石油輸出國組織（OPEC）部長會議27日決定不減產原油，導致國際油價重挫。其實OPEC打的是一場「以跌止跌」的消耗戰，來消除過剩的供給量。預料未來幾個月油價仍然疲軟，明年上半年布侖特油價可能跌破每桶60美元。

圖／聯合報提供

由於美國頁岩石油大量增產，估計目前全球原油每天供過於求約200萬桶，全球對OPEC的石油需求將逐年下降，市場秩序進入新時代，由沙烏地阿拉伯及OPEC不再是油市的仲裁者，將由成本決定產量，產量決定價格。

布侖特原油期貨28日止跌，上漲0.4%至72.93美元，西德州中級原油期貨因27日逢感恩節休市，28日由26日收盤跌5.85%至69.38美元。今年以來，布侖特原油跌34%，西德州中級原油跌30%。

以目前油價的跌勢，對美國頁岩石油業者的產量影響仍屬有限，因為主要產區的成本約每桶40-45美元或更低。國際能源總署預估，明年美國每天的供給量將增加約100萬桶，國際市場將更加油滿為患。

OPEC如果減產撐價，只會損己利人，因此與其長痛不如短痛。沙烏地阿拉伯及科威特的石油生產成本僅每桶30美元左右，且資產雄厚，能夠撐住低油價造成的短期損失；以低油價將一些高成本的邊際生產者擠出市場，沙、科等國就能重新奪回在OPEC及國際油市的主導地位，屆時油價便將回升。因此這場油價戰賭的是誰的口袋深，就活得愈久。

據高盛集團預估，在美國確實減產前，油價將持續下跌；預估明年布侖特平均價格為80-85美元，西德州為70-75美元；亦即上半年持續疲軟，下半年可望回升。

油價下跌雖對美國能源相關投資不利，但能促進消費；既能贏得民眾歡迎，也能促進經濟成長。

中國大陸也在收割油價下跌的好處。國際油價每跌1%，中國運輸業便能撙節22億美元成本。另外，台灣、日本、南韓等石油進口國也將受益。

【2014/11/29 經濟日報】@ http://udn.com/