氣候巨變投資學,明天過後

印和闐

地球暖化已成不歸路，鑑古知今，天氣異變會導致改朝換代，金融市場投資人應密切注意其中影響，留意糧食、水資源與空調設備的投資機會。
二十世紀初，美國氣象學家杭亭頓（E.Huntington）於西元一九○七年、清光緒三十三年發表了《亞洲的脈動》（The Pulse of Asia）這一本劃時代巨著中明白指出，中國歷史上的種種變化，其實與天氣的異變關係極大，例如東晉時期的五胡亂華，北宋時期契丹與女真族的全面入侵，明末流寇的猖獗與滿清最後的入關，都是因為滿蒙、中原和中亞的氣候變得比較乾燥陰冷，乃不得不鋌而走險，四處劫掠。
根據《古今圖書集成－庶徵典》以及《九朝東華錄》上面的水旱災記載，我們可以發現在中國歷史上，晉代與南北朝時期中國的旱災次數大幅增加，而水災次數大減，到明代時，旱災次數更為各朝代之冠。氣象學者對此加以分析：自東晉成帝咸康二年（西元三三六年）到北宋太宗元嘉二年（西元四四三年），中間經過五代十國，總共一○八年，整個中國居然沒有一條河豪雨成災的紀錄；相對而言，發生旱災的年份居然高達四十一年。也就是說，這段時間不斷發生所謂的五胡亂華，其實根本是被乾燥的氣候逼出來的。游牧民族被迫南遷尋找食物與飲水，才會形成這一段如此動盪不安的歷史。
密切注意天候變化引發人文社會變遷
事實上，我們可能從很多考古證據發現古今氣溫與溼度不同的例子。比方說在殷商時代，考古學家從今天的河南省地區發現大量的甲骨文遺跡，這些文字絕大部分是刻在大型的烏龜殼上面；試想，若要把文字刻在烏龜殼上，前提是當地一定要有大量的大型烏龜可以供人宰殺。一般大型烏龜生活在比較溼熱的地方，雨量至少要比台灣還多才行，但現在的河南省境內哪還見得到大型烏龜在陸地上快樂散步？很顯然並沒有，可以藉此證明現在的河南省比四千年前乾燥且寒冷。古今氣溫變化的證據其實處處可見，一個地方的平均溫度與降雨量，經過一定時期後有可能出現大幅度的改變。
從東晉到北宋的歷史記載以及古今大烏龜活動地區來看，今天地球溫度的變化，可能就是冷熱乾溼交替，也可知道，各朝代的政治、軍事、經濟、文化、族群遷徙，在很多方面會受到天氣變化的影響而出現改變。
這樣的改變對歷史學家非常重要，對身在金融市場奮戰的投資人，更必須加以注意；當我們在新聞上看到米蘭、巴黎、倫敦、紐約、洛杉磯、成都等一堆不該出現攝氏四十度以上高溫的地方，居然可以比埃及開羅還熱，在投資上一定要有警覺，或許有必要做出調整以因應長期趨勢的改變。
就我的觀察，氣候長期異常的趨勢已經啟動，人類長期破壞自然環境終究要嘗到苦果，這其中包括下層大氣層的二氧化碳濃度持續上升，同溫層的臭氧層持續下降，這兩因素都會使得大氣層的溫度快速上升，在科學的判斷下，我們有理由相信這一次氣候變異是朝暖和的方向發展，因此有幾個投資機會有必要留意：
糧食生產失序，水資源可能短缺
首先，糧食生產秩序可能會出現混亂。事實上，印度的糧食生產已經在今年出現明顯的問題。七月廿八日，印度政府表示今年上半年的小麥生產只有九二○萬噸，比每年平均一千六百萬噸的目標足足少了四○％，影響所及，印度小麥的庫存從安全量一千二百萬噸急降到二百萬噸，逼得印度政府被迫動用外匯儲備進口三百萬噸小麥應急。事實上，除了印度以外，英國、義大利甚至是全球穀倉的美國統統出現小麥歉收的狀況，聯合國糧食與農業組織也警告，目前全球穀物庫存較去年同期降低一○％。
本刊於○四年十二月號即提出警告，由於基因改良作物占全球農產品的比重過大，未來人類繼續藉由基改作物提升農產品產量的努力將會受到限制，若今年夏季全球高溫不斷，糧食收成季節庫存持續下降，到了冬季，全球出現糧食供應不足的可能性會非常大，長期處於歷史低檔的糧食價格可能有意外的漲幅，投資大師吉姆羅傑斯（Jim Rogers）的預言說不定真的會實現。投資人或許有必要妥善因應。
第二，原本人口稠密的地方可能出現水資源短缺。由於氣候的變異，連帶影響降雨量區域的變化，加上全球人口的持續增加，使得淡水資源呈現嚴重不足的狀態；很多時候國際上的紛爭，說穿了就是在搶水源，比方說以色列一直在跟敘利亞搶黎巴嫩南部的戈蘭高地，看看地圖就知道，其實是在搶約旦河的水源控制權，誰有水源誰就能執行屯墾計畫。就算沒有搶奪水源的和平地區，負責供水的公司，只要是有能力漲價的，股價表現都非常強勢，專門在加勒比海各小島提供海水淡化服務的Consolidated Water Co.,Ltd （CWCO US）本世紀以來最高狂漲十倍；在中國廣東供水的中國水務（855 HK）今年以來也漲了四倍。未來全球水資源公司一定還是非常有表現的機會。
<>溫室效應威力，空調設備成龐大商機
第三，空調設備的全面更新。○六年初，俄羅斯南部曾經出現攝氏零下四十度的低溫，到了今年八月，又出現四十二度的高溫，來回年度溫差高達攝氏八十度以上；今年八月，中國四川的成都溫度衝到將近攝氏四十五度，超過二萬人中暑，四川省府因而破例全省夏天放暑假；紐約、洛杉磯、倫敦、巴黎等地繼年初出現較往年更低的低溫後，卻又都出現攝氏四十度以上的高溫。顯然這樣的溫度變異已非個別地區的特例，在地球溫室效應如此嚇人的威力下，全球各地人民對於空調設備的需求很有可能正醞釀達於高峰。
或許中國大陸的冷氣機庫存創下歷史新高是個不爭的事實，但是現實的消費者需求要的是同時在冬天可以成為暖氣，夏天可以成為冷氣，溫度有變化又可以自動調整節約能源的變頻式冷氣。
理論上，在溫室效應逐漸嚴重的今天，人類應該設法放棄耗能的習慣，盡量回歸自然，讓大地有機會復原；不過基於對人性好逸惡勞、貪生怕死的深刻理解，相信選擇躲在冷氣房的，肯定比選擇回歸自然，面對攝氏四十度以上高溫的人多很多。
目前歐洲與美國多半只有暖氣而沒有冷氣，亞熱帶國家則只有冷氣沒有暖氣，加上能源價格居高不下，未來全面換成能夠調控溫度、節約能源的變頻空調可能是一個值得期待的龐大商機。
一個家庭可能只要一台液晶電視，但是卻需要二到三台冷氣，而二到三台變頻冷氣的價錢加起來也不會少於LCD TV，市場是否有LCD TV的換機需求那麼大，目前並不清楚，不過冷氣機市場的殺價競爭卻沒有LCD TV市場那麼激烈。如果長期氣候變異真的持續惡化，日本品質最好的冷氣製造廠大金空調（6367 JP）與台灣全球第三大冷氣壓縮機製造商瑞智精密（4532 TW），兩者的未來走勢便值得特別注意。