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《半導體迷霧》半導體雜音續擾,ASIC族群擁兩大優勢 康和期貨佩君
2022/10/06 11:54:50瀏覽5|回應0|推薦0

MoneyDJ新聞 2022-10-06 11:03:21 記者 趙慶翔 報導

半導體雜音持續,包含通膨、升息等不確定因素未解,使得消費性電子產品需求疲弱,供應鏈大多預期,去化庫存的僵持態勢將持續到明年上半年,而在此狀況之下,客製化晶片(ASIC)族群擁有輕庫存、高技術成為兩大護體優勢,也是第4季、明年營運成長的關鍵,包含創意(3443)、世芯-KY(3661)、智原(3035)等。

IC設計族群普遍第2季庫存水位墊高,第3季也將再堆高,業內大多認為,到年底前恐怕庫存難消,先前認為部分產品有機會受到品牌廠刺激消費、促銷等方式帶動,但短期似乎也見不到曙光,庫存成為包袱。

ASIC族群儘管也會面對客戶調整庫存的問題,但本身因為是提供客製化產品,因此並不背庫存,客戶也大多不能取消訂單,相對具有一定程度的優勢。

在多數IC設計廠商對於晶圓代工廠投片趨於保守之下,使得ASIC族群能夠取得的產能量也就更多,像是世芯-KY先前受到CoWoS以及ABF載板供給吃緊,市場就看好,預計第4季起ABF載板供給將有稍微鬆動之下,加上公司計劃增加新的供應商,有望增加量產營運動能。

ASIC廠商的客戶之所以仍具有拉貨需求,主要也是因為多數集中在高階HPC、AI、網通等領域,且客戶多屬國際大廠,因此訂單量相對穩健,相對不受到消費景氣趨緩衝擊。

像是創意的營收組成來看,非消費性電子產品約佔6成;世芯-KY更是僅在個位數佔比;而智原短期受到子公司雅特力MCU市場疲弱所影響,但智原本身客戶產品應用多為利基型產品,也相對具有一定程度支撐。

ASIC族群的第二個優勢則是高技術,大多屬於先進製程的開發案,特別是與台積電(2330)關係緊密的創意、世芯-KY。像是創意的NRE營收結構來看,上半年7奈米營收貢獻已經從去年全年29%大幅躍升至43%,明顯看出此趨勢明確。

世芯-KY今年上半年7奈米以下製程營收貢獻已經來到65%,比起去年全年60%走揚。市場看好,隨著北美客戶陸續進入量產貢獻之下,7奈米貢獻將放大,且NRE方面也有5奈米開案貢獻。

整體來說,除了此兩大優勢之外,就大環境來說,也是相對友善的環境,由於中美晶片角力戰的持續延燒,包含限制GPU、AI等出口等措施,市場看好,這樣的政策將強化對於中國晶片自主化的趨勢,對於ASIC廠商而言,將成為新的業務機會。

不過,近期白宮官員也表示,拜登政府對出口高性能AI晶片給中國,會盡快提供新規則與詳細資訊,這也是讓ASIC業者緊盯的關鍵事件。由於ASIC廠直接與中國廠商進行晶片開發案,因此若禁令範圍擴大到任何高階AI、HPC晶片禁止銷售到中國,那麼影響程度就會相當沉重,後續應持續觀察禁令的細節。

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( 時事評論財經 )
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