工商時報【呂淑美╱新聞分析】

2016年ETF成交值逾1.7兆元改寫歷史新高，卻吸引不了國內穩健投資為要的四大政府基金，以及政府機關所屬的財團法人及私校退休基金，根本癥結仍在下半年台股指數，一直撐在8,500～9,400點之間的高點。

近年來ETF成為市場最大吸金器，2016年ETF成交占比一度衝上10％以上，最後以9％結束，但造就ETF成交值竄升，其實與近年來國內投信一窩蜂發行與海外股市連動的ETF，以及適合短線操作的槓桿╱反向ETF有關。

目前在台股交易的61檔ETF中，與台股連動的有19檔，而其中有6檔是槓反ETF；基金總規模為2,800多億元，其中光是元大台灣50反1規模就有約760億元（最高時曾衝上900多億元），可見隨著台股指數衝上9,000點後，市場居高思危心態愈來愈濃，紛紛進行買進反向ETF來避險，但其實與投資無關。

政府為活絡台股，此次將ETF投資視為未來活絡台股的救命仙丹的企圖明顯，在行政院昨天宣布的7+3活絡台股量能措施中，與ETF有關的竟然占了3+3。

但問題來了，只要有利可圖，資金不請自來，而近幾個月，指數近期一直撐在9,100～9,300點以上，往上空間有限、往下空間無限，讓向來投資操作穩健基金對台股卻步，而造成近來量能急縮。

為鼓勵資金前進台股，從金管會層級拉高至行政院，就是希望引導中央部會所屬的財團法人透過定期定額ETF，投信業解讀認為，這是「不擇時、不擇股」的傻瓜投資術，但若政府未設立督導小組，則活絡台股量能措施的成效恐難彰顯。81D2BA2A6D82343F