＜悲哀的基金投資人！＞

最近歐美股市大漲，這讓我回想起一個半月前，提醒基金投資朋友可以開始扣款的建議。此時此刻，我會建議基金投資朋友，有獲利就贖回吧，別再玩你不懂的遊戲了。

當前的基金，是一種很標準的投機商品，但偏偏全天下、全財富管理市場都說基金是一種簡便的投資工具。怎麼會對呢？基金應該是一種簡便的投機工具，卻不應該是投資工具，原因很簡單，當前多數的股票型基金都不配息，而且淨值每天都在變動中。只要基金投資人是希望在基金淨值的低買、高賣中獲利，就是在做投機。

這道理再簡單不過了，偏偏能想通的人不太多。想不通的原因很簡單，因為謊話聽久了就變成真的了。

我真的為當前中產階級、上班族的財富管理方式感到憂心忡忡，卻又莫可奈何。憂心忡忡是因為我發現一堆害怕股市投機的散戶，跑去基金市場去玩同一套不安全的投機遊戲，但卻自認為自己在做投資。莫可奈何是因為，基金公司總說長期定期定額加資產配置，就是最安全的基金投模式，散戶大可放心。

在這種基金供應商的廣告銀彈催眠下，每個人都誤把基金投機當投資，而不願意用正確投機之道來投機基金，這可說是全天下最荒唐的事情了。

所幸，最近基金公司紛紛改口了，從過去投資人應長期持有基金說，修正為要適時停利說；以及從過去定期定額莫中斷的說法，修正為定期定額應改為定期不定額，也就是高點扣款應該扣少一點、低點要扣多一點。

這種修正說法，無異證明了，基金的波動度高，長期定期定額的資產增值成果，會遭到一次性股災的震盪所侵蝕，因此適時獲利了結與出場，是投資人必須進行的功課。

拿股票投資來說，如果一個投資人投資到年年能配息的企業股票，並在合理價位投資，並年年享受8%以上的股票配息率，這位投資人還需要擔心股價波動嗎？他只需關心每年公司配息分紅狀況而已。

但基金投資人即使自認自己在做投資，也必須關心淨值波動，並適時調節基金部位。為何呢？因為目前多數開放式股票型基金根本不配息，長期持有不配息的基金卻無法保證基金淨值一定穩定上揚下，適時低買高賣基金部位，才會是正確的做法。這也是全球基金投資人從世紀金融海嘯中得到的教訓。

但這種教訓，卻還是無法讓更多人明白：我們都是在搞基金投機，哪裡是投資呢？

投資應該像投資股票一樣，手中有股票，心中無股價，年年坐享股息股利即可。如果基金無配息領，就注定是投機，否則就是誤把投機當投資的傻瓜。

我們必須承認，市場上的傻瓜比聰明人多，因為聰明人不斷用銀彈、廣告，催眠了基金投資人，讓他們誤把投機當投資，並不斷定期定額、定期定額、又定期定額地花錢申購基金。天下為何要有人花錢吃了虧，還得不到教訓呢？我實在也想不明白。

從2009年春天，我鼓起勇氣寫出＜不虧損的基金投資＞一書，警告基金投資大眾應該勇敢在經濟底部區扣款投資（機）基金迄今，該書一年半來僅賣出不到一萬本，而全世界百萬至千萬的基金投資人，仍然繼續把基金當可以長期持有的投資工具。這些人不是忘了虧損的教訓，就是傻傻等待解套的時機。這些人仍舊在用錯誤的投資法在等待投機的獲利。

我實在很想把正確的投機之道，傳播給更多的人。但這麼做，又變成在賣書，跟賣基金者的廣告行銷伎倆差不了多少。這點讓我實在很無奈。

＜不虧損的基金投資＞一書，正確書名其實應該是＜不虧損的基金投機＞，因為除非是少數封閉式基金與開放式債券型基金，否則基金不可能靠長期投資而獲利，並注定必須仰賴投機策略才能成功。去年初在寫作該書時，無法正確闡述該想法，是因為市面上的基金大眾都被催眠了，我無法用正確的語言喚醒他們，只好用投資大眾相信的投資觀點，去解釋何以我們必須低買高賣基金，以及為何不要害怕於股災後繼續定期定額扣款。

如今，時移勢轉，在全球股市乍寒還暖，又乍暖還寒，又突然撥雲見日的今天，我真的衷心建議不懂基金投機卻又誤上基金投資之賊船的朋友，別猶豫與懷疑，趕緊考慮於近日把基金贖回吧。至少，此時此刻，2010年7月中旬，你的基金應該小有獲利，或者賠不大而已。在贖回代價不大下，勇敢且果斷地退出你不懂的商品吧！

但如果你懂基金投機，就請投機續抱，等待一個更刺激的浪頭，再一起搖倒泡沫市場、掀起另一場新的股災。投機遊戲的樂趣正在於此，低買高賣、樂趣無窮！（不過也別忘了適時於高點停扣基金）

如果你不懂基金，卻又不捨得賣出基金，甚至想做功課瞭解基金投機之道，我還是要赤裸裸且光明正大地置入性行銷一下：請趕快去買＜不虧損的基金投資＞一書來看，否則你會成為一個被洗腦的基金投資人，繼續讓你的基金績效哀傷不已。

王志鈞http://tw.myblog.yahoo.com/solonwang/　
2010/07/14

PS：這一個<搶救基金專區>的欄目，是個系列文章，故文章是建議2009年春天因看我書而願意低點持續扣款的人，可以考慮於2010年春天停扣，然後又到了四月吧？我又建議適度停利1/3-1/2。

後來因歐元風暴發生，我才又建議未完全停利者可再考慮扣款。

這次，是建議還有1/2額度未停利者，但又對操作基金不太熟悉者，抓住機會解套。以及，之前沒看到或聽進這些建議的人，趕緊深思基金投資之道。

這樣的建議是很不得已的，因為胡塗基金投資人實在太多了，不得不給點明確建議。

我個人一向認為，投資沒有標準答案，一個建議很難一體適用於所有人與所有投資標的。會這麼建議，真是不得已也，大概寫完這篇就不再寫基金進出場建議了。但會寫些關於基金正確遊戲規則的文章。

話說回來，基金的投機成本很高昂，但又不得不用投機方式參與。這種內外不一至的商品，還會是好商品嗎？我真是為傻傻的基金投資人寄以萬分同情，也對無緣看我書與文章的人，感到無限哀憐。祝福她們有機會在市場崩盤前走人!