信用利差，聽起來不難，但到底是什麼有點不太了。

大家都有跟銀行或親友周轉的時候，親友當然有時是人壓力，未必算得很清楚，但銀行就算得一清二楚，銀行借錢給你，並不是出於慈善，銀行是要靠借貸來賺錢，銀行借錢給你，有一定的成本。

換句話說，一種情況是銀行靠存款人的存入資金來借錢給你，有時銀行的錢是跟別家銀行從市場拆借來的，不論是那一種，銀行有一個成本，銀行再將錢放貸給你時，中間就要計入借錢給你的成本，有時我們就稱此為加碼利率。比如說，銀行目前資金成本是0.5%，銀行算你這個人的信用和銀行作業成本，加碼了3%，最後你可能用3.5%這個利率取得貸款，其中3個百分點就是加碼利率。

但在投資方面，這個加碼的部份就好比是信用利差，而這利差是跟誰比呢？市場一向視美國公債幾乎是零風險的債券，也是銀行拆借和往來時偏好持有的資產，通常信用利差都是跟美國10年期公債做比較，以目前美國10年期公債利差不到2%，一家公司或新興國家的公債若是5%，其與10年期美債之間差別就是3個百分點，或稱300個基本點（一個基本點就是0.01%），這就是信用利差。