年全球股市繳出一張亮眼的成績單，但今年全球股市開盤以來，市場觀望氣氛濃厚，如近期中美兩國升息疑慮、「歐洲五豬 」(富媽FM註：葡萄牙Portugal、愛爾蘭Ireland、義大利Italy、希臘Greece、西班牙Spain，英文縮寫正好為PIGS)債信疑慮，顯示全球市場走勢未定之數仍多，可轉債券市場因此成為投資人錢進的焦點。

台灣已核備之全球可轉債類型基金績效                                                                                                                                  單位：%

基金名稱	3個月	6個月	1年	2年	3年	5年	3年標準差
德意志DWS Invest可轉債 LC	-4.49	0.62	22.3	-8.88	4.12	33.58	16.62
瑞銀(盧森堡)全球可轉換債券基金	-6.05	1.88	47.06	-3.81	2.83	31.47	21.82
摩根富林明環球可換股證券基金	-8.51	-2.55	27.5	-12.9	-5.56	20.84	20.37
英傑華環球可轉債基金 B	-1.21	1.4	21.3	-5.18	-2.24	19.55	13.5
摩根士丹利環球可轉換債券基金 A 美元	1.23	1.96	18.12	-2.43	-7.27	14.22	11.25
平均	-3.81	0.66	27.26	-6.64	-1.62	23.93	17.51

資料來源：Lipper，台幣計價，截至2010/2/26。

2009

德意志DWS Invest可轉債基金經理人查比(Skander Chabbi)表示，可轉債近期受投資人歡迎特性如高股息、低風險溢酬，吸引投資人強勁需求進駐。以5年期可轉債為例，票面利率3-5%，股價溢價約30-35%，對投資人而言相當具有吸引力。從可轉債市場規模來看，截至2009年12月，總市場規模超過4,000億美金，其中最大發行國家美國佔57%，新興歐非中東27%為第二大市場， 亞洲約佔16%，顯見亞洲和歐非中東等新興市場國家發展潛力無窮。〈資料來源：巴克萊資本，截至 2009/12/9。〉

可轉債基金 有利可圖

全球股市漸顯回春訊號，但經過08年的金融海嘯，投資人的風險意識升高，對股票型基金仍抱持保守觀望態度，德意志DWS Invest可轉債基金經理人查比(Skander Chabbi)建議，可轉債基金兼具股票與債券基金的特質，漲跌幅也在股票與債券基金中間，應是在市場波動仍大時較有利的投資標的。隨著投資人針對部分次級市場債券進行獲利了結、市場隱含波動率達35%，可轉債市場普遍較合理價值折價2-3%，表示目前可轉債市場的投資價值開始浮現。

德意志DWS Invest可轉債基金經理人查比(Skander Chabbi)表示，可轉債基金就是投資可轉換公司債的債券基金，不但有債券基金的特性，包括定期支付利息、有固定到期日、債券到期時可還本等；另一方面，可轉債還有可轉換成發行公司普通股的權利。因此，當股市上漲時，可轉債價格也會上漲。此外，波動程度比一般的債券型基金高，建議投資人在申購時，應從資產配置的角度進行投資，不要對可轉債基金的報酬率預期過高。