2018-09-27

台商赴中國投資是近三十多年來台灣對外投資的一大特色。為了從事經濟改革，中國自1980年代起提供許多優惠條件吸引了大量外來投資，其中也包括台灣的廠商。但是，早期因為法令限制，許多國內廠商對中國的投資都是私底下透過香港來進行。由於依當時的法令，對中國的投資是非法的，因此官方統計資料並無台商對中國的投資金額及產業。一直到1990∕1991年，政府才公布法令，使對中國間接投資合法化。自那時起，對中國地區的投資金額及產業分配比例，才正式列入官方統計資料。由1991年、1992年、1993年台灣核准對外投資金額及產業分配比例數字可以看出，對中國投資占台灣總對外投資比例在這段期間急遽上升，由1991年的9.5％上升至1993年的65.6％。而對中國地區投資的產業集中於食品飲料業、塑膠製品業、電子及電器製品業，以及器械儀器業。

據行政院經建會(現今國家發展委員會)指出，1996年台灣對外投資不論件數、金額都創下歷年新高記錄，顯示台灣掀起第二波對外投資熱潮，反映台灣企業採取國際化的經營策略，相繼赴海外設投資控股公司。經建會分析，這項第二波對外投資熱潮有兩大特色，以服務業領軍，與90年代初期的第一波由製造業掛帥不同；其次，第二波是為了追求國際化，第一波卻是企業因應國內投資環境急遽變化，紛紛赴東南亞、中國尋求較低成本的投資地區。

1996年對外投資大幅增加，占國內生產毛額的比重由1995年的1%，提高為1.3%，是1990年以來最高，經建會表示，就對外投資與國內民間投資金額相較，1996年對外投資占國內民間投資金額10.9%，也是1990年以來最高水準，對外投資已成為企業發展的重要管道。在1996年，美洲已取代中國，成為台灣最大的對外投資地區。不過，就單一國家而言，中國仍是台灣對外投資最大的國家。經建會指出，1996年台商對外投資地區主要集中在美洲地區、中國與其他亞洲地區。

據學者們對海外投資依不同的標準分類分為各種不同形式的投資，依其對資本形成的影響可分為三種情況，若國內與國外投資間有替代關係，稱之為「古典情況」；若對外投資不影響國內資本形成，稱之為「逆古典情況」；若對外投資不減少國內資本量，但能增加國外資本形成，則稱為「反古典情況」。

對外投資尚可由生產產品的分工方式及投資的主要動機分類。依生產產品的分工方式分，若海外子公司生產之產品與母公司所生產的產品層次不同，而為母公司的上游或下游產業，海內外生產為上下連貫的關係而不互相排擠，則稱為「垂直投資」(vertical investment)；反之，若海外子公司生產之產品與母公司所生產者無上、下游的關係，則稱為「平行投資」（horizontal investment）。若依投資的主要動機分類，則可分為「防禦型」與「擴張型」兩類對外投資。一般而言，「擴張型對外投資」指那些以擴充企業的營業、追求企業的成長，而常含有欲達成某特定目標之投資，如為擴大銷售市場、分散投資風險、確保生產資源、地主國公共措施、租稅及其他優惠措施使投資有利等；而「防禦型對外投資」的主要動機則是由於在本國生產的比較利益喪失，為挽救出口頹勢而轉至國外投資，以利用地主國廉價的勞工、土地等生產資源，在海外延續其企業生命。雖然對外投資可依不同的標準而有上述的分類，但是各分類標準並非互斥。例如擴張型的對外投資通常與母公司採垂直分工，而國外資本形成與國內資本形成是互補的。相反地，防禦型的對外投資與母公司則採水平分工，而國內、外的資本形成則是相互替代。一般最常用的對外投資分類是依動機區分，亦即分為防禦型及擴張型二種。

經由上述台商海外投資的歷史演進，可以大略地說，台商赴海外投資起先是為尋求海外據點的「擴張性」型態；到1980年代中期，由於國內生產因素相對昂貴，加上投資環境安定性趨向惡劣，以及全球各國、尤其共產世界紛紛倒向自由經濟體制，提供廉價生產因素（人力和自然資源、租稅優惠等）、特別是中國更對台商形成莫大吸引力，於是防禦型對外投資特性逐漸轉強，並由中小企業漸漸轉向大型投資案。

依台灣經濟部投資審議委員會核准對外投資統計，國內核准對外投資金額於2000年達高峰（507,706萬美元），之後5年趨於下降，2005年總投資金額為244,745萬美元，較上年減少93,457萬美元，負成長27.63%。但2006年卻又大幅上漲，2007年再續漲，2008～2010年又下滑，2011年再上揚，2012年且大漲至809,864萬美元，2013年滑落為523,227萬美元，2014年卻又反漲為729,368萬美元，可見台灣核准對外投資近十年來波動起伏甚大。

同樣依經濟部投資審議委員會核准對中國投資統計，台灣核准對中國投資金額於2010年達到最高（1,461,787萬美元），之後三年趨於減緩，2013年減至919,009萬美元，2014年又增加為1,027,657萬美元，成長11.82%。各業別中，電子零組件製造業對中國投資金額歷年來大都居於首位，1991～2014年其投資占比18.84%；而金融及保險業自2011年起成長快速，其投資占比已躍居首位，2014年高達16.14%。隨著海外經營當地化的調整，台商海外經營策略已逐步地由以往防禦性的投資型態，轉向以市場擴張型態來發展。

劉孟俊、陳靜怡、林昱君（2006）即曾就對外投資業者海外經營當地化趨勢作探討，他們並依據經濟部投資審議委員會歷年〈對外投資事業營運狀況調查分析報告〉及〈赴中國投資事業營運狀況調查分析報告〉做進一步解析。他們的研究指出，在經營當地化過程中，可由「市場導向」、「當地採購」、「當地人才進用」及「技術當地化」等四個面向來觀察（表1）。換言之，當這些面向在地化比重逐漸增加時，即表示經營當地化的依存度在提升中。

（表1）海外經營當地化之面向----資料來源：劉孟俊、陳靜怡、林昱君（2006）〈台商對外   投資事業經營的當地化〉；台灣區電機電子工業同業公會（2005）〈2005年中國地 區投資環境與風險調查〉報告。

（面向一）市場導向

1.「市場導向」可分為當地市場銷售、外銷第三地及回銷台灣等三種取向。

2.依調查資料結果，採當地銷售者，對外投資廠商約有6至7成，對中國投資廠商則有4至5成；採回銷台灣者，對外投資廠商僅1成，對中國投資廠商則逾2成。

3.就投資地區而言，投資較先進國家的廠商，以開發當地市場為主；投資中國以外之開發中國家者，則以開發當地市場與外銷第三地二種方式並進。

（面向二）當地採購

1.為生產事業所需，廠商採購項目包括機器設備、原料、零組件及半成品等，來源取自當地採購、向台灣採購或向其他國家進口。

2.依調查資料顯示，對外投資廠商採購來源以向台灣採購及向其他國家進口為主，但投資較先進國家的廠商卻以當地採購為主（逾6成）；對中國投資之廠商，雖仰賴自台灣進口，但當地採購比重更高，顯見當前中國吸引著上、中、下游廠商進駐，形成產業聚落，極有利於零組件及半成品等原物料之取得。

3.另依台灣區電機電子工業同業公會〈2005年中國地區投資環境與風險調查〉報告，群聚效應以華東地區評比居首，華東地區由於外資群聚效應，在擁有較雄厚的經濟基礎、高素質人力資源及開放的市場經濟管理環境下，提供更多商業機會，亦促成熱絡的商業活動循環。

（面向三）當地人才進用

1.由於在中國投資的產業以製造業為首，僱用非技術性人力比重較高，而其他地區以服務業為主，相較之下業務管理及技術人力比重較高，因此，就海外經營業務管理及技術人力來說，對外投資事業之台籍人才約占15%；中國投資事業則占8%。

2.近年在中國投資事業之台籍技術研發人力明顯增加，尤其是電子零組件製造業，此與當地生產線快速擴充，為使生產線順利運轉，派駐台籍技術人力以為因應。值得觀察的是，2005年10月中國頒布「台灣香港澳門居民內地就業管理規定」，重新修訂社會保險金規定，在聘用台籍或陸籍人士之人事成本考量下，有加速人力在地化程度之虞。

（面向四）技術當地化

1.就產業技術來源而言，對外投資廠商以「國內母公司」與「當地自行研發」為主要來源；對中國投資廠商則以「國內母公司」、「自行研發」及「合資企業提供」為主，惟「當地自行研發」有提升趨勢。

2.若就創新研發策略來看，當地研發資源之優勢對台商技術當地化策略有相當影響力。對外投資廠商，尤其是投資較先進國家的廠商，較常與科研機構、大專院校或技術顧問公司合作，屬「技術優勢擴張」策略；而對中國投資廠商，傾向於與客戶、材料供應商或中衛協力廠商合作研發，屬「技術優勢應用」策略。