中國生意不好做了，外資行競相套現離場

2017-02-17 財鯨點金

今日，據彭博報導，西班牙對外銀行（BBVA）在電郵聲明中指出，以約5.54億歐元出售了中信銀行1.7%的股份。交易將為BBVA帶來約1.77億歐元的淨收益。BBVA目前還持有約0.3%的中信銀行股份。

而另一家「一地雞毛」的銀行也是緋聞不斷。恆豐銀行遭第二大股東大華銀行（外資行）急售所持股權。

據悉，作為一家外資銀行，大華銀行已持股恆豐銀行8年，是其第二大股東。恆豐銀行2015年年報顯示，截至報告期末（2015年年末），新加坡大華有限公司持有恆豐銀行約12.40%的股份。

就在今年1月初，澳洲四大行之一澳新銀行宣佈，已與兩家中國公司達成協議，出售清空其所持有的上海農村商業銀行20%股權。

接二連三，一邊看多，一邊做空，市場懵逼了。雖然外資行在減持中資銀行股的時候承認，是因為自己的日子不好過，並明確表示不會看空中資銀行未來的發展。但總歸中資行曾經在被動之時被外資機構當成「提款機」，多數外資機構入股中資銀行其實就是「掠奪式投資」。

前進

從2004年8月，交通銀行股改引入匯豐銀行作為股東兼戰略投資者，匯豐以每股1.86元入股，持有77.75億股交行股份，投資金額達144.61億元，持有交行股權比例達19.9%，直逼監管機構設定的外資行持有中資銀行股權比例20%的上限。

自此，匯豐開創了外資行入股中資銀行的第一筆交易。

2005年8月，蘇格蘭皇家銀行聯手財團即出資31億美元認購中國銀行10%的股權，其持有其中的4.3%股權。隨後，2006年，高盛集團以戰略投資者身份斥資約25.8億美元，購入工商銀行7%的股權。

2005到2010年間，工農中建四大行先後在香港上市。除農行外，建行、中行和工行股改上市的一大特點即引進境外戰略機構投資者。

如果說2005年開啟了外資競相投資中國銀行業的閘口，那麼，從2009年起，外資銀行衝破了股權退出的另一個敞口，且從這個出口清場退出的外資行越來越多。而這一時期，正是中國銀行業經過高速增長後的下行階段，盈利增速大幅下滑，不良資產攀升。

撤退

瑞銀集團是第一家從中國撤出投資的外資銀行。2009年1月，瑞銀以8.35億美元出售了其在中國銀行1.33%的持股，實現近3.35億美元的利潤。隨後，蘇格蘭皇家銀行亦以8.35億美元出售了持有的中國銀行的34億股。

2013年5月，國際投行巨擘高盛集團通過場外大宗交易的方式，以每股5.47~5.5港元的價格出售了約15.8億中國工商銀行H股，套現約11.2億美元。至此，高盛已出清其在工行所有股份。同年，美國銀行以14.7億美元出售其持有的中國建設銀行的剩餘股份。

其後，清場的外資銀行越來越多。2015年底，德意志銀行將所持的19.99%的華夏銀行股份出售給中國人民財產保險股份有限公司，股份轉讓價款在230億元至257億元之間，也就是說，德意志銀行套現至少230億元。

2016年，花旗集團與牽手十年的廣發銀行作別，將20%的股權轉讓給中國人壽，獲利近140億元人民幣。淡馬錫亦在同年減持建設銀行5.55億H股股份，持有股權降至5%以下，並表示未來12個月內不排除增持或繼續減持建設銀行股份。

目前工農中建交五大行中，仍有匯豐銀行在交行的18.7%的持股，以及渣打銀行在農行0.37%、三菱東京日聯銀行在中行0.19%的少數持股。另外，於2016年9月在港上市的郵儲銀行，在2015年12月也引進了十家戰略投資者，其中就包括了涵蓋美洲、歐洲、亞洲的三家領先商業銀行 ~ 摩根大通、瑞銀和星展銀行。

說白了，從此前商業銀行引入戰略投資者、股改上市，外資銀行藉機競相入股中國銀行業，到瑞銀集團、高盛集團、美國銀行等外資巨頭相繼出售中資銀行股權，適逢中國經濟換擋，也是中國銀行業揮別「黃金十年」輪迴的縮影。