盤後迪士尼公布財報，成績優於預期，盤後交易價創歷史新高。今天沒有進出，就來簡單的分析一下迪士尼吧。算是個人的近距離觀察。

迪士尼是全球最大的媒體公司，也是近十年來唯一持續成長的媒體公司。她總共有五個子集團，電影工房(Studio Entertainment)，度假樂園(Park and resort)，媒體部門(Media network)，消費產品(Consumer product)，和互動媒體(Interactive group)。

迪士尼與其他媒體公司的最大競爭優勢，是他創造一個角色可以三吃、四吃。簡單來說，例如電影公司拍了「國王的演講」，票房和dvd賣完就沒了。可是迪士尼拍閃電麥坤，除了票房和dvd之外，還有主題遊樂園、消費產品、和互動遊戲可以接著賣，迪士尼當然也明白。2006年買進Pixar，2009年買進Marvel，2010年賣掉了純電影公司Miramax，就是朝著一魚多吃的路邁進。

大方向正確，但是想要預測公司下一個季度的成績，就要個別來看。五個集團中，基本上互動媒體太小，而且也還不賺錢，除非到時候財報出來分析師硬要雞蛋裡挑骨頭，這個部門無關痛癢。不過鱷魚愛洗澡的熱賣應該有些幫助。

電影工房: 去年同一季度，迪士尼推出的電影有：

3/11: Mars Needs Moms

3/25: The Suite Life Movie

4/20: Sharpay's Fabulous Adventure

5/1: Prom

5/20: Pirates of the Carribean 4

6/24: Cars 2

其中，Mars Needs Mom是個大賠錢貨。成功的片子有Cars2 和Pirates of the Carribean 4，可是Cars2對該季度並沒有太大影響（只貢獻了一星期），主要來自海盜片。海盜片和這個季度的復仇者聯盟顯然票房差很多。這一季在電影部門會賺大錢。

度假樂園:

度假樂園本季應該會較去年的同季度稍好，汽油價格回落，加上公司漸漸取消折價措施，應該有助營收。另外值得一提的是Cars Land將在 6/15開幕，不過對本季貢獻不大。

媒體:

媒體基本上就是美國廣播公司abc和espn，尤其是espn在廣告的定價上有很大的優勢。美國因為tivo、dvr的普及，大家都喜歡錄起來看，可以跳過廣告。可是運動比賽例外，沒有人太多人喜歡看重播的比賽，也因此廣告的收視率也較高。這一季度的營收主要看nba的季後賽，如果打的夠精采，應該會不錯。不過去年邁阿密和達拉斯也打的很好看，可能算持平吧。

消費者產品

復仇者聯盟的相關產品熱銷，而且大部分的產品隨著之前的電影（鋼鐵人、美國隊長、雷神)已經生產兩三年了，成本低，這一季一定會大賺。

所以算起來，這一季因為比較基期的關係，營收一定會大幅成長，有興趣的投資客們，可以買進。短握三個月不錯，再下來就要看pixar的新片Brave的成績。就算是要長期持有，迪士尼也是對投資人很友善的公司，目前股利1.35%。

我的買點大概會在$38 ~ $40之間，基於分散風險的關係，我不喜歡買自己公司股票。不過錢都是錢，如果跌到這個價位，買一些無妨。

最後簡單的提一下克老

今日賣出

K: 1000 at $50.5

TJX: 200 at $40.58

買入：

RL: 50 at $154.84

LRCX: 125 at $38.81

DVN: 100 at $63.9