最新調查顯示，全球九月製造業活動大部分仍相當疲軟，需求遲滯加上成本壓力居高不下，貨幣政策也不斷收緊，經濟前景更加黯淡。

Gustavo Dudamel / SBSOV Mahler: Symphony No. 2 Mov I

https://www.youtube.com/watch?v=oi7kb4U7VsE

【摘要2022.10.4.二.聯合報】最新調查顯示，全球九月製造業活動大部分仍相當疲軟，需求遲滯加上成本壓力居高不下，貨幣政策也不斷收緊，經濟前景更加黯淡。

亞洲方面，台灣和日本表現欠佳，東南亞展現出些許韌性，中國大陸則回升到擴張區；至於歐元區因能源成本上升，日益嚴重的生活成本危機使消費者把荷包看得更緊，企業的生產也受到抑制。

中華經濟研究院昨天發布九月台灣製造業採購經理人指數（ＰＭＩ），指數下跌至44.9，連續三個月緊縮，也創兩年四個月新低。中經院長張傳章表示，台灣近期出口表現受制於全球大環境，製造業者普遍對明年景氣保守看待，對第四季景氣走向須保守看待。

標普全球（S&P Global）昨公布數據顯示，儘管中國大陸成長放緩，以及未能解決的供應鏈挑戰阻礙訂單前景，但東南亞大部分地區九月ＰＭＩ有改善跡象，印尼回升到53.7，追平今年一月最佳紀錄，泰國和菲律賓也攀升，但馬來西尼下滑到49.1。

日本的ＰＭＩ則下修到50.8，為去年一月以來最低。另根據日本央行同一天公布的短觀季報，九月大型製造商信心指數從九降為八。

至於大陸官方公布的製造業ＰＭＩ攀升到50.1，高於八月的49.4，勉強回升到擴張區。

《金融》瑞信傳財務危機 金管會：影響有限【摘要2022.10.4.二.中時】國際知名大型投資銀行瑞士信貸（credit suisse）遭金融時報報導指稱，恐面臨財務危機，金管會對此緊急清查後表示，瑞信集團目前在台灣僅設有台北證券分公司，目前營運未受影響。而投信基金投資瑞信曝險僅占整體規模0.01％，影響有限。

證期局表示，瑞信目前在台僅設有台北證券分公司，經營證券經紀業務及兼營期貨經紀業務，客戶均為法人、且以國內外機構投資人為主。截至8月底，證券經紀市占率1.439％，在全體專營券商中排名第23、外資券商排名第6，期貨經紀市占率為0.06％。

而截至8月底，瑞信台北證券分公司現金及約當現金為51.26億元、占總資產34.66％。今年前8月自結稅前淨利4.69億元、年減60.77％，自有資本適足率2470％，流動比率158％。瑞信台北證券分公司表示，目前公司營運如常、未受影響。

另外，投信基金截至8月底投資瑞信有價證券共5檔、金額約6.08億元，占該等基金規模僅0.87％、占整體投信基金規模4.8兆元僅0.01％，影響尚屬有限。金管會表示，將持續關注瑞信台北證券分公司財務業務發展情形。

晶片淪新慘業？台積電死敵自曝致命危機 ：銷量暴砍30％【摘要2022.10.4.二.中時】因電子產品庫存增加、晶片價格下跌，讓晶片業感到壓力，南韓大廠三星保守看待銷售前景，已將下半年半導體銷售預估下砍30%以上，且憂心第四季度銷售額恐被台廠台積電超車。

根據韓國經濟日報報導，受到全球通膨、各國央行升息引發經濟降溫，以及半導體需求急速萎縮等影響，三星已將下半年的半導體銷售展望較4月的預估值下修超過30%。業界普遍預期，半導體市況進入冰河期，當前的低迷局面恐持續至2023年上半年半導體庫存緩解為止。

報導分析，記憶體價格近來下跌，導致三星大砍下半年半導體銷售預估，市調公司DRAM Exchange數據顯示，9月個人電腦（PC）用DRAM通用品固定交易價格為2.85美元，較去年7月4.1美元高點暴跌30.5%，NAND Flash價格也在同期間下跌10.6%，從4.81美元跌至4.3美元。

研調公司IC Insights認為，台積電繼第二季超車英特爾後，第三季也會超越三星，在全球半導體營收規模躍居第一。

《電子零件》南電9月營收連4高 Q3雙位數雙升再攀峰【摘要2022.10.4.二.中時】IC載板大廠南電(8046)公布2022年9月自結合併營收59.07億元，月增2.62％、年增達31.04％，連4月改寫新高。使第三季合併營收171.95億元，季增達13.23％、年增達21.84％，再創歷史新高。累計前三季合併營收469.42億元、年增達25.33％，續創同期新高。

南電先前法說時表示，雖然下半年BT載板價格競爭壓力較大，但ABF載板供需持續吃緊，配合兩岸ABF載板新產能提前投產，對下半年展望維持正面看待，預期第三季營收及獲利可望續揚、再創新高，續拚毛利率、營益率、稅前淨利率、稅後淨利率「四率四升」。

南電於兩岸持續擴建ABF載板產能，其中樹林廠第一期及昆山廠第二期新產能，可望自原訂的明年首季提前至本季投產，目標明年首季滿載生產。樹林廠第二期新產能則按原計畫不變，預計2024年首季投產。

不過，看守ABF載板後市的外資勢力近期明顯抬頭。亞系外資出具報告認為，由於主力客戶砍單、明年訂單能見度低，ABF載板更差狀況尚未到來，預期ABF載板產能供需至明年底，將由原先預期的短缺1％轉為過剩5％，競爭加劇恐始營收及毛利率面臨下滑風險。

亞系外資認為，由於未受英特爾砍單影響、客戶組合較多元化，南電短期能更有效掌控稼動率，下半年營運可望優於同業，但隨著ABF載板供需短缺幅度收斂，南電在售價上將面臨更高的波動風險，預期明年平均售價（ASP）可能年減達20％，較先前預期的10％跳增。

鑒於較低的稼動率及平均售價，將使平均售價及毛利率下滑更劇烈，且目前潛在的訂單流失及毛利率下滑尚未完全反應，亞系外資將南電明後2年獲利預期分別調降16％、15％，維持「減碼」評等、目標價自210元一舉砍至130元。