強勢美元下 股債理財有撇步

記者陳碧芬／台北報導

主要貨幣對美元的月波動幅度

美國聯準會討論QE退市，外銀總經研究部門呼籲，「要對美元長期升值作好準備」，BNP法巴銀行研究部門認為，強勢美元下的理財策略，應是股債商品都挑選出口商成分作為買進標的，避開組成成分中有美元負債的進口商標的。

根據BNP法巴銀行研究部門的最新報告，韓國的科技業和汽車業、台灣科技業，以及部分印度科技業與汽車零件業，將是此波美元升值最大受益者，尤其是聯發科、現代汽車、起亞汽車。

匯銀人士比對2001年4月到2013年6月，美元／日圓與日經225指數相關係數為0.4839，相關性不高，日本進口產業將因日圓貶值受害，這段期間日本外銷產業反因日幣貶值，營收獲利爆衝，當時買進含有出口商成分的日本基金，有明顯獲利。

瑞銀董事總經理暨財富管理亞太區首席投資總監浦永灝指出，全球IT產業下半年行情可期，參照MSCI台灣指數12個月遠期的P／E倍數，瑞銀對台灣股市的評價是「不貴」，目前僅在於歷史平均值間，以美股屢創新高來看，瑞銀認為台股符合加碼新興市場股票部位的條件。

巴克萊資深經濟學家梁偉豪也指出，科技業是台灣經濟及製造業的重心，傳統印象中第二季有「5窮6絕」的低迷陰影，以他觀察科技產品的新趨勢，台灣科技業反而可有「5反6彈」的期待，因為美國市場正從谷底翻揚。他觀察，科技業今年來大量進口機器設備，業者普遍精明，若沒有訂單安排或上游客戶的要求，不可能如此大手筆投資。

浦永灝認為，負債有美元部位的企業應該加快調節負債的貨幣結構，強勢美元將使得業者的融資成本墊高，若是日本進口商將因日圓貶值，面臨雙重虧損，上述變動，可做為投資人近期檢視手上共同基金或高收債的最好原則。

2013-06-10 工商時報