2018年07月11日 09:00 工商 梅中和

上市、櫃企業陸續公布六月營收，總體金額改寫歷年同期新高，呈淡季不淡榮景，加上新台幣兌美元匯價，在Q3持續看貶，使外銷居大宗產業包括電子、電機等，在下半年展望，仍相對看俏；在盤勢波段回歸基本面架構未變下，短期震盪趨堅仍審慎樂觀，惟高檔變數風險，仍是源自美總統川普黑天鵝性格，是否持續擴大美中貿易戰，不宜輕忽。

資深業內人士指出，依歷史經驗觀察，台股遇颱風天過後，上漲機率滿大，或係遇水則「發」，而一般民俗也以水暗示錢財的象徵；此次中颱掃過台灣北部，為中北部帶來甘霖，卻並未來多少災害，顯示台灣實屬福地。

閒話休提，業內人士表示，美中貿易戰是否具轉寰，在未來一年是關鍵。短期影響全球景氣穩步復甦的腳步雖不大，但中期的關稅壁壘的負面效應逐漸擴大後，對全球股市在高檔的打擊，不宜漠視。

目前看起來，台股基本面仍相對強韌，加上政策面做多意願濃厚，使大股東、法人與主力群仍暫無後顧之憂，具題材股票包括金融保險、塑化原物料、水泥、被動元件、二極體、MOSFET、矽晶圓、5G行動通訊與AI物聯網等，值持續追蹤。

據業內整理，今可能影響台股多、空動向市場消息如下，僅供參考：

(A)利多因子：

1.不畏瑪莉亞颱風來襲影響，昨晚逾1,600家上市櫃公司公布6月營收，超越2.75兆元，年增8.4％，若加上稍後才公布的大聯大、王道銀及堤維西等36家營收，整體上市櫃6月營收將突破2.8兆元，超越5月2.79兆元的水準，呈現淡季不淡的現象。

2.國泰、富邦兩大金控上半年獲利持續大爆發，國泰金控上半年稅後獲利360.3億元，比去年同期成長逾36％，獲利絕對金額也繼續穩坐金控第一，上半年每股稅後獲利（EPS）達2.71元；富邦金控則因6月一次性認列稅款46.6億元，上半年獲利降至312.26億元，但仍較去年同期成長67％，每股稅後獲利2.91元居各金控之冠。

3.晶圓代工龍頭台積電昨（10）日宣布將企業總部大樓命名為「張忠謀大樓」（Morris Chang Building）並舉行揭牌典禮，創辦人張忠謀說，今年台積電營收破兆元應該沒有問題。

4.油價、塑化行情聯袂墊高，使得台塑四寶第二季合計獲利733.69億元，季增29.6％，EPS均突破2元水準；其中，台塑、南亞挾業內外雙軌豐收，獲利齊創新高，台化、台塑化也交出歷史次高表現。累計台塑四寶上半年本業合計獲利1,063.94億元，年增26％，稅後盈餘大賺近1,300億元，年成長29.6％。

5.揮別五窮六絕魔咒，鴻海（2317）6月營收靠消費電子發威，單月營收達3,898.9億元，連第二季、上半年表現也亮眼，繳出單月、單季、上半年營收同創歷年同期新高的佳績。

6.美台超級財報周及重量級法說會將於周四（12日）由大立光揭開序幕，法人表示，對台積電及大立光上半年獲利樂觀以待，搭配外資陸續上修大立光目標價至5,000元以上，颱風過後，財報及法說行情將在蘋概雙王的帶動下，逐步發酵。

7.市場傳出，國巨董事長陳泰銘前妻昨透過外資券商法國巴黎證券（BNP）以盤後鉅額交易方式，轉讓1.2萬張持股，占國巨已經發行股數達2.8％，套現120億元。據指出，該筆鉅額交易已在昨日晚間成立，神秘大咖買家預計本周五完成交割，在國巨股價高檔巨額承接持股，買家身家與實力令市場好奇。

國巨發言管道昨日對此表示，經內部調查，此鉅額交易的委託人非國巨公司的內部關係人（董監事、高階經理人），推論為外部大股東。市場傳出是陳泰銘前妻出脫持股，不過是哪一位前妻則不得而知。

國巨大股東Componets Investment Holdings Limited（登記在海外的公司、即市場傳說中的陳泰銘前妻）昨日透過BNP，以折價4～7％幅度、價位972～1,003元區間，盤後鉅額交易方式轉讓1.2萬張國巨持股，相當於套現120億元，該筆交易閉鎖期達90天，相當於這1.2萬張籌碼3個月之內不得轉讓。

依照外資圈這種鉅額交易的慣例，通常折價幅度達10％，據悉，國巨該筆交易僅折價5％完成交易，加上90天的閉鎖期，該筆交易的條件相對嚴苛。

8.中鋼集團本業伴隨鋼品出貨增加與鋼價提升，6月營收亮麗，其中，中鋼（2002）6月合併營收為333.85億元、年增24.51％，旗下子公司中鋼構（2013）6月合併營收18.5億元、年增24.42％，另中鴻（2014）6月合併營收為41.98億元、年增44.82％。

9.鋁質電解電容器廠凱美（5317）第2季在處分大陸子公司的業外收益約30億元挹注之下，歸屬母公司淨利達29.83億元，每股純益達22.16元。累計上半年每股純益22.41元。

10.揮別五窮六絕魔咒，鴻海（2317）6月營收靠消費電子發威，單月營收達3,898.9億元，連第二季、上半年表現也亮眼，繳出單月、單季、上半年營收同創歷年同期新高的佳績。

11.6月營收公布近尾聲，上市櫃第二季財報接棒成為市場焦點，台塑四寶昨（10）日率先揭曉自結獲利，業內外皆繳出亮眼成績，為台股半年報行情打響第一槍。法人指出，第二季企業營收增長，加上有匯兌收益加持，有助上市櫃公司獲利進一步走高，台股可望上演「有基之彈」。

12.國家衛生研究院名譽研究員暨中國醫藥大學副校長王陸海院士及曾建偉博士研究團隊，與台大醫院乳房醫學中心張金堅教授及郭文宏醫師合作，在科技部與國衛院長期共同支持下，發現癌細胞生長相關因子「轉酮醇酶」（Transketolase, TKT）調控葡萄糖糖解代謝與有氧呼吸代謝的動態平衡，會影響三陰性乳癌細胞生長與轉移能力，此突破性發現為乳癌治療，特別是目前最難治療的三陰性乳癌（TNBC），提供了治療新策略方向。

13.因應全球貿易衝突升溫，引發資金快速輪動，在金融市場波動加劇下，不少投資人轉選擇優惠定存作為理財首選，各家銀行也紛紛針對新舊資金給予優惠的利率吸引資金進駐，其中新台幣利率最高達1.25％、外幣利率達3.6％，鼓勵民眾把握優惠定存的機會理財。

14.499雙飽資費果然不是拖油瓶！電信三雄昨（10）日公布6月及上半年業績，中華電（2412）在144萬用戶申辦499雙飽資費、有效降低手機補貼款及通路佣金的助陣下，6月每股稅後盈餘（EPS）以0.39元，超前台灣大（3045）的0.38元、以及遠傳(4904）的0.26元，拿下闊別七個月的電信每股獲利王寶座。

然以上半年每股獲利來看，台灣大仍以2.67元領先中華電的2.4元、以及遠傳的1.57元。

15.新台幣對美元6月雖貶值逾1.7％，但因為貶幅不及韓元、星元及人民幣，造成六大壽險6月獲利兩樣情。國泰人壽、新光人壽因有一籃子貨幣避險部位，亞幣部分出現匯損，南山人壽、富邦人壽、中國人壽及台灣人壽則是匯兌利益相對較大。

六大壽險公司6月稅後獲利共143.95億元，但卡在匯兌因素，仍比去年6月少賺37億多元，衰退幅度近20.6％。

不過第三季進入現金股利進帳旺季，現金股利6月已開始進帳，今年六大壽險預估應有800億元左右的現金股利，已有110多億元在6月入帳，還有約600～700億元會在第三季貢獻獲利。

16.第二季以來美元強勢走升，對新興市場股市造成壓力，東協也難以置身事外，投信法人表示，美元強彈雖拖累東協股市走勢偏弱，股市下修也讓東協評價面來到近年相對低點，輔以近期公布的經濟數據顯示東協基本面仍健康，中長線布局東協區域的時機點浮現。

17.行政院主計總處昨（10）日發布薪資統計指出，在廠商加薪轉趨積極下，5月經常性薪資年增2.48％，連續第六個月超過2％。

18.韓國三星電子（Samsung Electronics）周一宣布正式啟用位於印度北方邦諾伊達（Noida）的智慧手機製造工廠。三星指出，在這間「全球最大的手機工廠」啟用後，該公司在當地產能可望倍增至年產量1.2億支，並幫助其奪回印度市占龍頭地位。

19.美國電動滑板車熱潮方興未艾，2大電動滑板車共享新創公司Bird與Lime在近一輪募資分別將估值推升至20億美元和10億美元。

20.大陸國務院總理李克強9日與德國總理梅克爾主持第五輪中德政府磋商，雙方在聯合聲明中強調，要嚴格保護智慧財產權，不強制外國企業轉讓技術。

此外，亦重申要維護以多邊規則為基礎的自由貿易體系，反對貿易保護主義，並簽署235億美元的合作文件。值中美貿易開戰不久，中德達成的共識，傳達結盟的訊號。

21.因美國對進口汽車實施關稅也威脅德國，反促使中德靠攏。中德兩國9日在雙方總理見證下簽署20多項共235億美元的合作文件，包括德國知名車企福斯汽車（大陸稱大眾汽車）、寶馬（BMW），化工巨頭巴斯夫（BASF）等紛紛宣布擴大在中國的投資。

22.中美貿易戰開打，美明星電動車企特斯拉迅速跟隨關稅政策做出反應，短短一周內價格從降價6％轉向為漲價20％，牽動大陸消費者敏感神經。

同時，特斯拉執行長穆斯克（Elon Musk）在昨（10）日抵達上海，簽約特斯拉超級工廠項目，將年產50萬輛純電動車，是上海有史以來最大的外資製造業項目。

23.港股第1家「同股不同權」上市公司小米集團，周一（9日）上市首日即跌破承銷價，但昨（10) 日在4大利多消息激勵下，股價強勢大漲，收盤上漲2.20港元，漲幅13.1％，收在19港元，市值增至4,251.46億港元（約合541.7億美元）。

24.台北大學亞洲研究中心榮譽顧問李勝彥昨天表示，日本已連續八個季度經濟呈現正成長，且日本公債債信良好、穩定，在全球貿易紛爭下，日圓避險貨幣地位十分明確，從政經角度分析，日圓對美元將在110日圓上下3日圓的情況下穩定偏升，但日本首相態度很堅定，不會讓日圓有強升的機會，因此推估年底前日圓很難漲破100日圓。

25.最新一期「新華－波羅的海國際航運中心發展指數」昨（10）日公布，香港首度超越倫敦，躍居至第2位，僅次於新加坡。此外上海也晉級至全球第4。

26.市場調查機構Canalys表示，2018全球智慧音箱裝置量將達1億台、比去年翻倍成長，2020年裝置量更可比今年再一次出現超過翻倍的成長、達2.25億台。美國是智慧音箱最大裝置國，不過中國在低價促銷與阿里巴巴、百度、小米等巨頭競相投入下，是智慧音箱成長最快速的市場。

27.電商平台蝦皮從去年第三季起，跨入B2B2C領域，推出「蝦皮商城」，也讓原本單純經營拍賣業務的蝦皮，升級成為「蝦皮購物」，打造一站式的購物體驗。蝦皮商城上線至今滿周年，已吸引數千個品牌進駐，且透過品牌的力量，已帶動全站客單價成長三成。

28.半導體矽晶圓市場持續供不應求，加上報價向上，讓各家業者的6月份營收聯袂改寫歷史新高。繼環球晶（6488）和合晶（6182）之後，台勝科（3532）也加入創新高的行列，且6月營收的月增率達5.5％，還比環球晶的4.7％和合晶的2.5％更好。

(B)利空消息：

1.摩根士丹利基於科技股強勁的獲利預期已反映在股價，加上關稅威脅籠罩，故將科技股投資評等由「中立」調降至「減碼」，同時看好防禦性類股後市。

2.《華爾街日報》報導，美國企業今年回購自家股票的規模已創歷史新高，股價卻未獲對等支撐。調查顯示，標普500指數實施庫藏股的逾350家企業中，高達57％的企業股價表現落後標普500指數漲幅，此比重寫下2008年金融危機爆發以來最高。

3.隨著中國與美國之間的關稅大戰於本月6日開打，各國企業紛紛尋求因應之道。日本三菱電機表示，正探討對美國市場的部分產品實施漲價，以及部分零部件採購來源從中國改為泰國等地。美國惠普企業則打算提高美國國內生產。

4.儘管比特幣擁護者聲稱，加密貨幣及其背後的區塊鏈技術，為人類日常生活帶來新革命，但身處反對陣營的諾貝爾經濟學獎得主史蒂格利茲（Joseph Stiglitz）認為，比特幣這類匿名且去中心化的交易，給非法企業趁虛而入的機會，料會引來主管機構出重手打擊。

5.共享單車的熱潮來得快也去得快，香港共享單車始祖Gobee.bike昨（10）日宣布，因未能盈利，將清算業務退出市場，結束該公司15個月的創業生命，顯示出共享經濟市場的殘酷。

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