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美國遇上1990年以來最大通膨巨獸為何還在創新高?
2021/11/21 21:36:23瀏覽199|回應0|推薦0

美國消費者物價指數(CPI)持續攀升,10月年增率衝高至6.2%,通膨創下30年來新高!這也是連續第5個月超過5%。破紀錄的增幅引發市場擔憂、物價大漲開始讓消費者吃不消,進一步削弱美國聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)先前主張的「暫時型」通膨立場。

 

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【摘要2021.11.20..中時】美國消費者物價指數(CPI)持續攀升10月年增率衝高至6.2%,通膨創下30年來新高!這也是連續第5個月超過5。破紀錄的增幅引發市場擔憂、物價大漲開始讓消費者吃不消,進一步削弱美國聯準會(Fed)主席鮑爾(Jerome Powell)先前主張的「暫時型」通膨立場。

數據公布後,總統拜登(Joe Biden)坦承通膨風險,並將設法平抑物價,「從一加侖汽油到一條麵包,一切都在漲價,這令人擔憂,就算薪水增加也一樣;扭轉這一趨勢是我當前的首要任務。」拜登也說,自己力推的一兆美元基礎建設法案,將有助於改善運輸設施,化解供應鏈瓶頸問題。美國為何遇上1990年以來最大通膨巨獸?

更讓人搞不懂的是,股市,為何還在創新高?《富比世》(Forbes)雜誌引述聯準會,解釋通膨原因。

首先,基數效應(Base Effect,指上一時期因某些因素導致經濟數據偏低)可能是價格飆漲的最直觀原因。去年(2020),為了遏制新冠病毒傳播,各州政府祭出封鎖政策,導致物價大幅下跌。隨著疫苗廣泛施打,生活、支出開始恢復,與去年同期的比較必顯異常。

例如:去年疫情爆發,旅遊需求大減,4月的機票價格比前年(2019)少了24%,今年(20216月的價格反彈25%後已回落,現在比去年10月便宜10%。不過,基數效應理應逐漸消失、收歛,但通膨率還在飆升,這讓專家擔心,此刻通膨壓力已超出基數效應可解釋的範圍。

第二,供應鏈瓶頸不斷推高通膨。以汽車為例,去年因疫情沒有買車的民眾,在解封後瘋狂購車,但晶片荒、零件供應中斷雪上加霜,且租車公司是二手車主要來源,但在疫情時減少存貨,新車、二手車都供不應求。

市調機構J.D. Power表示,美國新車價格在9月達到新高4.28萬美元(約新台幣119.3萬),平均價格比去年漲了19%。《今日美國》(USA Today)指出,汽車價格上漲,是造成通膨的一大原因。

第三,勞動力短缺,導致工資上漲、成本增加。疫情間,許多美國人被迫失業,同時因政府的大撒幣紓困補助,掀起「大離職潮」。但拜登祭出刺激措施後,經濟快速復甦,員工招聘速度慢,惡化了供不應求的市場,今年的勞動力參與率比大流行前低了1.7個百分點。

《今日美國》報導,工廠、倉庫、港口工人短缺尤其嚴重。全球塞港問題難解,現在從中國租用一個貨櫃,成本已暴增10倍至2萬美元。《紐約時報》指出,業者把成本轉嫁到消費者身上,美國官員擔心,這會引發薪資與物價盤旋上升(wage-price spiral,指物價上漲導致薪資增加,薪資上升再推升物價,如此反覆進行)。

強勁的需求、勞動力短缺、供應鏈瓶頸、新冠病毒等因素交錯影響,推高商品、服務的成本。不過,美國前勞工部長賴希(Robert Reich)在《衛報》刊登文章,指出高通膨更深層的結構性原因:美國市場缺乏競爭,企業巨頭以通膨為藉口拉抬價格,賺取更多利潤。

今年4月,消費日用品大廠寶潔(Procter & Gamble)對尿布、衛生紙等必需消費品漲價,理由是原料成本、運輸費用上升,另一家護理用品巨頭——金百利克拉克(Kimberly-Clark)也緊接宣布漲價。截至9月的季度中,寶潔大撈了一筆,淨利率高達24.7%。

不過,通膨率即便創新高,投資人卻似乎不以為然。通膨數據公布後,美股三大指數短暫下跌,但仍在歷史高點附近徘迴。財經網站《MarketWatch》指出,除非聯準會開始暗示要加速縮減購債或提早升息,否則股市將繼續受到支撐。

凱投宏觀(Capital Economics)市場經濟學家艾倫(Oliver Allen)表示:「美股未受到今年通膨飆高太大的影響,可能是美國抗通膨債券(TIPS)殖利率沒有同時上升,企業利潤也不見疲軟。」雖然美國10年期抗通膨債券殖利率在公布數據後的周三(1110日)攀升,但過去6個月的整體走勢是往下。

金融分析機構Sevens Report Research創辦人艾薩依(Tom Essaye)則認為,周三代表債券殖利率從兩星期的大幅下跌中反彈,這並非是基本面所致,因此不太可能會持續下去。此外,在此期間,科技股反彈引領市場走高,最新公布的3季財報表現優異,考量到科技股權重較高,預期相對樂觀。

投資網站Investopedia另指出,聯準會政策變得越來越透明,不斷釋出縮減QE(貨幣寬鬆政策)訊號,市場投資人因此反應平淡、不覺恐慌。

不過,通膨數字活生生擺在眼前,確實讓更多人呼籲聯準會提早升息。《紐約時報》報導,家庭應該已花掉大部分在疫情間坐擁的大量儲蓄,美國政府也已結束失業援助計畫,若需求放緩,供應鏈問題有望緩解。但,假日購物季節到來,通膨壓力恐怕短時間內仍無法散去。

 

9成假冒名牌貨來自中國美海關教判別訣竅【摘要2021.11.20..自由】美國迎接感恩節採購潮之際,海關與邊境保護局和國土安全部調查局(HSI)在紐約甘迺迪國際機場海關舉行記者會,提醒消費者不要購買假冒名牌,官員還指導如何鑑別假貨、避免消費者被騙。

現場展示五花八門的山寨產品,如仿冒的Nike鞋子、Burberry風衣、、iPhone手機與耳機、Chanel香水、勞力士手錶、Gucci包包、卡地亞Cartier眼鏡等,貨品印著正品的牌子,很難分辨真偽。去年全美海關共截獲2.6萬批次的假貨,如果是真品的話,價值超過13億美元。

國土安全調查局探員表示,如果價格低得不正常、通過第三方銷售,這些很可能是假貨。官員提醒,買名牌一定要在百貨公司、名牌專賣店才有保證,如果發現問題也可以退換。

海關檢查人員表示,9成的假貨都是來自中國,有些來自香港,在中國製造,經過香港中轉。疫情期間,由於海運塞港,很多假貨轉為通過空運來到美國,機場海關截獲的假貨比往年還多。

( 時事評論財經 )
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