大陸信用風險持續引發關注，可轉債市場也受到影響，部分低等級個券頻頻走弱，多隻個券甚至出現了純債溢價率為負的現象。 上周以來，機構普遍開始對信用債態度謹慎，可轉債板塊也遭遇了信用發行以來最大的衝擊。 28日，可轉債市場延續上周跌勢，震盪下行。 “市場表現疲弱，在信用違約預期的影響下，市場風險偏好降低，特別是低價可轉債走弱，不少個券跌勢有擴大趨勢。”華泰保興尊誠基金經理張挺表示。 轉債市場中那些已經跌破面值的個券持續走弱。以輝豐轉債為例，雖然價格已經跌至84元，但跌勢並未呈現趨緩態勢。不僅如此，多隻個券跌破債底，也就是跌破了理論債券價值。這些債券呈現出負的純債溢價率。 資料顯示，跌破債底的5只個券分別是海印、輝豐、藍標、洪濤和模塑轉債。其中，海印轉債負溢價率水準高達5%。 一般而言，如果可轉債跌破純債價值，呈現出純債負溢價率狀態，意味著投資者買入持有，至少可以獲得債券持有收益，而期權價值則被完全忽略。 中金公司認為，近期債券市場並不平靜，信用債違約相對頻繁，一些債券基金出現贖回現象，制約了轉債需求群體的風險偏好。目前雖然已有5只轉債跌破理論上的債底，但這些個券同時也伴有較高的信用風險。中金公司認為，信用風險或成影響轉債價值的新因素，需要謹慎對待。 也有機構人士表示，這與純債定價範圍過大有關。 “這幾隻個券多半是AA級債券，但這個級別的債券收益率差距較大，有的不到6%，有的可以達10%，因此採用哪個水準的到期收益率較為重要，也會影響純債價值的計算。”一家券商轉債研究人員向記者表示。 如果按照10%的水準進行貼現，可轉債的純債價值往往會大幅縮水。如果按照6%計算，純債價值就會大幅提升。 純債價值一般是指將轉債當作純債券持有到期後，各期利息收入和到期轉債面值以及期末回售補償價值的折現價值。 不過，有市場人士認為，部分可轉債目前跌幅過大，已具備投資價值。 “這些轉債的共性是，偏債型可轉債往往基本面一般，價格遠遠低於轉股價。但如果不存在違約，實際上這些轉債已經擁有了相當的投資價值。”海通證券張崎表示。 張崎認為，如果公司盈利狀況一般，或者資產負債率較高、經營現金流不佳，市場往往按照可轉債到期無法轉股來判斷，這樣一來其期權價值往往被忽視了。然而，從上市公司角度來看，與其到期鉅資贖回可轉債，不如下調轉股價，促使持有人轉股。這樣的隔熱紙選購話，對於轉債投資者而言就較為主動了。

一張好的隔熱紙不僅要能有效阻擋熱源（紅外線）與紫外線對乘客造成的不適感，顏色也不能過深影響駕駛在日夜間的行車視野；因此全新的Smart系列，結合金屬膜的高反射率與磁控膜的高透光率，打造出全新產品。

最新推出的Sma高CP值隔熱紙rt隔熱紙，在旗下隔熱紙產品線的定位屬於最高等級，依照透光率不同分別有Smart 70、50、30、20與10五種規格；在基於磁控膜的基礎下，透過光譜選擇技術，將11種貴金屬平均撒在薄膜上，且由於金屬的分子極小，比起傳統含金屬量高的隔熱紙，能在維持同樣反射率下保有極高的透光率，不僅能讓駕駛在夜間的行車視野不受影響，還能在保有舒適車內溫度的情況下，降低冷氣的使用。

【中央網路報】

耐磨層使汽車隔熱紙表層能提供抗刮能力，避免在施工時或日常使用時如車窗上下作動所造生的刮痕，進而影響隔熱紙的外觀與透視清晰度。“膠”是所有隔熱紙組成要素裡最重要的一部份，它關乎隔熱紙的裝貼品質、使用年限、視線安全等項目。總隔熱率指的是針對太陽光中的紫外線光、可見光與近紅外線區之隔絕。數值的越大意謂著透過貼有隔熱紙玻璃的熱能越少。而當兩種不同的隔熱紙有相同的總隔熱率時，通常可見光的穿透率左右著車主的選擇。可見光透過率較低的隔熱紙，通常被選用為車窗與後擋玻璃的使用。而可見光透過率較高的隔熱紙，常被選用在前擋風玻璃。所以隔熱紙不是只是一張透明的紙這麼簡單，裡面有許多技術讓光線可以被隔絕在外，進而提高隔熱的能力，也增加車室內的隱蔽性。