聯合國在元月16日發布《2020世界經濟情勢與展望報告》，2019年全球經濟增長率僅有2.3％，是過去十年來最糟糕的紀錄，世界各國、各區域遭逢逆風是普遍的現象，唯一除外的是非洲。

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【摘要2020.1.21.工商】聯合國在元月16日發布《2020世界經濟情勢與展望報告》，2019年全球經濟增長率僅有2.3％，是過去十年來最糟糕的紀錄，世界各國、各區域遭逢逆風是普遍的現象，唯一除外的是非洲。

聯合國報告認為主因來自中美貿易爭端持續，各國國內投資縮手，同時預測2020年全球經濟增長率會從去年的低點回升到2.5％，但是如果貿易對峙、金融動盪與地緣政治衝突升高，還有可能再向下探底，最壞的情況將只剩下1.8％的增長率。

全球經濟遭遇逆風的關鍵病灶，在於兩個超級大國，一個是逾14億人口的中國，一個是近14億人口的印度，兩國均深深陷入經濟結構轉型的震盪期。中國大陸經濟成長動能減緩，GDP年增率剩下6.1％，是30年來最低的水準，通貨膨脹率受到豬瘟的影響向上攀升，大陸直接承受中美貿易衝突的強烈衝擊，進出口貿易受到打擊，種種困境幾乎天天成為媒體報導的焦點。

而亞洲另外一個人口大國印度，也陷入40年來最低的經濟增長率，印度的困境跟中國可說是同病相憐。印度名目GDP增長率從兩年前的8％一路下跌到2019年第三季的4.5％，是42年來的最低點，信評公司穆迪（Moody's）預估2019年全年增長僅有5.6％，更糟的是民間消費欲振乏力，過去幾年房地產飆升，金融體系創造出龐大的影子銀行，陸續發生擠兌、倒閉的現象，汽車銷售出現大幅下跌，

銷量最大的Maruti Suzuki按年跌16.9％，Tata則重挫了30％，全國商用車銷量在2019年前9個月下跌22.95％。為了避免經濟硬著陸，印度聯邦準備銀行在去年五度調降利息，累計降息1.35個百分點，幅度與頻率前所未見。

但是印度央行降息卻遇到通貨膨脹率突然飆高的挑戰，剛剛公布的2019年12月消費者物價年增率高達7.35％，其中食物類的物價竟然創下14.12％的年增率，印度家戶廚房必備的洋蔥，從6月開始飆升，半年之內漲幅高達四倍。印度的洋蔥跟中國的豬肉價格，同時成為2019年兩國民生物價穩定最大的威脅。

印度央行在元月13日發布的經濟研究報告警告，持續經濟動能衰弱，已經對就業產生威脅，印度在2019年創造900萬個新增工作，但是預期2020年新增工作數將降至740萬個。

印度央行如今進退兩難，為了挽救經濟必須持續調降利息，但是為了抑制驟然飆升的通貨膨脹，可能又必須採取緊縮貨幣政策，去年五度降息之後，原本在去年12月要再度調降利率，但是印度央行已經煞車，甚至如果物價繼續失控飆漲，央行可能在2月的貨幣政策會議中反向升息。

中國與印度兩個人口大國的經濟動能衰退，是去年全球經濟成長率低迷的關鍵因素。兩個國家的出口、投資、消費都疲弱不振，使得高度仰賴中國與印度採購資本支出產品的歐洲國家，感受最為強烈。中印車市的疲弱，直接影響到提供生產設備、關鍵零組件、甚至整車出口的德國汽車業，美國車市雖然相對受到影響不大，但是通用汽車、福特汽車因為在中國銷售量大跌，使得兩家龍頭車廠都面臨到零成長的威脅。

北京與新德里對於自身經濟增長動能衰退，都採取了非常積極的措施，大陸在去年底舉行的中央經濟工作會議中做出決定，在去年總計2兆元人民幣的降稅降費新政後，2020年將要擴大政府財政赤字，中央政府預算的財政赤字提升到GDP的3％，地方政府專項債券的發行額大增8千億元至2.15兆元人民幣。最近，寬鬆貨幣政策也繼續加碼，2020年元旦宣布調降存款準備金率0.5個百分點，釋放強力貨幣達人民幣8,000餘億元。

中國人民銀行與印度準備銀行持續的寬鬆貨幣政策，對於兩國股市都產生刺激作用，印度實質經濟增長雖然是40年來最低，股票市場卻不斷創下歷史新高，如今已經來到4萬2千多點的歷史新高；

去年報酬率敬陪末座的中國滬深兩個股市，從去年底央行調降存款準備金率之後也重新找到回升的動能，上證指數從去年12月的低點2,857點，一個半月漲升近10％，如今已經來到3,100點附近的波段新高了。去年全球經濟呈現「基本面綠油油，金融面紅通通」的背離現象。

陸半導體產業 投資恐過熱【摘要2020.1.21.工商】大陸近年大力發展半導體產業，在政策扶持、市場需求下，大量資金流入產業，但資金規模卻與發展速度不呈正比。大陸工信部部長苗圩指出，要企業將投入半導體的重點從投資轉回營運、技術，力求導正產業風氣。

大陸工信部20日舉辦記者會，對於積體電路是否投資過熱的問題，苗圩回應，目前業界確實有產業主體分散、低水平產線重複建設的現象。由於大陸是全球最大的積體電路消費市場，許多海內外企業看中大陸市場優勢，大舉在此建設產線。海關總署數據顯示，2019年截至11月底，大陸積體電路進口額達到2,778.6億美元，是排名第一的進口產品。

苗圩指出，除了建設、投資充斥，當前在建的許多產線、新增的產能與實際需求有較大差距，也存在半導體製造業主體分散的傾象，使產線投資額動額上億美元，投入大但水平不夠的情況使企業無法盈利，而企業還會不斷加大投入與擴大產能，希望走出「死亡峽谷」。

對於大陸半導體產業發展所遭遇的困境，苗圩表示，工信部將堅持2014年所制定的規劃，提出積體電路產業主體要集中、區域要集聚，將與有關部門一起，保護好地方政府積極性、克服盲目低水平投資，使這些半導體企業逐步從投資轉向營運，並在營運中取得技術與商業上的成功。

苗圩在記者會上也對如5G、汽車等重點產業問題闡述規劃。對於5G，苗圩指出，在2020年開始前已積極架設完13萬多個5G基地台，今年在國際電信聯盟R16標準正式確立後，重點會在加速獨立組網（SA）的網路建設，並持續探索產業應用。

針對汽車產業，苗圩強調，儘管大陸2018、2019年車市萎靡，但其實在2019下半年已開始有好轉勢頭，預計2020年全年產銷規模可在2,500萬左右，小幅低於2019年水平、甚至有望打平。2020、2021年將是大陸汽車產業企穩築底的關鍵時期。

苗圩還指出，原定新能源車補貼會在2020年完全退出，但退幾次、會不會照此進度，部門今年還正在研究，但退補的速度可能會平緩一點。