2017年08月23日 04:11 第一金店頭市場基金經理人陳思銘

操盤心法－迎最長萬點紀錄 這次萬點不一樣

盤勢分析：

台股周二上漲70.74點，收10,392.07點，站回季線之上。更重要的是，周二是加權指數本波攻上萬點大關後，連續第65天站穩萬點之上，追平1990年的紀錄。

如果沒有太大的意外，周三應可輕易刷新「最長萬點紀錄」，同時有機會走入萬點為常態的時代，主要理由有五點：

一、國際貨幣基金（IMF）、經濟合作暨發展組織（OECD）、世界銀行等重要國際機構，紛紛上調全球經濟成長預測值，營造市場樂觀氣氛。而且，從全球OECD綜合領先指標顯示，今年1月突破100之後，2月因季節性因素，稍見回落，3月即一路反轉向上，促使大型投資機構採取股優於債的配置。

二、國內7月外銷訂單年增率達10.5％，創下歷年同月新高，並寫下「連12紅」成績；同時，7月年增率12.5％，創近32個月新高。從企業獲利表現觀察，今年預估可成長12％，遠優於去年的2％，尤以電子產業成長率逾兩成以上，為股市提供實質動能。

三、外資維持買超狀態：儘管7月來，上市櫃公司陸續發放現金股利，部分資金出現獲利了結，外資亦呈現賣多買少，但減碼金額有限，累計今年來買超約86億美元，顯示多數資金還是停泊在台股，若未來買超趨勢不變，台股高點依舊可期。

四、美國聯準會緩步升息，壓抑美債殖利率空間，歐日央行則持續寬鬆政策，全球資金銀彈不絕，轉向新興市場尋找投資機會。而台股近年來股息殖利率大多維持在3.5％以上，同時因為匯率波動相對穩定，成為外資趨之若鶩的目標市場。

五、相較於1990年的萬點經驗，當時台股在短短的一個月內，由8,000點以下急行軍，強漲突破萬點大關；而本次時間長達1年以上，從8,000點附近，緩步墊高，底部扎實。而且，雖然指數創27年來新高，當前本益比只有16.5倍，遠低於1990年的56倍，無泡沫化的疑慮。

從上述各跡象透露，台股本次萬點真的不一樣。但因為去年下半年以來，累計至今漲幅不小，時序又即將進入電子業傳統旺季高峰，因此，空手投資人不宜躁進，建議以定期定額、逢回加碼策略分批布局；已進場的投資人，建議藉著半年報結果公布後，重新檢視手中持股，汰弱留強。

操作策略：

操作上，看好半導體、蘋果iPhone、雲端網通、雙鏡頭、被動元件、汽車電子等。根據全球半導體貿易組織（WSTS）統計，未來5年半導體產業將維持穩健增長，其中，中國大幅擴增半導體設備資支出，於2019、2020年都超過1成，迎來最長的超級循環，有利上游設備供應商。

蘋果iPhone等科技新品，是刺激半導體需求的一股動力，同時，也拉動電子零組件需求，包括：雙鏡頭、機殼、無線充電模組、PCB等，營運看旺。

(工商時報)