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| 2013/03/27 04:02:34瀏覽75｜回應0｜推薦0 | |
以下是2013年3月，在大陸舉行的第七屆私募基金高峰論壇大會主席的開場，大陸私募包括PE與陽光私募(CTA模式)等等，繼續洗牌代表市場越來越精準於投資能力，也再次說明台灣金融優勢持續流失，只剩努力求生存的機會!!
靳海涛：PE继续洗牌 阳光私募规模2000亿
深圳市 私募基金 协会会长、深圳市创新投资集团有限公司董事长、大会主席 靳海涛 先生
靳海涛：尊敬的亚非主任、夏炀区长，各位同仁，女士们、先生们，早上好!我代表主办方热烈欢迎各位领导、各位专家、各位嘉宾光临第七届私募基金高峰论坛。本次论坛是第七次，一年一次，一次比一次规模更大，一次比一次办得有特色，预示着中国的私募基金事业在不断的发展、不断的成长。
本次论坛以“新《基金法》的机会与挑战”为主题，相继组织了私募基金高峰论坛;中国最佳私募基金、最佳私募债券基金投资报告会;中国最佳对冲基金、国际著名对冲基金报告会;期货私募与量化对冲分论坛;私募基金与名人企业家联谊酒会等一系列活动，并评选出了私募基金行业各项年度最高荣誉奖项，通过总结经验和教训，为基金经理、机构投资者、政策制定者、业界专家学者、高端个人投资者打造沟通交流平台，通过分享国内外私募基金精彩思想、投资理念来探讨我们行业创新发展的趋势，推动私募基金行业在我国规范健康发展，所以说本次论坛的意义非常重大。
我想，过去 私募股权基金 整个行业面临的形势属于挑战洗牌时期。第一，在募资方面，去年新募基金的数量与前年相比下降了34%，金额下降了67%，而且每个基金的规模偏小，新募基金的平均规模只有3000多万美元，是2005年最低点。我们也看到人民币基金仍然保持领先地位，在全部基金中，数量占比达到93.7%，金额占比达到74.5%，预计今年、明年人民币基金仍然将会占据绝对优势。同时我们也看到，从去年第四季度开始，募资呈现了回暖的趋势。
第二，从投资情况来看，去年的投资案例数下降了28.8%，金额下降了43.7%，另外我们感到Pre-IPO投资的吸引力在下降。同时也延续了多年的趋势，投资的区域比较集中，最主要的区域第一是北京，占到了27%，第二是广东，占到19.3%，第三是上海，占到13.3%，然后是江苏和浙江，这五个省市占据了全部投资额的70%，我们看到重点地区还是对投资人有非常大的吸引力。
第三，从退出的角度来看，退出的整个数量大幅度下降，下降幅度大概是59%，同时我们也看到IPO、股权转让、并购以及回购等多种退出方式当中，IPO还是主流，IPO的地点主要还是在中国国内。但是不管国内和国外，回报都是大幅度降低，但总的回报国内还是优于在国外的回报，所以进一步见证了前些年提出的观点，私募股权行业暴利时代已经终结，私募股权行业从前几年的低风险、高收益已经转向了低风险、中收益，并且有向中风险、中收益这样一种局面转变的趋势。
在这样的形势下，我认为2013年整个私募股权投资行业总的格局仍然是处在调整和洗牌阶段，我们所有的从业人员应该对此有清醒的认识。我也认为在今年这一年当中，大多数的私募投资机构应该把重心放在投资后的项目管理上，放在项目的服务上，来提高我们所投资项目的质量和水平，而把投资放在第二位。
我也认为我们应该继续坚持精品投资的原则，聚焦在我们国家最需要的战略性新兴产业上，而且逐步的将投资位置前移，提高整个投资的质量。另外，我也建议我们的私募机构能够积极参与上市公司的定向增发，即使IPO堰塞湖的状态下我们还能保持良好的现金流，我也看到很多上市公司的定向增发参与的机构有很多案子超过50%的机构已经变成私募股权投资机构。同时，最重要的，我们还需要加强诚信、品牌和信誉建设，逐步加强行业自律，使这个行业能在好的社会环境下得到健康的成长。
我们再来看一看 私募证券 基金行业目前的形势和发展的趋势，有这样几个特点：
第一，2012年私募基金的成绩当然并不理想，我记得前几年我们私募基金成绩单都是优于公募的，而且是跑赢沪深300指数的，去年的情况不是这样。根据私募排排网数据的统计，去年具有一年以上持续业绩记录的对冲基金产品共1354只，最受关注的股票策略2012年的平均收益率仅为1.05%，跑输了沪深300指数的7.55%和股票型公募基金的5.6%，所以我想如果从成绩的角度来讲，这么多年来，私募基金第一次出现下滑，也说明我们这个行业处在洗牌和调整时期。
第二，很多 私募基金公司 生存困难，清盘潮、赎回潮、集资困难、明星私募退出行业等负面新闻层出不穷，相对前几年的快速发展，众多私募公司在经营上变得艰难，继续行业洗牌的过程。据私募排排网数据中心的最新统计，2012年全国共清算 阳光私募产品 354只，提前清算了129只，其中提前清算的结构化类型产品70只，非结构化产品是59只，2012年清算产品总数与2011年相对持平，但非结构化类型产品的清算总数占比大幅提高，已经达到45.7%。
第三个方面特征是 私募证券基金 总规模仍有增长，据私募排排网数据中心统计，2012年私募证券基金总的规模达到了2000个亿，相比2011年的1600亿仍有近400亿的增长，快速发展的私募债券基金是贡献规模的主要力量，其他的产品应该说都有一定程度的下降。
第四，策略多样化，创新产品获得大发展，截止2012年12月31日，根据私募排排网数据中心统计，历史上一共发行了各种类型的策略产品是4079只，正在运行的有2960只，从策略分布来看，包括股票策略的有2637只，债券策略的有276只，事件驱动的有129只，管理期货119只，相对价值策略78只，宏观策略7只，复合策略6只，我们看到各类产品得到长足的发展。其中，2012年，结构化与非结构化阳光私募产品产品共发行824只产品，月均发行68只，稍高于2011年月均63只。
第五个方面非常重要，私募获得了法律地位，受到监管层的重视程度日益提高，新的《基金法》首度将私募股权纳入基金，符合条件的可以发行私募，私募股权机构也可以发行公募，我们看到监管层对私募基金发展的日益重视出台一系列有利于私募基金发展的措施，将会推动私募基金进一步快速同时又是健康的、规范的发展。
在这样一种形势下，私募证券基金发展的整体上会出现如下的趋势：第一，规范化。按照《私募证券投资基金业务管理暂行办法》的规定，证券资产管理规模达到1个亿就需要到基金业协会备案，私募机构接受监管需要定期或不定期向基金业协会和证监会报告相关信息，接受公平交易，是否存在内幕交易，是否存在利益输送等方面的监督，我想这有利于净化私募行业的竞争，促进行业的规范化发展。同时，在规范发展、合作共赢这样一个大的氛围下，深圳市正在筹备基金业同业公会，这个基金业同业公会包括了公募基金、 私募股权投资基金 和私募证券投资基金，大家会在一个平台上互相交流，促进我们基金业的共繁共荣。
第二，市场化。私募可以发行公募，包括私募股权和私募证券，险资也可以发行私募，加上公募的专户、券商的资管、期货的资管等，资管机构处在平等竞争的环境，一方面会面临更加公平的竞争，另一方面也是更加残酷的市场选择，优胜劣汰，促进这个行业的良性发展。
第三，多元化。渠道多元化、产品多元化、策略多元化是未来资产管理行业的一个重要趋势，随着这个行业壁垒的消除，渠道间会有更多互通交流，合作也会多样化，而且随着更多可投资工具的出现，机构将面临新的投资环境，多种多样创新型产品会层出不穷，随着市场的发展，股票策略、事件驱动策略、债券策略、相对价值策略、宏观策略、管理期货策略、组合基金策略等不同的策略类型的基金会呈现百花齐放的局面。
第四，综合化和专业化路线并行，随着私募行业的发展，投资工具的增加，部分私募公司开始走向综合性道路，股票、债券、量化对冲、股权等领域均有参与，很多私募股权机构也在参与二级市场投资，包括二级市场的直接投资和定向增发，也会参与很多上市公司私有化的投资。另外在综合性的状态下，一批专业化的趋势也会呈现出来，一部分私募公司会进行更加精准的方向选择，专注于某些领域、某些擅长的行业，在这个行业深耕细作，形成这个行业投资的优秀品牌，以更加专业的能力赚取自己最有把握的财富。
私募基金高峰论坛已经发展成为国内最具影响力的私募基金行业盛会，每一次会都要举办三天以上，本次论坛将对众多大家关心的议题展开深入的研讨，希望大家能够踊跃参加，与投资者分享经验和智慧，为从业者指明前进的方向。我们的目标只有一个，促进私募基金行业的健康发展，促进从事这个行业的人获取更多的财富。
在这里，我也代表会议的主办方预祝本次私募基金论坛取得圆满成功，谢谢各位的参与!
資料來源:私募排排網
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