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​能鴻海破底 4大警訊 科技股恐面臨2年空頭

​川普密謀炒掉Fed老大？專家1句話戳破真相

​16檔有夢最美股 蓄勢待發

能鴻海破底 4大警訊 科技股恐面臨2年空頭

【陳俐妏、楊喻斐╱台北報導】全球經濟景氣趨緩，科技廠商下修獲利展望，不少外資預警，「苦日子要來了」。分析師指出，科技產業景氣降溫且黑暗，有4大隱憂蠢蠢欲動，需求放緩+庫存過高、缺乏大產品周期，加上貿易戰持續干擾，亞洲科技類股還沒到底部，調整期恐將到明年3~6月，最後隨著消費性電子進入價格惡性循環戰，不排除進入2年空頭周期。

回顧今年元月2日開紅盤，台股還在萬點之上奔馳，甚至前3季之前，都還看不出台股終將走落萬點之下的窘態。金管會主委顧立雄4月在立院回覆立委羅明才的質詢，「台股萬點可能成常態」，替台股注入強心針；但就在幾天之前，顧已修正看法，「台股萬點已不是常態」，預言明年的景氣，恐進入寒冬。 

明年景氣進入寒冬

這點身為全球代工巨擘的鴻海（2317）董事長郭台銘早嗅到氣味。儘管鴻海今年月營收屢創歷年同期高點，獲利能力卻反向下滑，進入第4季之後，內部終於傳出將進行人力調整以及費用縮減的計劃，因將迎向「非常艱難與競爭的1年」，鴻海股價甚至跌破70元關卡。
對於人力縮減，郭台銘強調，並非裁員，而是人力的調整，成本檢討也是鴻海每年都會做的事情，只是今年提早且進行全面性的檢討。雖然對集團發展工業互聯網的未來深具信心，但郭董也道出心中的隱憂，日前他擔任「2018兩岸企業家峰會年會」的演講嘉賓時指出，美中貿易戰恐將是一場5至10年的持久戰爭。
郭董的嗅覺受到亞洲科技分析師認同，近期出具看法，亞洲科技類股調整將到明年3~6月，且消費性產品智慧手機、筆電前景不佳，加上伺服器成長下滑，將讓DRAM等記憶體價格走跌，IC零組件獲利同步驟降。 

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調整期到明年3~6月

從經濟角度來看，全球景氣從2008年金融海嘯後，走了10年多頭，依據過往經驗，接續多頭後，可能進入2年空頭周期，依據產業產品概況，不少外資和投資法人對於明年上半年、甚至下半年景氣看法不樂觀。且因亞洲科技類股與美股連動，美股持續遭空頭襲擊，在技術線型修正壓力下，將會持續拖累亞股表現。
亞系外資認為，鑒於市場需求降溫、庫存過剩，北亞硬體廠商和半導體廠商將持續修正，真正要看到亞股落底，可能要到明年3~6月，等於仍有半年時間。美中貿易戰90天停戰，也會在明年3月增添疑慮。產業景氣下滑的趨勢難擋，亞系外資預警，未來2年消費性科技產業將陷入多重價值陷阱，隨著出貨量下降，價格戰的惡性循環將啟動，也將衝擊企業獲利表現。近期在智慧機光學指紋辨識廠商傳出殺價競爭搶單，就是例證。
富邦投顧科技分析師廖顯毅表示，市場擔憂仍是貿易戰後續發展，明年美國針對中國進口的商品祭出2670億美元、第3波25%關稅，將包括智慧手機、筆電和桌機。原先預期明年iPhone出貨量2億支，恐有下修的空間，衰退幅度可能從原先預期的1%，下修至6%。而筆電產品，廖顯毅指出，供應商預期明年出貨量將年衰退4%，目前多數PC代工廠商，釋出明年上半年營收成長將下滑的訊號。 

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景氣降溫，智慧型手機需求不振。圖為蘋果iPhone XS系列手機。資料照片

面板記憶體皆波及

這波缺貨和貿易戰衝擊，不僅影響PC代工廠核心業務，連帶PC相關零組件，包括：面板、顯示卡、記憶體、硬碟、電池、機殼等，明年下半年的價格和需求也將難置身其外。
面臨貿易戰，郭台銘不諱言，製造業調整比起服務業或網路企業更困難，短則要1年，且時間一到政策可能又改變，不確定性造成經營者很大的壓力，惟有透過多地布局才能應變。
保德信投信大中華投資組主管葉獻文表示，展望2019年，對於下游系統製造組裝廠而言，較正面的環境是被動元件等零組件漲勢不再，但是擔心的是美中貿易戰影響到終端消費市場，包括個人電腦、智慧型手機的銷售成長表現。另外，葉獻文也說，以中國為主要製造基地的系統製造組裝廠，紛紛出走轉移產能到其他國家，假設真的有一天，蘋果供應鏈也被迫移回美國的話，「也只有鴻海能做得到。」 

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資料來源:https://tw.finance.appledaily.com/daily/20181224/38213689/

川普密謀炒掉Fed老大？專家1句話戳破真相

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2018年12月24日 00:01 中時電子報 吳美觀/整理報導

無視美國總統川普連番砲轟，聯準會（Fed）19日決議今年第4次升息後，導致美股3天暴跌逾1200點，因而傳出川普有意Fire掉Fed主席鮑爾，不過財長梅努欽急忙滅火說，「根本沒這回事，川普也不相信總統有權利這麼做。」；摩根士丹利（大摩）也表示，就算川普再怎麼對鮑爾不滿，也無權直接開除他。

儘管鮑爾於2017年11月由川普提名，經參議院投票通過任命，但並不代表鮑爾的生殺大權掌握在川普手裡。大摩首席經濟學家Ellen Zentner日前接受CNBC訪問時指出，除非Fed主席涉及違法情事，國會透過投票及程序，才能解除他的職務，否則總統不能把他趕下台。

華盛頓郵報也曾報導，依據法令規範，總統可基於特定原因，炒掉聯準會主席和官員，但與總統在「政策上意見分歧」，並不符合被革職的特定原因。且美國有史以來，還沒有聯準會主席被總統開除過。

Zentner強調，鮑爾在4年任期內的決策，不會受到政治力的干預，而是憑著經濟數據來做決定。萬一明年Fed暫停升息，也絕對與總統的言論無關。

華爾街日報引述知情人士消息表示，聯準會上周升息讓川普非常憤怒，傳他正與幕僚討論開除Fed主席鮑爾，但財長梅努欽昨發推文澄清說，「川普告訴他，從未暗示要炒掉鮑爾，而且川普也不認自己有權力這麼做。」

外界認為，梅努欽急發推文，顯然擔心川普可能開除鮑爾而引發股市恐慌， 因此趕緊打預防針來安撫市場情緒。

(中時電子報)

資料來源:https://www.chinatimes.com/realtimenews/20181224000003-260410

16檔有夢最美股 蓄勢待發

2018年12月24日 04:10 工商時報 涂憶君／台北報導

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16檔有夢最美股法人買

美國升息議題餘波盪漾，國際不確定性消息頻傳，台股操作難度增加，廣達、敦泰、頎邦等明年具題材、上周獲法人買超的有夢最美股，可望長線護短線，蓄勢待發。

台新投顧協理范婉瑜認為，現今至明年1月中旬是公司營運數字空窗期，加上中美貿易戰休兵，美股修正已大，此段時間反而有利於個股反彈表現，建議投資人近期操作偏短，聚焦明年具有「作夢」成分的個股，長線護短線。

玉山投顧指出，明年經濟展望保守，以蘋概、漲價題材股為首的族群，股價已搶先反映未來不佳的趨勢，近期利空消息又多，上市櫃個股技術面偏弱，選股難度高，此刻可鎖定具有基本面的題材股，搭配法人作帳行情，可望相對有撐。

台新投顧統計，明年市場最為看好的作夢族群，分別有5G、TDDI和光學辨識、COF封裝、高殖利率、運輸、內需等族群，其中，本周獲法人買超的個股，有廣達、智邦、智易、敦泰、神盾、頎邦、易華電、上海商銀、光寶科、台灣大、華航、長榮航、新興、台灣高鐵、統一、勤美等16檔。

由基本面觀察，除光寶科、廣達、敦泰今年累計前11月營收年減外，其餘年增，勤美、智邦、長榮航、智易、頎邦、神盾、易華電等7檔，年增率高達雙位數。

上周除智邦、智易、敦泰、神盾跌幅較重外，其餘較大盤指數的跌幅1.31％更為抗震。

法人周買超最多達2.8萬張的華航，受惠客運、貨運兩大業務同步成長，累計前11月營收1,556億元，年增9.62％，加上油價下跌，營運成本降低，獲利可期，投信連7日買超5,465張，外資22日結束連9買小賣81張，然本月以來買超4.24萬張，股價周漲3.76％，收11.05元。

除航運股明顯獲法人青睞外，金融股上海商銀也獲法人買超2萬多張，明年可望受惠外幣利差擴大、海外獲利成長，加上以22日收盤價39.7元計算，現金殖利率仍高達4.53％。

勤美周漲幅高達9.6％最為剽悍，鑄件、營建業務穩健成長，本月沿著5日均線向上，22日盤中一度失守翻黑，然5日均線有撐，由黑翻紅，KD持續高檔鈍化。

(工商時報)

資料來源:https://www.chinatimes.com/newspapers/20181224000311-260206

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