＜基金該持有幾年？＞

日前有個廣播節目的企劃人員，打電話邀我上節目談一談新年的基金布局之道。我挑明了說，我不是個基金專家，而是個反基金專家，如果你不怕貴節目被基金公司抽廣告，再找我上節目吧，我保證暢所欲言如何投資基金。

這位企劃小姐不解，反問我，對不懂投資的人來說，基金不是比較安全的投資工具嗎？而且，你不是也寫了一本書叫＜不虧損的基金投資＞？

我說，我實話實說，我是個左派作家，整本書只是很含蓄地表達了---不懂投資的上班族，最好不要買基金的意思。

我又補充說，投資股票與買基金，就跟坐飛機與搭船一樣危險，如果你不懂投資。但如果懂投資，買股票跟買基金都能讓我們賺錢獲利，而且安全性是一樣的。

簡單來說，基金比股票多出來的便利性，只有節省時間、不用天天看盤而已。基金投資人花了高昂費用，只是買到一個專業經理人來幫你在船艙掌舵而已。至於船行方向？很抱歉，要請船長與船員們自行判斷，看看這個方向會不會像鐵達尼號一樣撞上冰山！

基金投資人，自己不願扛起船長責任，卻想買張船票到金銀島一遊，天下豈有此美事？（有，航運公司會印這樣的廣告文宣來矇你上船）

無巧不巧，近日又有個讀者寫信給我，問我基金投資期限的問題。因為他似乎不清楚基金該持有幾年好？

其實這問題是很多基金投資人的問題，但該問題的答案，卻是沒答案。如果一檔基金的淨值能持續上揚，且過程中還能分配現金，那當然續抱這個金雞母與金雞蛋。但如果不能呢？當然得停利或停損出場。

但問題是，誰能預知基金淨值還會續楊？或者停滯不前？甚至下彎滑落？

沒人啊！基金公司與基金經理人也不能研判基金淨值的未來會否如何？這就跟人生的命運是掌握在老天爺手上一樣，基金的淨值命運也操之在市場手上。基金經理人頂多能掌好舵，盡量避免虧損，但他無法干預市場漲跌，所也他也無法100%控制淨值方向。

聽我這麼說，第一次讀我文章的朋友，會不會驚覺：那我買基金幹嘛？又買不到平安？

照啊！我文章破題就說，我是反基金專家，從來不是基金專家。更正確的說法，我是反基金錯誤行銷的專家，但我絕對舉雙手雙腳擁護基金存在的價值。

如果你手上有個上千萬元資金，又想把錢投資股市，但你一者沒空天天看盤下單，二來也沒能力選對個股，這時候，你不找個專家代你操盤，你還能怎樣呢？找基金專家幫你操盤是一回事，但投資的大方向，還是得自己來，以免千萬元資金在颱風天出航而通通成了落水狗。

人會碰上颱風天，就是因為風雨前的寧靜與艷陽高照，讓人失去警覺。真正碰上大風大浪，市場來到低點時，內行的老船長還通通都會在風雨中出海捕魚去呢。

我想說的意思是，如果你是個千萬、億萬大富翁，你自然有本錢找基金經理人幫你操盤。至於個體小戶呢？我不太認為基金是幫你微薄血汗錢再賺出更多投資錢的好工具。當然，如果你懂投資的話，就另當別論。

但如果你懂投資，投資股票或ＥＴＦ不是賺得比較快，又何須基金經理人代勞呢？但如果你懂投資，卻因資產太龐大，或者美國時間太少，只好花點錢找人代為操做資產。這樣一來，基金的存在價值不就很清楚浮現了嗎？

各位好友，我不反對基金，我甚至認為基金是個非常好的跨國投資工具。但我非常反對不懂投資的上班族朋友去碰基金，甚至說出不懂投資人者可以靠基金來安全儲蓄、賺錢等蠢話。我認為後者都是被基金廣告催眠且摧殘後的後遺症，殊為可惜。

如果您從事的是基金相關行業，請恕我說話如此魯直。五年來，我一向如此，所以也沒怎麼有金融機構敢邀我代言或演講，至於上電視節目去幫廣告客戶置入性行銷基金，我壓根也不想。所以我不紅，也沒甚麼知名度，所以更不怕得罪人，得罪了也沒損失。

寫這篇文章只想說，全球股市都在漲，你是該加碼進場買基金？還是該適度停扣基金？或者適度停利出場？請基金船長們善自為謀！

去年到前年，也就是2009年到2011年間，我特針對全球型股票基金或區域基金的投資朋友，點出了幾個進出場與停扣、停利的策略。結果有人抱怨，害他在新興市場少賺好多錢。我就感覺奇怪了，我明明針對的是全球型、大市場的概念賺文，卻有人拿這些建議套進小市場裡運用，這投資腦袋到底是我有問題？還是他有問題？

各位好友，基金投資其實很複雜，複雜度不亞於股票投資。很多人連全球型、區域型、單一市場與產業主題型都分不清楚，卻買了一籮筐基金，真是怪事一樁。

拿市場實際例子來看，如果投資朋友2010年長抱一檔全球型股票基金一整年，獲利狀況約為15%。但你在去年三四月出場，獲利也差不多是15%。但如果你去年三四月出場，六七月再進場，到年底時，獲利又多了15%（主要是第四季又開始漲），加起來，一整年就是30%。

換句話說，基金只要善用中長線波段操作（波段操作賺價差，不是中長線投資死守基金），基本上也不難賺錢。但問題是，你若有此波段操作能力，還需要基金經理人嗎？

但前述例子套用到東協國家或拉美國家，可能就完全不太對了。因為這些新興市場驚驚漲，如果你三四月出場，後面恐怕就不敢追高，你就錯失了一整年的大行情。

基金投資之困難，就是整個基金市場有無數多種基金類型，每種基金類型的波段研判指標都不同，所以投資人很難用一套簡單公式打死全部基金的操做法則。更何況，每個投資人的資產配置狀況不同，核心與衛星布局有差，如何能有一個2011標準版的基金操作指南呢？

所以到底一檔基金該持有幾年？以及今年基金的操作方針如何？我真無法回答。不是我不懂基金投資，而是我不敢騙人，不敢騙外行人說基金今年只要套甚麼劇本操演即可。

有人可以把全球基金市場的天下大勢，分析得頭頭是道，我深感佩服。只是我從未見基金市場見有人準確預言2008世紀金融海嘯，也罕見有人在2009年初鼓勵人們大膽進場買基金，這種人非常少。（我當時出基金書，還被一堆人罵是個騙子！）

此時此刻，若要我這個曾被罵基金騙子的人給建議，我還是那句老話---不懂投資的朋友，基金有賺錢就快出場吧！門前清，別再碰了。除非你願意提昇你的基金投資能力，否則，就請別再浪費你的血汗錢了。

王志鈞　＜不虧損的基金投資＞作者
2011/01/19

＜股票型基金又可開始扣款了！＞http://www.wretch.cc/blog/solon8888/33804475

＜我的基金該停利嗎？＞http://www.wretch.cc/blog/solon8888/33747110

＜股票型基金該停扣了！＞http://www.wretch.cc/blog/solon8888/33490698