大時代的動盪，總不乏蕩氣迴腸的故事，悲歡離合裡，少不了黃金的身影，那是東山再起的象徵，愈是不可預期的局面，黃金地位愈是鞏固，亂世英雄的地位不言可喻。時至今日，投資工具已十分多元，要降低或度過風險也不必抱著黃澄澄的黃金，富蘭克林證券投顧表示，黃金產業型基金與主要資產相關性低，在股債市呈現震盪時，能彰顯其促使資產安定性的功能，值得投資人以定期定額方式參與黃金產業型基金，掌握黃金等貴金屬產業的前景。

富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德指出，全球經濟情勢疑慮甚多，有利金價保持在偏高價位，同時全球的新增需求有大於現有的開採供給的趨勢，可望支撐金價不墜。富蘭克林證券投顧表示，日前金價雖然一度回檔，然而在德國總理梅克爾所屬政黨輸掉她家鄉選舉後，市場開始擔憂恐進一步波及馳援歐債的計畫，加上中國公佈服務業PMI數據，由7月的53.5下滑至50.6，加深市場對於全球經濟前景的擔憂，再推升金價重返高點。

市場愈不安 黃金類股愈抗跌

富蘭克林證券投顧表示，近期市場反應歐美債信問題而劇烈震盪，金價頻創新高，同步激勵黃金與貴金屬股價表現，使其能與全球股市脫勾不至陷入劇烈盤整，以富時黃金礦脈指數為例，過去一季以來，相對於大盤呈現難得的抗跌優勢，大幅上漲有15.24%，同一時間MSCI世界指數卻是震盪走跌將近13%（彭博資訊，截至2011/9/5）。

黃金基金之所以表現如其光澤，主因是金礦股與金價間具有正相關性，今年第二季迄今，金價飆升，此趨勢將裨益相關類股基本面，同時黃金等貴金屬開採成本遠低於現有金價，毛利率強勁增長，中長期來看都有助於推升金礦股股價。

黃金產業類型基金佈局加乘 投資組合防護多一層

今年金礦類股落後於金價表現，反而有利於創造金礦股評價優勢，市場疑慮有增無減支撐下，黃金等貴金屬的價格可望居高不墜，加上來自通膨與經濟面等不確定因素，黃金資產仍有其配置必要。

富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德分析，過去十年黃金類股與全球股市、債市等主要資產相關性都很低，分別為0.26與0.13，對美元指數更是呈現負相關性（註），在股債市同步震盪的環境之下，納入一定成數的黃金產業型基金以增強資產抗震度。

黃金產業類型基金 金價、股價左右逢源

金價飆漲，照亮相關產業的獲利前景，加上先前金礦類股表現與金價走勢略有脫勾，讓遭低估的股價有補漲空間，加上開採成本遠低於金價，毛利率令人垂涎，有機會一一反應到股價上。

富蘭克林黃金基金經理人史蒂芬．蘭德表示，黃金等貴金屬產業不僅受惠於高檔金價支撐，鉑、銀、鈀等多元貴金屬在工業用途的重要性亦日益增長，加上黃金等貴金屬開採、冶煉與銷售的企業，此產業參與門檻高，企業經營前景亦會造就其股價表現。

選擇黃金產業類型基金 黃金與其他貴金屬均備尤佳

富蘭克林證券投顧表示，選擇黃金類型基金也須注意所佈局標的的產業分散性，分散投資於整個貴金屬產業的策略，不僅能分享具稀有性的黃金產業，進一步著眼於黃金之外、挾著高度工業需求價值的貴金屬，以利完整掌握該產業的各方獲利機會。

整體而言，黃金等貴金屬類股的特性，使其在震盪的市場中，成為很好的分散投資組合風險工具，富蘭克林證券投顧建議投資人，不妨以定期定額方式持有黃金產業類型基金。

註：彭博資訊。取近月到期之黃金、摩根士丹利全球股價指數、花旗全球債券指數及DXY美元指數，統計2001/7至2011/6月之月資料。

富蘭克林黃金基金績效表現

資料來源︰理柏資訊、台幣計價至2011/8/31。波動風險為過去三年原幣月報酬率的標準差年化值。基金過去績效不代表未來績效之保證。