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| 2016/05/12 15:52:23瀏覽22｜回應0｜推薦0 | |
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工商時報【彭禎伶】
台灣已接軌國際會計準則（IFRSs），而影響壽險業最大的保險會計公報（IFRS 4）第二階段，即是負債面的準備金要用公允價值計算，簡單來說，就是所有保單用現在的利率水準來看，準備金提得夠不夠，過去預定利率6～8％的保單，至今仍是依5～6％的水 >苗栗小額借貸 準在提存準備金，若用現在市場利率1～2％來算，肯定不夠，但各國監理官都可以加一點風險貼水，即可以利率加碼，如加到3～4％。 國內壽險公司併購，就是利用國內外監理標準的落差、自身的投資運用能力，再加上期待中長期利率會上升，而去取得大量的資產創造新的獲利，但這些其實都是「負債」，是未來要償還的保單，一旦保險局要求增提準備金，或是市場低利率環境持續更長的時間，那併購者就必須花較長的時間才能獲利。 另外，歐美壽險公司多半在台就已用相對嚴格的方式提存準備金，且投資運用多是保守型的債券，如2000～2003年時買的債券，在低利率的現在，價值相當高， 若承接者伺機實現資本利得，再重新投資，即可創造新利潤，若未來利率上升，還有機會買回同樣利率的債券。 1元可以買446億元的資產，天下有這麼「便宜」的事？台灣幾件自發性壽險併購案賭的都是時間與監理落差，利用台灣與歐盟間對準備金適足要求標準不一，抓住時間落差，運用資金投資獲利。 簡單舉例，10年後要給付100億元的保險金，歐盟可能要求現在就要提列95億元的準備金在帳上，但台灣可能只要求60億元，若是歐洲壽險公司就可能要為台灣子公司增提35億元的準備金，但若賣給台灣其他壽險公司，歐洲母公司就能收回準備金，台灣壽險公司則賺到資產。
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