歷經2018年動盪走勢後，投資人今年若要虧錢幾乎是不太可能的。

從股票、債券、信用市場、商品，甚至到加密貨幣，今年來全都上漲，例如美股等部分資產類別近來甚至刷新歷史高點紀錄。

根據德意志銀行策略師Jim Reid與Craig Nicol指出，以美元計價，該銀行所追蹤的70種金融資產類別中，近90%種資產今年至4月以來的總報酬全都寫下正報酬。總報酬包括價格變動與股利、債券配息等現金收益。

上述亮麗表現和2018年呈現鮮明對比，去年高達87%的資產類別以跌做收，比率創下紀錄高點。若以歷史標準而言，這樣的一致度是很高的。根據德意志銀行回溯至1901年的數據顯示，在一般的年份中，大約70%的金融資產以漲做收。

維吉尼亞州威廉與瑪麗學院研究分析人員 Peter Atwater形容近期市場回升的速度「就像是彈弓上的彈射」，而他對資產類別之間的相關性以及伴隨的波動性下滑感到「非常困擾」。

市場之間的連動顯然在提升中。去年低迷走勢是接續在2017年的普遍漲勢之後，2017年僅1%的資產下跌。

香港Bernstein Research亞太策略部門主管Michael Parker表示：「市場緊密連動的程度甚於我們以往所見」。他指出，這樣的現象是合理的，「在一個貨物、服務、人們、想法和資金自由流動的全球化市界中，可想見所有這些資產的相關程度更高」。

押注這般普遍上漲將延續的投資人可能面臨打擊。這種全面的上漲大致上是受到貨幣政策和貿易假設而推動，但這種上漲可能很快會消退，近期的歷史已闡明這點，包括市場去年開高走低。

投資人將2019年的反彈上漲歸功於聯準會暫停升息，以及良好的全球經濟成長和溫和的通膨跡象。分析師和投資人表示，歷經去年第4季拋售之後，股市今年初受惠於優於預期的美國企業獲利與更合理的估值。

TD Ameritrade交易策略經理人Shawn Cruz表示，本財報季不如人們所預期般悲觀。

其他人則押注美中貿易談判終將達成某種程度的協議。例如EventShares投資長Ben Phillips表示，他的公司過去數周買進思佳訊通訊（Skyworks Solutions）和恩智浦半導體（NXP Semiconductors）的股票 ，這兩家半導體業者都在中國有業務，他認隨著貿易緊張局勢緩解，這些公司將會表現良好。

美股標普500指數今年來已上漲近18%，主要受惠於臉書、推特與亞馬遜等科技公司強勁獲利帶動。中國上證綜合指數則在近期回檔後大漲23%，日股與港股也以雙位數的幅度上漲。

就連在多年來於全球股市中不受青睞的歐洲，基準的道瓊歐洲600指數也上漲16％。

除此外，油價也已反彈大漲，帶動標普GSCI商品指數上漲18%

全球債券價格已走升，加密貨幣漲勢高居各類資產，成為最大贏家，其中比特幣大漲逾50%，近期已重回5,000美元關卡之上。

巴克萊銀行駐香港亞太區股票主管佩科特（Matt Pecot） 表示，同步連動的部分原因可能是銀行整頓，許多公司減少各類交易櫃台。他說，在過去，這些交易櫃台原本可協助緩衝各種資產類別的大幅市場波動。

佩科特說：「這些緩衝機制不再存在，而且它使得整個體系變得更不穩定。」

倒退已降低流動性，這通常會導致市場走勢更明顯，可能反過來促使投資人出清其他資產部位。

富國銀行投資研究所（Wells Fargo Investment Institute）建議客戶不要增持或減持美股部位，並表示若全球經濟走軟，投資者將面臨風險。

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