李顯龍之妻引退

新加坡政府投資公司淡馬錫控股執行董事兼執行總裁何晶前不久宣佈退任，在新加坡坊間引來諸多猜測。

雖說淡馬錫控股屬私人企業，進行的是商業活動，但新加坡財政部畢竟擁有公司100%股權，主席丹那巴南曾是內閣部長和國會議員，總裁何晶則是總理李顯龍之妻，公司有著難以忽視的官方背景，因此公司高層人事調動無可避免讓人將之與政治佈局掛鉤。

果然，卸任消息宣佈後的幾天內，反對黨就在國會中要求公開淡馬錫控股賬面虧損額，大家才驚覺國家的投資策略不如領導人所說的那般可靠，而是嚴重虧損了31%。

主權基金淡化官方色彩

一直以「良好治理」為榮，並準備以主權財富基金擴展財富版圖的新加坡政府此時面對的是「外患內憂」的窘境。

首先是「外患」。2006年初，淡馬錫參與投資泰國前首相他信的家族企業臣那越集團，引發當地政治反彈。當時新加坡眾多評論就指出，缺乏對泰國內部政治環境的充分掌握，並與另一同樣有政治人物掌舵的機構進行商業交易是淡馬錫的一大敗筆。泰國政治體系畢竟與新加坡不同，習慣於管理溫馴人民的新加坡政府，萬萬不會料到泰國的民間情緒會導致一個領導人下台。

此外，印尼去年也在調查淡馬錫收購電信公司後是否涉及壟斷。跨國公司在海外發展也會遇到官方阻力，更何況淡馬錫的身份特殊，儘管其動機純屬商業目的，但總會引起諸多猜疑以及激起當地人民的保護主義情緒，給當地政府製造政治壓力。

在此背景之下，淡馬錫迫切需要的是擺脫政府公司的形象。去年初，執行董事西門以色列就努力將公司其他主權財富基金區分開來，並表示：「雖然我們是國家所有，但我們並非由國家引導。」

當主權財富基金的管理日漸受到關注，淡馬錫如果要繼續向外擴展業務，除了需要增加透明度，其官方色彩也必須淡化。2006年，淡馬錫已招攬新西蘭人西門以色列成為執行董事，因此今年邀請美國人必和必拓前總裁顧之博(Charles W. Goodyear)接任何晶，除了希望顧之博能夠進行金融業以外的投資，另一個重要原因也是希望確保公司除去舊有形象以及更加國際化。

新加坡模式遭遇挑戰

「內憂」方面，目前在新加坡的熱門話題之一就是政府是否會在今年舉行閃電大選。新加坡上一屆大選於2006年舉行，照理下一屆選舉應當是在2011年進行，不過選舉局近來更新選民名冊、修訂的全國選區的投票區範圍等動作都挑起人們的敏感神經。無論是官方報章或是網絡媒體，大家都揣測執政的人民行動黨會否藉著經濟低迷時期宣佈提前大選。雖然內閣資政李光耀已公開認為在此時舉行大選是「愚蠢行為」，但大家對此仍半信半疑。

此時的經濟情況是新加坡1965年建國以來最糟的一次，去年底就傳出執政黨管理的14個市鎮理事會將約1600萬新元(1新元兌4.4元人民幣)投資在血本無歸的雷曼迷你債券票據和其他結構性產品的新聞。

大家討論的焦點除了探討市鎮會使用人民的血汗錢投資的恰當性之外，更多的是對執政黨一直堅持的「高薪養廉」政策的質疑：領取百萬年薪的政府領導人果真優秀的話，為何無法帶領國家走出經濟陰霾，反而頻頻發生投資失利的事件？

有關於淡馬錫以及新加坡政府投資公司(GIC，新加坡另一家主權投資基金)的業務進而也受到了關注。如果政府真的在2009年舉行選舉，市鎮會投資失敗的問題將被反對黨拿來抨擊，而由李顯龍夫人何晶領導的淡馬錫同樣也會不利於李顯龍的競選策略。

在商業界，任何一位總裁領導的公司面對巨額虧損後都需要引咎辭職，作為亞洲知名女企業家何晶應該也不例外。只不過作為總理夫人，而且掌管的是仍籠罩神秘色彩的淡馬錫控股，所以雖然無須引退，但重疊的身份也同樣讓這位一代女企業家的每一步舉動顯得敏感。