正時，應是買進的好時機，而非賣出(除非跌停，才表示收購案破局)。

您可在搜尋引擎鍵入「經濟部投審會」，進入官方網站http://www.moeaic.gov.tw，首頁可看到8月份經濟部投資審議委員會第1084次委員會議新聞稿，思源收購案並未排入議程，因此可知確定延期一個月(9月份一定會排入) 。


如欲確認，可打元大寶來證券(本併購案承辦券商)電話02-27181234#6680戴經理(人很客氣)，如不在可打02-27181234#6621林小姐。


※如未延期，原報酬率以9/6(2473)思源科技收盤價56.3元為例，約為12%：
【1】1張思源科技的買進價56300元

【2】1張思源科技的毛獲利為57000元-56300元=700元。

【3】千分之1.425的買進手續費56300元x0.001425=80元

【4】千分之3的證交稅57000元x0.003=171元(於10/3收購價款發放時才扣)


總成本為【1】56300+【3】80=56380元(即買進1張思源科技的交割款)
※註：交割日期為9/10(一)

淨獲利=【2】毛獲利700元-【3】買進手續費80元-【4】證交稅171元=449元

淨獲利率=淨獲利449÷總成本56380=0.007963817(即9/10~10/3二十四天的獲利率，因為最遲10/3全部獲利即可落袋)

年化報酬率=0.007963817÷24x365=0.1211=12.11%

JUSTIN
思源收購成功機率
2012/08/11 10:15

1.以套利者而言,最在乎的莫過收購成功率,不知版主對思源收購案成功率有何看法?個人看法思源股權較晨星集中且溢價幅度高(有點類似當初飛瑞收購案),欲達最低門檻51%似乎不成問題

2.參考日月光收購環電案,日月光財務人員涉嫌內線交易,好像僅就相關涉案人員移送法辦,並未影響該收購案之成立,思源內線交易案是否也是如此?
op1681(op1681) 於 2012-08-11 17:09 回覆：
我同意您這兩個觀點，只是單純、簡易的併購案，年化報酬率均不高。套用我另一篇文章的標題：[套利隨時有，挑年利率最高的來做]，「等待」應該是現階段最好的策略。