【記者李真／香港報導】

中國大陸通膨近期升溫，外間擔憂會趨向失控。3月14日，中共總理溫家寶在人大中外記者會上也不得不承認，「通膨就像一隻老虎，如果放出來就很難再關進去」。北京當局的一致口徑是再次將通貨膨脹原因歸咎於國際社會，暗示中國物價飛漲是「輸入型」的通貨膨脹。對此，香港著名經濟分析師陶冬斷然否定了所謂中國通貨膨脹主因是「輸入性通膨」的說法，並預料第二波的通膨將要到來。

中共官員以及御用經濟學家都將通膨的主因歸根於「輸入性通膨」，認為是美國實行量化寬鬆的貨幣政策，導致匯率和大宗物資價格上漲，因此令中共當局難以控制。陶冬斷然否定了這種說法，他說：「我認為今天的通貨膨脹有輸入性的壓力，但最大是內部滋生的通膨，這裡面最大泉源是中國的過度流動性，在食品結構、生產結構以及成本上面的因素，再加上工資的因素。」

他強調：「我今天之所以把通膨預測提高5.6%，不是因為海外輸入，而是內部通膨有進一步升溫壓力，例如服務業通膨也有進一步升溫的壓力，中國整體通貨膨脹都有進一步升溫壓力，中烈度的通膨時代也許已經到來。」陶冬預計，內地今年會持續加息來調控，而人民幣今年升值幅度料為3-5%，主要是因為海內外的呼聲，尤其是美國國會的呼聲。另外，陶冬表示，日本洩核危機令中國核電廠建設處於停頓狀態，核電項目重新上馬的時間較市場預期晚，對經濟構成一定影響，而且影響不會小。

◎陶冬是瑞信（Credit Suisse）董事總經理兼亞洲區首席經濟分析員，主管亞洲區經濟研究，尤其側重對中國經濟的研究。他曾對1997年亞洲金融風暴和2004年中國宏觀調控做出過前瞻性分析和預警，並出版過多部著作，亦曾連續多年入選美國機構，投資者亞洲區優秀經濟分析員排名榜。

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