• 2026年，欧易OKX推出了一种全新的衍生品产品——X合约（X-Perps），中文名称为“到期永续合约”。很多用户第一次看到X合约时都会疑惑：它到底是永续合约还是交割合约？和普通BTC永续合约有什么区别？实际上，X合约可以理解为结合了永续合约和交割合约特点的新型产品。

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欧易OKX USD 保证金 X 合约是一种以 USD 结算的衍生品。X 合约以 USD 等价货币（如 USDC、USDG 或 USD）进行结算。X 合约采用资金费机制，使价格与现货市场价格保持一致。设有明确的未来到期日。
示例：BTCUSD UM X 合约规格

欧易OKX X 合约生成规则

在交割月的首日，系统会自动生成一个新的远期合约。在过渡期内，临近交割的现有合约和新生成的合约将同时可供交易，允许交易员进行仓位展期。

欧易OKX X 合约 主要特点

• 结算币种：USD 保证金 X 合约在符合条件的司法辖区内以 USD 等价货币（包括 USDC、USDG 或 USD）结算。这使交易员能够以偏好的货币结算，获得无缝交易体验，且无需持有标的数字货币资产。

• 到期日：X 合约设有明确的未来到期日。当合约临近交割时，系统会自动生成一个新的远期合约，从而实现平稳过渡。

• 资金费率：为了使合约价格与标的指数价格保持一致，欧易采用了与永续合约相同的资金费率机制。

• 指数价格：USD 保证金 X 合约使用标的 USD 指数。为了使指数价格与现货市场保持一致，欧易使用至少三个主要交易所的价格，并采用特殊机制确保当单一交易所价格出现显著偏差时，指数价格波动保持在正常范围内。

• 价格区间调整：欧易基于现货价格和前一分钟的合约价格，动态调整每个委托的价格区间，以防止恶意操纵市场。

• 标记价格：在极端价格波动的情况下，欧易OKX使用标记价格作为参考，以防止因单笔异常交易导致强制平仓。

• 分级维持保证金要求：欧易采用分级维持保证金要求机制。对于持仓量较大的用户，维持保证金要求将更高，最大杠杆将更低。当您的保证金低于维持保证金要求加上交易手续费时，您的仓位将被部分减仓或强平。

• 交割与结算：到期时，所有当前持仓均按交割价格进行结算。交割价格由交割前最后 30 分钟内每秒指数价格的平均值确定。

• 买卖与开平仓模式：在买卖模式下，用户在相同的仓位模式和交易类型下只能持有同一方向的仓位。例如，如果用户在 BTCUSD UM X 合约中持有 10 张做多仓位，并下单卖出 5 张，则委托成交后仓位将变为 5 张。在开平仓模式下，用户可以在相同的仓位模式和交易类型下同时持有做多和做空仓位。例如，如果用户在 BTCUSD UM X 合约中持有 10 张做多仓位，并下单卖出 5 张，则委托成交后，用户将持有 10 张做多仓位和 5 张做空仓位。

  X合约可以理解为“带到期日的永续合约”。它拥有永续合约的交易体验、资金费率和杠杆机制，同时又保留了未来到期现金结算的特点。对于普通用户来说，X合约和传统永续合约的操作方式几乎一致，但在长期持仓场景下，需要额外关注资金费率、保证金变化以及最终交割机制。

  如果你是第一次接触X合约，建议从BTC或ETH等主流币种开始，并采用低杠杆、小仓位的方式熟悉规则，等完全理解保证金、资金费率和强平机制后，再逐步增加交易规模。数字资产衍生品风险较高，请根据自身风险承受能力谨慎参与。

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  写在最后：欧易注册流程并不复杂，关键在于选对入口，设置好安全，并且记得填写推荐码。

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