簡單的基本分析
分類：股市投資概念介紹
2008/12/17 22:25
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投資股票的最大目的不外乎獲利賺錢，那麼要如何選擇一家會幫你賺錢的公司或股票呢？
廢話不多說，今天就來談談基本面分析．
基本面分析是選擇一隻股票或公司最重要的依據，而基本面分析主要可分為兩大類，一為較長期的”產業分析與總體經濟分析”(產業分析與總經分析較為繁雜日後再慢慢介紹)另一為”財務分析”，今天就簡單的”財務分析與股價關係”作一簡單的介紹！
延續上例，當大家合夥投資的某某飯店公司順利的股票上市或上櫃之後，根據法規規定；上市上櫃公司的財務營收狀況必須透過”公開資訊觀測站(http://newmops.tse.com.tw/)”，定期的將該公司每月、每季與每年的財務營運報告、大股東持股比例及股東權益，與其他足以影響公司股價之重大資訊公開透明化，以保障投資人知的權利．
原則上在閱讀財務報表時有以下幾個重點需要注意：
1.每月營收及盈餘
一家營運正常的公司理論上每月都會有營業收入，而此營業收入則是決定一家公司賺不賺錢會不會吃老本的關鍵點，而營收相關資訊可上公開資訊觀測站查詢(很複雜不容易看懂)或是上yhoo網站(比較簡單可以先學著看)點選首頁的”股市”後再輸入個股名稱或代號查詢個股後再點選個股”基本資料”再點選”營收盈餘”查看相關資訊．
了解了公司營收盈餘狀況後有啥鳥用呢？
以下就做一簡單的說明：
a. 可以和去年同期營收盈餘作一個比較，若營收有成長可能表示公司營運狀況良好、業績持續成長中，或是外部經濟環境復甦擴張、景氣正在成長中，若營收衰退則有可能公司營運不良或景氣衰退．
b. 可以和上個月份作比較，若營收盈餘有成長可能表示公司營運良好持續成長中，而每月營收若能持續成長就更能表示在景氣衰退的時候公司一就很有競爭力，因此業績較不受景氣循環的影響，因而股價的表現就不會太差．
c. 若與去年同期及上個月份的營收盈餘作比較呈現同步的成長，則很有可能表示公司在整個大環境之中與景氣呈現同步或超前成長．
d. 和同性質的公司比較；若公司規模或資本額小於對手而營收盈餘大於時，則表示公司競爭力較強或產品較受歡迎，反之若公司規模或資本額大於對手而營收盈餘小於時，則表示公司競爭力較弱.
因此當一家公司在景氣衰退或低迷的時候公司的營運良好，營收與盈餘依然在成長時，表示該公司不受景氣波動而影響公司的營運；是一家體質很好的公司，非常值得投資．
然而漂亮的營收資料並不完全代表該公司就是一家獲利很好的企業，原因是營收資料仍然可以透過一些會計作帳的方式，使每月的營收資料變的很好，因此必須搭配其它的財務資料仔細的閱讀、深入的了解之後，才不會誤入陷阱；做了錯誤的投資決策！
2.負債比
相信負債比這個名詞大家應該不陌生吧，負債比簡單的說就是你欠多少錢（欠銀行或投資人或其他公司），簡易計算方式為 負債總合/資產總和 = 負債比，不過通常欠錢都不太好，因為會有利息的支出與到期償債的壓力，所以一搬來說負債比通常是越低越好，不過就目前產業面來看，有些新興產業為了快速發展以提高市場占有率的策略來看，他會進行一些融資計劃或是發行公司債劵與海外存託憑證（簡稱ＡＤＲ以後有空再解釋）等金融商品工具，來取得公司擴充的營運資金。
2.營業毛利率
簡單說就是你賣一個產品扣除直接成本（原物料成本及人工成本等跟生產有直接關係的成本）後可以賺多少錢的比率；計算式：（營業收入－營業成本）／營業收入＝營業毛利率，原則上是越高越好；越高代表該產品在市場上的競爭者較少產品的定價較高；比如說精品名牌等，不過營業毛利率並不能完全代表一家公司的營業情形，它必須搭配其他指標來做判斷，最常一並作為參考的指標有”營業利益率”。
PS.毛利率的高低很重要，因為毛利率的高低代表著該公司或該產業是否屬高獲利的產業，例如”宏達電(HTC)”生產的PDA手機，由於PDA手機在市場上屬新的應用產品；在生產技術上較難，而市場需求量正在大幅成長之中，而市場競爭者較少產品單價高所以毛利率很高，因此獲利較高公司較賺錢所以股價也比較高！
3.營業利益率
簡單說就是營業毛利扣掉相關營業費用之後的比率；計算式：（營業毛利－營業費用）／營業毛利＝營業利益率，一定要越高越好，而且越高表示該公司在營業費用的成本上比較低。
4.稅前淨利率
簡單來說就是公司年度的盈餘扣除所有的費用之後，還沒繳稅給政府之前，公司可以賺多少錢的比率；計算式：（營業利益＋營業外收入（兼差賺的外快）－營業外費用（兼差賺外快的成本））／（營業毛利＋營業外收入）＝稅前淨利率，該指標也是越高越好。
5.總資產報酬率
簡單說就是公司運用相關資產(如土地、廠房、設備、資金等有價值的資產)可以賺到多少錢，如果該指標高於同業，表示該公司的資產有比較好的運用沒有閒置的情況。
6.每股淨值
計算式：每股淨值=(總資產-總負債)/股本
每股淨值所代表的意義就是；假設今天公司結束營業變賣所有的資產還清所有負債後，發給所有股東的錢有多少，每股淨值是很重要的一個參考指標，如果每股淨值比股價高時表示該公司股價被低估；反之則是被高估，通常傳統產業的每股淨值比（股價／每股淨值＝每股淨值比）會比較低也就是被市場低估，新興產業則比較高也就是被市場高估，不過每股淨值比沒有一定的規則，端看整個大環境而定。
7.股東權益報酬率
計算式為：（EPS／每股淨值）= 股東權益報酬率（簡稱為ROE），簡單的說就是該公司的經營管理階層是否有重視股東的權益，有沒有好好的幫股東經營公司賺錢，而該數值則是越高越好。
其實財務分析是一門很專業的學科，需要經過長時間與大量的學習相關學科；如會計學等專業學科，因此一般的投資人可能無法如專業的投資法人，根據上市公司的財務報表來找到很有潛力的公司與股票，但是只要掌握以上幾個簡單的原則，用心的去篩選基本面比較好的公司，我想股價的表現應該就不會太差了！
PS.以上相關財務資料可上Yahoo網站->點選"股市"->輸入愈查詢之各股名稱或是代號->點選"基本資料"即可查閱個股公司基本資料，然後再點選"營收盈餘"即可查看每月營收資料與每季的獲利數據! |
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