最近看了一些談話性節目，有感而發省思。就是好多從數億身價破產的經歷，百分之85以上，都是在股票市場或期貨慘賠，然後對這個市場心灰意冷而退出。我發現很殘酷的事實，那就是賭！因為他們並非專業投資者。冒然的把龐大的資金投入市場，只因為他們看到優渥的報酬率以及快要成為第N手的消息。他們一味認為資金越大獲得的利潤可以越多，而完全忽略資金的規劃與控管。20萬到10億的故事大家應該聽說過，誰說一定要資金大才能賺大錢。

1.      避免資金的壓力

一筆操作用的資金，若是你牽涉到生活秩序或運用，這筆資金賺錢的可能性已經降低了。軋支票的壓力、付房租、貸款等都是會讓你聯想到往後生活的壓力，這種事情絕對會影響你的操作績效。如果去借錢來操作的話，每個月還款的壓力以上種種，若是有了以上的情形，你還要執意去操作，只要自認為耐的住壓力，你還是會成功的。

資金壓力排除之後，再來就是選擇操作的工具，我寫的這些是專對於期貨商品，所以讀者可引用其基本原則去操作其他亦可，期貨及選擇權原本就是槓桿比率較高的理財工具，投入的資金也許只有500元或是最高無上限；輸掉了500元不會影響你的生活品質，但這些資金只可操作台指選擇權。而且是相當價外的履約價。500元賠掉的機率也相當高，如果把賺錢的機率提高，資金比例也要提高，這當然是基本的邏輯所在，這樣你才能真正的去體會如何運用資金去選擇工具。

2.      資金的流動協調

無論你操作任何一種商品，一定要留有預備的資金。一套交易策略設定成交之後，裡頭須包含避險組合，最好不可超過50%的資金。其餘的資金在於預防你的部位是否有碰到無預警的行情，例如911恐怖攻擊事件、921大地震這類等等。這些資金可以防止你斷頭出場的壓力，以及後續加碼的動用；如此就因為你有避險組合後，第一步就比別人輕鬆，跌過頭或是軋空，短期之內對你是沒有影響的。更有理性的空間去觀察事件發展，去發現現有部位是否真正錯誤；行情在上上下下的過程中，不能去發現其中自身的錯誤。本來做多可以賺錢的，因短暫回檔翻空被軋，我相信這是每個短線操作者時常遇到的情況。

3.不要把資金簡單化

單純操作期貨以及選擇權，尤其是選擇權賣方。市場賣高買高追價的人不勝其數。追高價及殺低價心理壓力是非常沉重，瞬間扭轉心態不是一般人可以做到的。

市場的趨勢，是高還有更高低還有更低。雖然你會一心想扭轉自我期望，但恐懼損益的心態油然而生，這時只要把虧損視為必然，在自己承受範圍做避險倉位。到最後最壞的情況你已經早有準備，但有可能你也會發現，情況並非你所想像的那麼糟。要在市場立於不敗之地是不可能的，要在市場存活很久，反而比較容易些。避險資金並不違反自我原則，只要不全軍覆沒虧光了；這個市場是不會停止的，要討回自我公道多的是時間。

如果各位沒忘記的話，前兩次的總統大選過後均以大跌收尾。而且一次比一次激烈。2000年大選那一次，跌幅縮減一半，多方交易人才沒有受到嚴重的傷害，選後跌勢僅有一天3.6%。2004年這次，跌幅並未縮減一半，且跌勢有兩天，跌幅卻有14%，多單投資人受創的程度不亞於911恐怖攻擊事件。

這類消息面主導的盤勢，容易引起交易人的恐慌。但對日後的趨勢並沒有絕對的影響性，這時交易人面對的不是盤勢往他們不利方向進行，而他們害怕的是有沒有多餘的保證金將行情看完。資金控制錯誤及選前擴大倉位的交易人，那時唯一的決定只有砍掉某些部位以自保，再用其多出來的資金來觀察行情。可惜的是這波行情重挫而下，有的交易人倉位再怎麼砍還不能將風險係數調整到100%以上，產生追繳保證金的情況依然存在，個人信用破產危機立即發生。所以再次敬告讀者一句話─『別把不可能的意外當做只發生在別人身上。』