(圖：AFP)
今年 1 月 27 日蘋果財報公布後，蘋果 (AAPL-US) 去年第四季佔產品營收最重的 iPhone 銷量首見下跌，加上強勢美元影響獲利，消息一出後股價重挫，更好一段時間在百元大關以下徘徊。分析師指出，以傳統估值來看，當前蘋果股價確實便宜。更有基金經理人指出，當前正處於 iPhone 兩年一度週期的低點，看好未來一年股價前景。
美國知名投資人 Carl Icahn、避險基金經理人等去年第四季就開始大拋蘋果持股。由於 iPhone 為當前蘋果最重要的產品，佔營收比例近七成，今年 1 月傳出銷量下滑對蘋果來說的確是項壞消息，也意味iPhone銷售可能已見頂。蘋果執行長庫克更坦言，今年第一季可能是 iPhone 推出來最艱難的一季， 1 月 27 日當天股價跌至 93.42 美元，為全年最低價，之後更一直在百元大關以下徘徊，直到昨日美股大漲才將蘋果順勢帶回百美元關卡。
整體來看，自蘋果去年 2 月 23 日股價一度到 133 美元來看，至今股價已下跌近三成，同期間標普 500 指數跌幅為一成。那麼，如今已大舉修正的蘋果是時候買進了嗎？美國理財網站《Kiplinger》報導，以傳統估值指標來看，蘋果如今的確看來便宜。但以最常用來評估股價水平是否合理市盈率來看，蘋果預估市盈率約 15 倍，谷歌母公司 Alphabet(GOOG-US)為 22 倍，臉書 (FB-US) 為 37 倍
瑞銀分析師 Steve Milunovich 在蘋果財報公布當日將蘋果未來 12 個月目標價由原先 130 美元調降至 120 美元，但仍堅持「買進」評等不變，他認為隨著蘋果今年秋季推出 iPhone 7 可望改善蘋果獲利，拉抬市盈率。以當前股價來看，「底部可能不遠了」。
資產管理公司 RidgeWorth 大盤成長型基金的投資組合經理人Michael Sansoterra 指出，蘋果是該基金持倉量最大的一檔股票，以長期來看是極佳的投資。他表示，蘋果股價與 iPhone 週期很有關聯，iPhone 大概每兩年會有大變化，如今就是位處中間時期，當前 iPhone 6S 並沒有太大改變，隨著銷售成績普普，亦帶動股價下跌。
但以歷史經驗來看，這可能是買入的大好時機。2013 年，蘋果股價落後市場，主因為當時 iPhone 5 不如果粉預期，與當前 iPhone 6S 情況極為相似。該年蘋果股價漲幅 7.6%，標普 500 指數漲幅則高達 32.4%。但到 2014 年，在投資人預期 iPhone 6 即將推出，並搭載大螢幕的預期之下，蘋果股價飆漲 40%。
有關歷史是否會完全重蹈覆轍還有待商榷，即使 iPhone 7 大受歡迎，但在中國經濟疲軟之下，銷售是否再創新紀錄仍有待觀察。但蘋果既有的優勢仍在，除了硬體外，蘋果可藉銷售軟體、服務與硬體升級等提高獲利。Sansoterra 預估蘋果股價應該會自當前價位逐步回溫，看好未來 12-18 個月表現。
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